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建设期利息的估算
➢ 假定各种债务资金均在年中支用,即当年借款 按半年计息，其余年份按全年计息。
➢ (1)本年应计利息=（年初借款本息累计+本年 借款额/2）×年利率
➢ (2)采用自有资金付息:
➢ 本年应计利息=（年初借款本金累计+本年借 款额/2）×年利率
➢ 注意：建设期内不偿还本金。
流动资金借款年应计利息 =2490×10%=249万元
运营期第4-15年每年流动资金借款利息 为249万元。
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小结：利息的计算与处理
(一)建设投资借款
1、建设期利息的计算及处理 ➢ 假定当年借款均在年中支用，按半年计息，
其余年份按全年计息。 ➢ (1)本年应计利息=（年初借款本息累计+本年
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新设法人项目财务评价案例 P239-255
项目实施进度:项目拟两年建成，第3年投产， 当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第四 年达到90%，第五年达到100%，生产期按8年 计算，计算期为10年。
流动资金估算表：P240表10-14
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流动资金需要量 本年增加额 资金筹措
以生产性项目为例 项目一经建成投产，流动资金分别在生
产和流通领域以储备资金、生产资金、 成品资金、结算资金、货币资金五种形 态存在并循环。 生产周转资金
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分项详细估算法 P220
流动资金 ＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收账款＋预付账款+存货
＋现金 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额 ＝本年流动资金－上年流动资金 流动资金估算表：P240表10-14
基本预备费
涨价预备费
建设投资估算表：P239 表10-13
新设法人项目财务评价案例 P239-255
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二、建设期利息 P221（重难点）
➢ 建设期利息是指项目建设期间因使用债务资金而产生的利息,计入项目 总投资，在投资预算中单列，项目竣工投产后，计入固定资产原值，
计提折旧。称为“资本化利息”
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P258 习题 第3题
表10-31 分年投资情况
建设期
1
2
建设投资 2500 3500
自有资金 1500 1500
银行借款 1000 2000
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单位:万元
3
2000 1000 1000
合计
8000 4000 4000
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P258 习题 第3题
第四年初投入生产所需的全部流动资金 2490万元，全部用银行借款,年利率10%。
年份 建设期
运营期
项目
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
建设投资 借款 200 120 i=10%
流动资金 借款 i=8%
30 40 40
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(1)计算建设期利息。建设期利息用自有资金 按期支付。
(2) 若建设投资借款从运营期开始4年内还清， 还款方式为等额本息法。试计算运营期内各 年的还本付息额。
常用还款方式：
等额本息法
等额本金法
等额利息法
一次性还本付息
量入偿付法：新设法人项目财务评价案例
P239-255
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（二）流动资金借款
流动资金一般应在投产前开始筹措。从投产 第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部 分按全年计算利息，利息计入财务费用；
项目计算期末回收流动资金
假定流动资金借款本金在运营期不归还，而 是在项目终了时一次性归还。
借款额/2）×年利率 ➢ (2)采用自有资金付息: ➢ 本年应计利息=（年初借款本金累计+本年借
款额/2）×年利率
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建设期利息是指项目建设期间因使用 债务资金而产生的利息,计入项目总投 资，在投资预算中单列。
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2、运营期还本付息
还款当年在年末偿还，按全年计息，计入财 务费用。
重难点：流动资金借款利息计算
流动资金一般应在投产前开始筹措。从投产 第一年开始按生产负荷进行安排，其借款部 分按全年计算利息，利息计入财务费用；
项目计算期末回收全部流动资金。
假定流动资金借款本金在运营期不归还，而 是在项目终了时一次性归还。
流动资金借款年应计利息
=流动资金借款本金累计×年利率
3、设备购置及安装费，根据设备生产厂家的报价和 当地市场价综合估算。
4、基本预备费为土建、设备费用及其它建设费用 的3%。
5、流动资金估算依据生产规模分项估算。
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一、建设投资 P210-217
建设投资详细估算方法 P213
建筑工程费
安装工程费
设备及工器具购置费
工程建设其他费用
资本金 债务资金 流动资金借款利 息
ห้องสมุดไป่ตู้
投产期
达产期
3
4
5
6--10
2329.49 2867.15 3133.95 3133.95
2329.49 537.66 266.80 0.00
808.32 1521.17 537.66 266.80
110.89 150.09 169.54 169.54
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流动资金借款年应计利息
=流动资金借款本金累计×年利率
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（三）运营期利息 P228
运营期利息支出＝建设投资借款利息＋流动 资金借款利息
注意：在生产经营期利息是可以进入成本的， 因而每年计算的利息不再参与以下各年利息 的计算。
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综合习题：
某项目债务融资情况如下： 单位:万元
(3) 计算运营期流动资金借款利息。
第二节 项目总投资的构成与估算
总投资
建设投资
建设期利息 流动资金
建筑工程投资 安装工程投资 设备及工器具投资 工程建设其他投资 基本预备费 涨价预备费
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投资估算依据
1、本报告按新增年产600吨特色水产品深加工系列 产品生产进行投资估算。
2、土建工程投资根据福建省建筑工程预算定额 （2002版）、福建省建筑安装工程费用定额（2003 版）并参照当地实际情况估算。工程勘察，设计费 按20元/平方米估算，建设单位管理费按土建造价的 3%估算，工程监理费取费标准1%。
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[例10-2]某新设法人项目，建设期3年， 分别借款300万元、400万元和300万元， 每年借款平均支用，年利率6.8%。
（1）本项目在建设期无力偿还利息， 试用复利法计算该项目建设期利息。
（2）若建设期利息用自有资金按期支 付。试计算该项目建设期利息。
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三、流动资金 P219