沈阳工程学院京投银泰股份有限公司财务综合分报告2013—2015年财务分析课程名称：工程经济学学院（系）：经济与管理学院姓名：谢世林班级：房产141学号：2014626112指导教师：吕阳实训周次：16周起始日期：2016.12至2016.12.19目录基本财务指标计算 (3)一、偿债能力分析 (3)1.1营运资金 (3)1.2流动比率 (4)1.3速动比率 (4)1.4现金比率 (5)1.5.资产负债率 (5)1.6产权比率 (6)1.7权益指数 (6)1.8利息保障倍数 (7)二、营运能力分析 (7)2.1应收账款明细表 (8)2.2存货周转率 (9)2.3流动资产周转率 (9)2.4固定资产周转率 (10)（三）总资产营运能力分析 (11)2.5总资产周转率 (11)三、盈利能力分析 (12)3.1销售毛利率 (12)3.2销售净利率 (12)3.3总资产净利率 (12)3.4净资产收益率 (13)四、发展能力分析 (14)4.1销售收入增长率 (14)4.2营业利润增长率 (14)4.3资本积累率= (14)4.4总资本增长率 (15)4.5)其他指标 (15)五、京投银泰股份有限公司2013到2015年综合财务分 (15)5.1杜邦分析法 (15)5.2沃尔评分比重分 (16)六、经济利润分析 (18)6.1经济利润 (18)6.2市盈率 (19)6.3EVA所得税费用 (20)6.3经济增加值 (20)七、财务风险分析 (22)7.1Z评分模型 (22)八、个人总结 (24)九、指导教师评价专栏 (25)京投发展股份有限公司2013到2015年财务分析基本财务指标计算一、偿债能力分析(一)短期偿债能力指标1.1营运资金营运资金是指流动资产超过流动负债的部分营运资金=流动资产-流动负债2013年营运资金=22847.90-9343.052=135.05百万2014年营运资金=2802.92-19919.44=81.029百万2015年营运资金=26309.82-15619.52=106.90百万营运资本越多，表明偿债能力越有保障。
当流动资产大于流动负债时、营运资金为正、从上图可以看出京投银泰2031年到2015年三期间偿债能力略微有所下降。
1.2流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比流动比率=流动资产÷流动负债2013年流动比率=12847.90÷9343.05=1.452014年流动比率=18021.92÷19919.44=1.412015年流动比率=16309.82÷15619.52=1.681.3速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比值速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债2013年速动比率=（12847.90-130.01）÷9343.05=0.21 2014年速动比率=(18021.92-251.65)÷19919.44=0.252015年速动比率=（16309-124.25）÷15619.52=0.28 1.4现金比率现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债京投发展股份有限公司的货币资金表单位：百万元2014年的现金比率=2115.69÷19919.44=0.312015年的现金比率=2263.65÷15619.52=0.65二）长期偿债能力指标1.5.资产负债率资产负债率=负债总额÷资产总额×100%2013年资产负债率=21748.20÷24009.92=48.93%201年的资产负债率=17488.95÷29660.44=58.96% 2015年资产负债率=1469.64÷27576.45=53.56%1.6产权比率产权比率=负债总额÷所有者权益2013年产权比率=11748.20÷12261.72=95.81%2014年的产权比率=17488.95÷19171.49=91.22%2015年的产权比率-=147669064÷26106.81=56.57%1.7权益指数权益指数=总资产÷所有者权益2013年的权益指数=24009.92÷12261.72=1.962014年的权益指数=29660.44÷19171.49=1.552015年的权益指数=27576.45÷26106.81=1.061.8利息保障倍数利息保障倍数=(营业利润总额+财务费用)÷财务费用2013年利息保障倍数=(776.78+204.89)÷204.89=4.792014年的利息保障倍数=(315.51+76.06)÷76.06=5.152015年的利息保障倍数=(977.12+129.09)÷129.09=8.57偿债能力是表示企也偿还本身所欠债券的能力的重要指标.通过对京泰银投股份有限公司2013到2015年的短期偿债能力和长期偿债能力的分析可知道，该公司偿债能力较强，具有投资潜力。
营运能力分析一）流动资产的营运能力2.1应收账款明细表单位：百万元应收账款周转率=营业收入净额÷应收账款平均余额应收账款平均余额=（应收账款年初余额+应收账款年末余额）÷2 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率2013年应收账款平均余额=（21.0+25.05）÷2=23.092014年应收账款平均余额=（25.15+38.88）÷2=32.022015年应收账款平均余额=（38.88+25.15）÷2=31.97应收账款周转率=营业收入净额÷应收账款平均余额2013年应收账款周转率=996.27÷23.09=43.152014年应收账款周转率=3486.17÷32.02=108.872015年的应收账款周转率=8436.08÷31.97=263.872.2存货周转率存货周转率=销售成本÷流动资产平均余额2.3流动资产周转率单位：百万元流动资产周转率=销售收入净额÷流动资产平均余额（二）固定资产营运能力分析2.4固定资产周转率（三）总资产营运能力分析 2.5总资产周转率单位：百万元总资产周转率=销售收入÷总资产净值通过对2013到2015年京投银泰的营运能力各项指标分析可以看出该公司2013到2015年的营运能力有所提高，并在2015年迈入了一个新的台阶，该公司投资潜力较好。
52013201420152013—2015年总资产周转率柱形图2013到2015年总资产周转率柱形图盈利能力分析3.1销售毛利率单位：百万元3.2销售净利率销售净利率=净利润÷销售收入2013年销售净利率=132.91÷996.27=13.4%2014年销售净利润=192.98÷3488.17=5.32%2015年销售净利率=615.72÷8436.08=7.29%3.3总资产净利率总资产净利率=净利润÷平均总资产2013年总资产净利率=167.62÷19509.98=2.15%2014年总资产净利率=192.98÷26835.18=4.25%2015年总资产净利率=615.72÷28618.44=6.15%3.4净资产收益率净资产收益率表单位：百万元净资产收益率=净利润÷平均所有者权益盈利能力是代表企业获取利润、实现资金增值能力的主要体现。
因此无论0.00%5.00%10.00%15.00%2013201420152013到2015年销售净利率2013到2015年总资产净利率是投资者、债券人都特别看重企业的盈利能力。
通过对京泰银投股份有限公司2013到2015年的盈利能力分析可以看出该企业适合短期投机性投资，未来发展潜力欠佳。
发展能力分析4.1销售收入增长率单位：百万元4.2营业利润增长率4.3资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益2013年资本积累率=（2261.72-2359.55）÷2359.55=-4.15%2014年资本积累率=（2171.49-2261.72）÷2261.72=-4.00%2015年资本积累率=（2806.81-2171.49）÷2171.49=29.26%4.4总资本增长率总资产增长率=本年资产增加额÷年初资产总额2013年总资产增长率=（24009.91-14992.04）÷14992.04=60.15%2014年总资产增长率=（29660.44-24009.91）÷24009.91=24.53%2015年总资产增长率=(27576.45-29660.44)÷29660.44=-7.03%4.5)其他指标企业是一个以盈利为主要目标的组织，其出发点和归宿到时盈利。
企业必须生存下去可能获利，而企业要想获得利润就必须不断发展和壮大。
发展是企业的生存之本，也是获利之源泉。
因此通过以上对京泰银投2013到2015年发展能力分析可知该企业发展空间还是巨大的，有投资潜力，适合投资。
五、京投银泰股份有限公司2013到2015年综合财务分5.1杜邦分析法京投银泰股份有限公司2013到2015年与同行业值综合比较分析通过以上的数据可以看出京泰银泰公司2013到2015年的获利能力低是因为权益乘数较小。
净资产收益率较低和销售净利率较低原因所导致的结果，同时也可以看出该公司的融资能力较弱。
5.2沃尔评分比重分通过上图对京投银泰2013到2015年的沃尔评分可以看出公司外部信誉较好，但是长期稳定不好不具有长期投资潜力，所以该公司适合短期投机性投资。
六、经济利润分析6.1经济利润经济利润=主营业务收入-主营业务成本-营业税金及附加±公允价值变动损益±投资收益－销售费用－管理费用－所得税费用经济利润＝会计营业利润＋财务费用6.2市盈率市盈率是股票每股市场价与每股收益的比率，反映普通股股东为获取1元净利润所愿意支付的股票价格。
市盈率＝每股市价÷每股收益2013年市盈率＝7.91÷0.1＝79.102014年市盈率＝8.25÷0.03＝275.002015年市盈率＝9.15÷0.16＝57.19市盈率的高低反映了市场上投资者对股票投资和投资风险的预期。
一方面市盈率越高，意味者企业未来的成长潜力越大，也代表投资者对股票评价越高。