企业投融资知识简单介绍一投资释义一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。

也可以说是投资主体或人格化的投资组织所进行的一种有意识的经济活动。

二投资的类型（一）、按投资行为的介入程度：直接投资、间接投资；（二）、按投入领域：生产性投资、非生产性投资；（三）、投资方式：对内投资，对外投资；（四）、投资内容：固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、房地产投资、保险投资、信托投资等。

三项目投资以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。

其主要能增强投资者经济实力、提高投资者创新能力、提升投资者市场竞争能力。

同时还需对项目的环境与市场、技术与生产、财务（投入与产出）进行可行性分析。

四投资决策及其影响因素投资决策及其影响因素主要是市场需求、时间及时间价值、成本因素等。

五投融资组织架构资产管理、融资管理、投资项目管理人员。

六投资的程序（一）、提出投资领域和投资对象；（二）、评价投资方案的可行性；（三）、投资方案比较与选择；（四）、投资方案的执行；（五）、投资方案的再评价。

七常见基础设施建设投融资模式介绍一) BOT(Build-Operate-Transfer )及其变种1、BOT是“建设一经营一转让”的英文缩写，指的是政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险。

政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。

协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。

适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目。

2、BOT项目的运作程序主要包括：确定项目方案、项目立项、招标准备、资格预审、准备投标文件、评标、谈判、融资审批、实施（包括设计、建设、运营、移交）等阶段。

其运作结构如下图所示。

在BOT模式的基础上，又衍生出了 BOOT BOO等相近似的模式，这些一般被看作是BOT的变种，它们之间的区别主要在于私人拥有项目产权的完整性程度不同：(1)BOT 融资方式是无限追索权或有限追索权的 , 举债不计入国家外债 , 债务偿还只能靠项目的现金流量。

(2)承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权 , 授权期结束后 , 政府将无偿拥有项目的所有权和经营权。

(3)特许经营权的存在 , 可能造成投资商的垄断行为。

(4)名义上 , 承包商承担了项目全部风险 , 因此融资成本较高。

(5)BOT 融资模式无论项目设计、建设和运营效率一般都比较高 , 因此公众可以得到较高质量的服务。

(6)BOT 融资项目的收入一般是当地货币 , 若承包商来自国外 , 对东道国来说 , 项目建成后将会有大量外汇流出。

(7)BOT 融资项目不计入承包商的资产负债表 , 承包商不必暴露自身财务情况。

(8)由于项目从设计到施工全都由投资方控制 , 因此在工程施工过程会存在资金不到位、延误工期等风险。

4、BOT投融资风险评估BOT项目融资的实施过程是一个系统工程,由于项目周期长、成本高,涉及的参与方多 , 且各方之间合同关系复杂 , 风险因素较多 , 风险问题成为其核心问题。

BOT项目融资过程中可能出现的风险主要归纳为以下六种：(1)政治风险:此类风险指由于战争、争权更迭、政策改变等因素而导致项目受到损失的风险 , 主要表现为：①政治局势的影响 ; ②政府政策的影响 ; ③政府行为的影响 ; ④法律环境的影响。

(2)经济风险:指BOT项目所在国及国际的经济状况发生变化时可能带来的风险,主要表现为：①市场风险; ②外汇风险; ③利率风险。

(3)不可抗力风险 :指项目参与方不能预见且无法克服及避免的事件给项目所造成的损坏或毁灭的风险 , 如自然灾害、瘟疫、工厂和设备遭受意外损坏等等。

(4)完工风险 : 指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期项目目标的风险,此类风险对项目参与人的打击是巨大的 ,如果发生这种情况 ,就意味着市场机会丧失、贷款偿还期延长和利息增加等 , 后果非常严重。

主要表现在 : ①建造和竣工延误风险；②成本超支风险；③质量风险。

(5)经营和维护风险 :指在项目的经营维护过程中 , 由于经营者的疏忽或能力低下导致的重大问题 ,如设备安装、使用不合理、产品质量低劣、管理混乱,从而严重影响项目的运营计划 ,削弱甚至丧失项目获利能力的风险 ,主要表现为 : ①技术风险；②生产条件风险。

(6)环保风险 : 指项目在建设或投产阶段 , 因违反项目所在国环保法规而对项目预期收益的影响 , 当项目没有对承担环保责任的成本费用进行预算或有意逃避环保责任时 ,都可能因为环保问题而给项目带来重大损失 , 因此项目管理者一定要对项目可能造成的污染后果进行充分的评估、检测以免造成不可控制的后果 , 使项目处于十分不利的地位。

在BOT项目融资过程中,可能遭遇的风险带有很大的模糊性,如政治风险、不可抗力风险和外汇风险等模糊概念都不能用经典的数学方法来描述 , 如何对风险进行量化成为问题的关键。

现主要采用模糊层次法 , 通过建立层次结构模型、构造判断矩阵、层次单排序和层次总排序四个步骤对风险进行评估 , 为融资风险的量化提供了一种比较好的解决方法。

(二)BT 融资模式 ( Build - Transfer )1、BT (建设一转让)是BOT勺一种演化模式，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或授权项目业主按合同规定赎回。

适用于建设资金来源计划比较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。

使用范围内容包括：土地储备整治及开发(BT)；城镇供水项目(BT或BOT);污水处理项目(BT或BOT)水电，特别是小水电开发 (BT或BOT);河堤整治开发建设(BT);部分水源建设项目(BT)。

2、 BT模式的运作过程(1)采用BT方式的前提条件①前期工作深入，设计方案稳定，建设标准明确；②工程建设难度适度，建设风险较小；③业主应具有充足的回购能力，能提供回购承诺函及相应担保；④工程规模适当，投资额度应在潜在投标人可承受的范围内；⑤项目成本应该能够较为准确的估算，以便于投标人估算和控制投资成本。

（2） BT 模式的运作过程项目的稿定翫段 顶目的前期准备踰 项目的招标騎段掺与各方按眼且丁合同. 彳亍使权力*履行义务3、BT 融资项目风险BT 项目风险主要存在于以下几个阶段，即项目融资阶段、项目建设阶段、 项目回购阶段，在每个阶段都会产生不同的风险：（1） 项目融资阶段：外在的金融市场的利率和汇率波动风险；内在的资金周转 能力和融资效率风险（融资总量不足、融资成本过高、资金周转失灵、信用危机 等）;（2） 建设阶段：设计不当、成本超支、项目完工、工程质量不达标、新材料、 新工艺应用等风险；（3） 回购阶段：政府公共政策和法律法规重大调整、政府能力不足、政府信用 问题、政府换届等；（三）ABS （Asset-Backed-Securieizatio n ） 模式1、 ABS 是即“资产证券化”的简称。

这是近年来出现的一种新的基础设施融资方式，其基本形式是以项目资产为基础并以项目资产的未来收益为保证，通过在国内外资本市场发行成本较低的债券进行筹融资。

2、 ABS 融资方式具有以下的特点：①ABS 主要以发行债券或收益凭证的方式进行，与一般的债券融资不同， ABS 是把融资者明确指定的部分金融资产出售或作抵押,而不是以整个资产为 担保 顶且立项、完成顶吕 雅设书、祥划报批等 确定融资模式.贷熬命飙、偿 进资金计划、萌定招标标宾等政府公开招标或懲请招标确定 申标人、确罡取亦权刊肖义务（中期窗段）项目的移交窗役（后期隣段） 菽工验收、合同朗满.投资方有 偿穆交诫府.政府按约定按比例 分朝悽还損诺方牝応和建设潯用（韵期瞬段）②不受项目原始权益人自身条件的限制，绕开客观存在的壁垒，筹集建设资金。

③政府将基础设施的建设与未来的收益权转让给SPV,不仅克服了财力不足加快基础设施建设，而且仍掌握基础设施的所有权和控制权。

④与通过在外国发行股票筹资比较，可以降低融资成本；与国际银行直接信贷比较，可以降低债券利息率；与国际担保性融资比较，可以避免追索性风险；与国际间双边政府贷款比较，可以减少评估时间和一些附加条件。

其运作结构见下图：[S 3 ABS偉式下的込杵结梅團2、ABS项目融资风险及应对策略(1)资产质量风险的应对：资产质量风险的应对主要包括应对完工风险、应对技术风险、应对市场风险, 其各自应对方式如下：①、应对完工风险；②、应对技术风险。

为避免技术风险，通常聘请独立工程师，对技术的可行性、施工计划的合理性和项目预算的可行性等问题提出专家意见，并对控制项目的技术风险提出建议。

③、应对市场风险。

项目进入试生产阶段后，需重点防范市场风险，因为项目产品或价格的变动会严重影响项目的现金流，从而对融资偿还带来巨大风险，因而一般都在项目融资前期采取相应的规避措施。

对于市场风险通常采用的规避措施有：做好市场调研分析；通过签订或取或付的产品购买合同、或供或付的长期供货合同锁定产品的价格,确保项目收益，其中产品购买合同是项目融资能力的基础,合同中规定的产品购买价格要涵盖产品的固定成本，而且合同必须在整个项目贷款期内都有效；建立自己的原材料供应基地或通过纵向兼并，彻底消除ABS项目融资在原材料方面的市场风险。

(二)环境风险的应对:环境风险的应对主要包括应对金融风险、应对政治风险，其各自应对方式如1、应对金融风险。

ABS 项目融资的金融风险主要包括流动性风险、利率风险、汇率风险和通货膨胀风险四类。

2、应对政治风险。

政治风险比较难以控制 , 这类风险一般只能在项目开始前采取一定措施进行规避 , 对于政治风险的规避措施有 :(1)与政府签订不干预协议。

由政府承诺不干预 ABS 项目融资的运营、不干预债务的偿还 ; 当项目发生国有化时 , 由东道国政府承担项目外债的偿还 ; 由政府提供相应的基础设施 , 作为对 ABS 项目融资的出资等。

(2)投保政治风险保险。

向有关国家和保险公司、出口信贷机构、多边投资担保机构等投保 ,转移风险。

一些国家设有专门的出口信贷机构 , 提供政治风险保险。

如英国出口信用担保公司 ( ECGD), 德国的海尔梅斯出口信贷保险公司 , 意大利的国家信贷保险公司(SACE) 等。

此外, 为将国际私人资本引向发展中国家 ,包括世界银行和亚洲开发银行在内的几家跨国发展银行也开发了有关的担保方案。

(3)明确界定不可抗力的外延范围。

针对革命、内乱等不可抗力 , 应在项目动工前,就与东道国明确界定其外延范围 , 这样, 当发生这种情况导致项目损失时 , 可由东道国担负责任。