第一讲1.什么是国际收支？国际收支(Balance of Payments, BOP)是指一国居民与非居民（或外国居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
注意：a)BOP是流量而非存量概念（即一定时期的综合）b)BOP以交易（Transaction）为基础，而不以支付（Payment）为基础c)交易必须发生在居民和非居民之间，并且居民和非居民是经济概念而不是政治概念2.国际收支与国际借贷（国际投资头寸）有何不同？国际借贷，也称为国际投资头寸（Balance of International Indebtedness，/International Investment Position ）即一定时点上一国居民对外资产和负债的价值记录。
这一存量变化主要是由BOP中的各种经济交易引起，有时也可能是因为汇率、价格变化等因素造成（但这些变化并不反映在BOP中）。
国际投资头寸表常常可以反应一国更长时期的经济实力变化。
1．存量2. 对外资产和负债3.由bop引起，也有汇率、价格变化因素3.国际收支平衡表中各账户之间存在什么关系？A.经常账户（CURRENT ACCOUNT）货物(Goods)服务(Services)收入(Income)经常转移(Current Transfer)B.资本与金融账户（CAPITAL AND FINANCIAL ACCOUNT）资本账户(Capital Account)资本转移(Capital Transfer)非生产、非金融资产的收买与放弃(Purchase and Give-up of Non-productive andNon-financial Assets)金融账户(Financial Account)直接投资(Direct Investment)证券投资(Portfolio Investment)其他投资(Other Investment)官方储备(Official Reserve)C.错误与遗漏账户（ERROR AND OMISSION）只考虑货物和服务：TA=CA不考虑错误和遗漏：CA+KA=0考虑错误和遗漏：CA+KA+RA=04.根据自己假设的一组数据，练习编制国际收支平衡表。
单位：10亿美元5.国际收支与国民收入有什么关系？Y=C+I+G+（X-M），或Y=C+I+G+TBGDP和GNP的差额：净要素收入（NFP，包括工人的净报酬、投资者的净收入等），即：NFP=GNP-GDP或GNP = GDP + NFP考虑要素的国际移动，国民收入（GNP）除包括“国内总支出”（C+I+G）和“净出口”（X-M）后，还包括“净要素收入”（NFP），即：Y= （C+I+G）+ （X-M）+ NFP其中，（X-M）+ NFP 基本上就是BOP中经常账户（CA）的内容。
在一些理论中，（C+I+G）被称为“国内总吸收”（A），于是有：Y = A + CA，或Y - A = CA6.改革开放以来，我国国际收支的发展有哪些主要特点？规模的扩大内容及其构成变化当前的主要特点第二讲1.狭义外汇和广义外汇的区别何在？广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证券。
狭义概念：是指以外币表示的、可直接用于国际结算的各种支付手段和工具，包括外币现钞、存放在国外银行里各类外币存款（主要是活期存款），以及索取这些存款的外币票据和外币凭证，如银行汇票、本票、支票等。
对狭义外汇概念的几点说明：1)一般情况下，外币现钞只有携带回国并贷记银行账户后才具备外汇性质2)外币有价证券不能直接用作国际支付，因而不具备（狭义的）外汇性质3)狭义外汇的主体是存放于外国银行的活期存款，以及对其索取权具体化了的各种票据（如支票、汇票和本票）2.外汇有哪些特征？a)外汇必须是以外币表示的资产、债权或支付手段b)可自由兑换性和普遍接受性：持有者可自由地将其兑换成其他货币或以其表示的支付手段（最基本特征）c)可偿性：持有人拥有对外币发行国商品和劳务的要求权（外汇的本质），即能够得到偿付3.我国外汇管理条例关于外汇的范围是如何确定的？依据《中华人民共和国外汇管理暂行条例》，外汇主要是指：a)外国货币，包括钞票、铸币；b)外币有价证券，如政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；c)外币支付凭证，如票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；d)SDRs; 特别提款权e)其他外汇资金。
4.汇率变动与货币币值的关系是怎样的？a)在直接标价法(direct quotation)下，汇率数值提高，表明外币币值上升，这时称外币升值（appreciation)，本币贬值（depreciation）。
反之反是。
b)在间接标价法下，汇率数值升高，表明外币币值下降，这时称外币贬值，本币升值。
反之反是。
5.什么是实际汇率？如何计算？实际汇率是将名义汇率剔除通货膨胀率因素后形成的汇率。
以公式示之，R=S· P*/P(p*, p 是用同种货币表示的，表示物价之比)实际汇率在宏观经济分析中具有重要的意义，是衡量一国商品对外竞争能力，进而也是预测贸易账户差额的重要工具6.如何计算一种货币的升（贬）值率？汇率变动的百分比（升值率和贬值率）是指在某一时段内，终点汇率相对于起始汇率的百分比变化。
计算公式：×100%（1）在直接标价法下，外币升(贬)值率=新汇率 — 旧汇率旧汇率×100%（2）在间接标价法下，外币升(贬)值率=旧汇率 — 新汇率新汇率7.什么是汇率指数？如何计算？是指以指数方式衡量汇率变化，在宏观经济分析中具有重要的运用，包括双边汇率指数和多边汇率指数（即有效汇率）。
双边汇率指数：是指以两种货币间某一时点的汇率为基础（即基期汇率），计算出来的其它时期（即报告期）相对于基期的指数。
× 100计算公式：双边汇率指数=报告期汇率基期汇率多边汇率指数：又称有效汇率，一国货币与所有贸易伙伴国货币双边名义汇率的加权平均数。
由于一国对外贸易中往往使用不同的货币，而且不同的对外汇率可能有升有降，使用有效汇率可以用来衡量一国各种对外汇率对本国贸易竞争能力的综合水平。
通常用一国的对外贸易比重作为权重。
)计算公式：A 币的有效汇率=∑(A 国货币对 i 国货币的汇率× A 国同i 国的贸易值A 国的全部对外贸易值8.什么是实际有效汇率？REER（Real Effective Exchange Rate ）,实际有效汇率是剔除通货膨胀对各国货币购买力的影响，一国货币与所有贸易伙伴国货币双边名义汇率的加权平均数。
9.外汇市场有哪些参与者？a)中央银行或外汇主管当局b)外汇指定银行c)外汇经纪人d)外汇交易商（自营商）e)一般客户（如贸易商、投资者等）10.什么是外汇市场？外汇市场是进行外汇交易的场所或网络外汇市场包括有形市场和无形市场两种形态当前外汇市场主要采取无形市场形态11.外汇市场有哪几个层次？外汇银行与顾客之间的外汇交易（或称零售市场）外汇银行同业间的外汇交易（或称批发市场）外汇银行与中央银行之间的外汇交易12.外汇市场的清算过程是怎样的？典型的外汇交易活动都通过CHIPS（Clearing House for Inter-bank Payment System）系统进行，并且一般都在交易对象货币的发行国国内最终完成（如有关美元交易的支付和清算实际上是在美国国内进行的）13.现代外汇市场有哪些特点？1)主要外汇市场高度一体化：a)空间上，外汇市场横向联系加强、外汇管制的取消或放宽、跨国银行的大量涌现以及现代化电讯网络的完善，使得外汇交易商能够突破地理界线，迅速完成跨地区的外汇交易b)时间上：各主要市场营业时间相互衔接，全球范围外汇交易24小时连续运转2)外汇交易规模巨大，日交易量超过4万亿3)外汇交易币种集中在少数发达国家货币14.中国外汇市场的现状如何？1)属于银行间外汇市场：主要是商业银行和政策性银行，汇改后非银行金融机构、非金融公司可以申请成为银行间市场的会员2)交易品种逐渐增多（即期、远期、外汇掉期、货币掉期、期权）3)交易货币不断在增加，但仍然有限（美元、欧元、日元、英镑、港元、林吉特、卢布）4)成交量保持增长势头，但与国际相比仍十分有限5)交易系统不断发展6)受到管理a)会员制，目前会员总数逐年增多b)外汇指定银行的结售汇综合头寸管理c)引入做市商和询价交易，但交易结果仍需录入中央交易系统第三讲1.什么是即期外汇交易？什么是远期外汇交易？✧即期交易（Spot Transaction)，又称现汇交易，是指交易双方以当天外汇市场的价格(spotrate)成交，并在两个营业日内办理交割的外汇买卖。
交割的日期一般为成交日之后的第二个营业日。
✧远期外汇交易(Forward Transaction)，又称期汇交易，是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期按照合同约定的汇率（远期汇率forward rate）办理交割的外汇买卖。
交割期限通常为1个月，3个月，6个月和12个月。
**交易：交易额是100万美元的整数倍，汇率标价5位有效数字，通过电话电传报价时只报后两位2.远期汇率有哪两种表示法？如何通过远期差价计算远期汇率？直接表示法，即直接显示出两种货币的兑换比率，与即期汇率同时报出。
远期差价表示法，即通过即期汇率与远期汇率的差额来表示。
原则：在直接标价下，远= 即+ 升水额= 即－贴水额在间接标价下，远= 即－升水额= 即+ 贴水额在直接标价下，远期差价“左低右高”，表明呈现升水；远期差价“左高右低”，表明呈现贴水。
在间接标价下，远期差价“左低右高”，表明呈现贴水；远期差价“左高右低”，表明呈现升水。
3.试以实例说明远期外汇交易的功能。
功能一：保值（Hedging）a)贸易商：由于贸易合同的签定和清算之间有时间差，进出口商不能充分估计未来汇率走势变化对自己的影响时，需要进行远期交易。
a)出口商因担心未来收到的外币汇率下跌，会卖出远期外汇；b)进口商因担心未来支付的外币汇率上升，会买入远期外汇。
b)外汇银行：期汇“超买”或“超卖”，为平衡远期外汇持有额进行远期外汇买卖。
c)国际投资者：投资时的汇率与收回投资时的汇率差异可能导致汇率损失，因而需要进行远期外汇交易。
常用概念：套期保值（Hedging）和掉期（Swap）功能二：投机( Speculation)同保值者的心态和操作相反。
当预期外汇汇率下跌时，“先抛后补”或“卖空”当预期外汇汇率上升时，“先补后抛”或“买空”4.什么是套汇？如何判断间接套汇的机会？Arbitrage, 是指利用同一时刻不同外汇市场的汇率差异，通过低价买入和高价卖出某种外汇而获取价差收益的外汇交易行为。