❖ 低于1则表明流动资产不足以偿还短期负债， 是财务风险较高的信号
财务比率分析－偿债能力
❖ 速动比率（年末）＝ (4,182,073-780,039)/
3,489,037
＝ 0.98
❖ 通产认为正常的速动比率应大于1为好
❖ 低于1的速动比率被认为短期偿债能力较低
❖ 低于1则表明易于变现的流动资产不足以偿还 短期负债，是财务风险较高的信号
财务比率分析－获利能力
✓ 销售毛利率＝(销售收入－销售成本)/销售收入*100%
✓ 表示每一元的收入能带来多少毛利可以用于弥补期间 费用（如管理费用）并形成利润
➢ 销售净利率＝净利润/销售收入*100%
➢ 表示每一元的收入能产生多少净利，表示销售收入的 盈利水平
财务比率分析－获利能力
❖ 历史分析
二、投资活动产生(使用)的现金流量 购置固定资产所支付的现金 投资活动使用的现金净额
3,489,037
8,000,000 1,793,052 9,793,052 13,282,089
企业的健康证明－资产负债表
❖首先观察什么？
✓总体结构分析 ✓净资产(所有者权益)的变动关系 (正、负?) ✓货币资金的变动关系 (增、减?) ✓流动资产 与 流动负债? (谁大谁小?) ✓存货的比例及其变动 ✓应收帐款的比例及其变动 ✓长期资产的变动
财务比率分析－营运能力
1. 应收帐款周转天数＝平均应收帐款/销售收 入×天数
2. 存货周转天数＝平均存货/销售成本×天数
➢ 平均应收帐款（存货）可以用期初加期末 余额除以二获得
➢ 天数指该会计期间的天数，如计算当年的 周转天数，则为360天
财务比率分析－营运能力
❖ 应收帐款的平均回收天数，即企业从取得收款 权利直至收讫款项所需的平均天数
❖ 天数越短，变现能力越强，资产管理能力越好 ❖ 应收帐款周转天数
= [(期初应收帐款＋期末应收帐款)/2] / 销售收入 * 当期天数
=[(501,001+2,000,003)/2] / 5,100,002 * 360 = 88 天 ❖ 要结合企业给予顾客的信用期、同行业水平以 及前期指标共同分析
8,098,000 实收资本 1,002,016 未分配利润
权益合计
13,282,089 负债及权益 合计
1,250,002 525,000 792,003
2,567,005
8,000,000 1,225,458 9,225,458 11,792,463
1,435,000 400,005 654,032
财务比率分析－营运能力
❖ 存货的平均周转天数，即企业从购入存货、投 入生产直至实现销售所需的平均天数
❖ 天数越短，存货管理能力越强，可提高短期偿 债能力
❖ 存货周转天数
= [(期初存货＋期末存货)/2] / 销售成本 * 当期天数
=[(500,098+780,039)/2] / 3,100,002 * 360 = 74 天 ❖ 要结合同行业水平、前期指标、保质期、产品 更新换代周期等因素共同分析
(8,003) 500,193 573,172
573,172
5,100,002 (3,100,002)
2,000,000 (721,003) (401,094) (10,006)
2,003 869,900 (290,021) 579,879
秋后算帐－损益表
❖首先观察什么？
✓ 销售收入变动、主营业务利润变动 ✓ 主营业务利润到净利润的变动关系 ✓ 固定成本（如：管理费用）与主营利润的关系 ✓ 非正常项目（如：营业外收支）的金额和比重 ✓ 所得税赋的变化
应收帐款 待摊费用 存货 流动资产合计
长期资产： 固定资产净值 无形资产
资产合计
501,001 25,000 500,098 2,282,099
8,256,333 1,254,031
11,792,463
2,000,003 应付账款
52,010 其他应付 780,039 应交税金
4,182,073 流动负债合 计 所有者权益：
上年度
本年度
销售收入
4,910,010 5,100,002 A
销售成本 净利润
(3,899,000) (3,100,002) B 573,172 579,879 C
销售毛利 率
21%
39% =(A-B)/A*100%
销售净利 率
12%
12% =C/A*100%
❖ 毛利率还需结合同行业数据进行具体分析
秋后算益表（单位：元）
上年度
本年度
主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务利润 减：销售费用
管理费用 财务费用 加：营业外收入 利润总额 减：所得税 净利润
4,910,010 (3,899,000)
1,011,010 (590,021) (340,007)
支付给职工及为职工支付的现金
(1,100,009)
支付的各项税款
(921,001)
支付的其他与经营活动有关的现金
(120,093)
现金流出小计
(10,041,403)
经营活动产生的现金流量净额
2,960,598
企业是个蓄水池，钱有流进与 流出－现金流量表
❖ X数码产品有限公司2001年度现金流量表(续) (单位：元)
某企业财务报表分析简介
财务报表分析概述
❖ 资产负债表： 资产＝负债＋所 有者权益
❖ 损益表（利润表）
❖ 现金流量表
企业的健康证明－资产负债表
❖ X制药有限公司200X年12月31日资产负债表（单位：元）
科目
年初数
年末数
科目
年初数
年末数
货币资金
1,256,000
1,350,021 短期借款
-
1,000,000
企业是个蓄水池，钱有流进与流 出－现金流量表
❖ X数码产品有限公司2001年度现金流量表（单位：元）
金额
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
13,000,001
收到的其他与经营活动有关的现金
2,000
现金流入小计
13,002,001
购买商品、接受劳务所支付的现金
(7,900,300)
财务比率分析－偿债能力
❖ 资产负债率＝总负债/总资产
❖ 流动比率＝流动资产/流动负债
❖ 速动比率＝（流动资产－存货）/流动负 债
财务比率分析－偿债能力
❖ 流动比率（年末）＝ 4,182,073/ 3,489,037 ＝1.2
❖ 一般认为，生产企业合理的流动比率应接近2 为好
❖ 还应结合同行业比较、历史比较