根据《中国人民银行2001年第5号令》规定，中间业务是指不构成商业银 行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，包括两大类：
不形成或有资产、或有负债的中间业务（即一般意义上金融服务类业 务）
形成或有资产、或有负债的中间业务（即一般意义上的表外业务）。

货币互换是指交易双方将持有的不同种类的货币，以商定的筹资本 金和利率为基础，进行货币本金的交换并结算利息。
利率互换是指合约的甲方与乙方约定一笔名义上的本金数额，甲方 许诺在未来一定时期内定期支付乙方一笔货币，其价值等于按照事 先协定的固定利率计算的本金的利息，乙方则同时支付甲方一笔货 币，其价值等于按照市场浮动利率计算的本金的利息。

案例：运用远期利率协议避免利率风险
若A 商业银行准备发放一笔金额为1000万美元、期限6个月、利率为10% 的贷款，前3个月的资金来源有利率为8%的存款支持，后3个月准备通过 同业拆借解决。该银行预期美元市场利率将不久上升，为避免筹资风险 从B银行买进一个3个月对6个月的远期利率协议，参照利率为3个月 LIBOR，协议利率为8%。

案例：运用远期利率协议避免利率风险
A银行实际筹资额：10000000-24449.88=9975550.12(美元) A银行3个月到期支付的利息： 9975550.12×9%×90÷360=224449.88 (美元) A银行支付的本息和：9975550.12+224449.88=10200000（美元） A银行实际承担的利率仍然为：200000÷10000000×360÷90=8%
A银行实际筹资额：10000000+24570.02=10024570.02(美元) A银行3个月到期支付的利息：10024570.02×7%×90÷360=175429.98 (美元) A银行支付的本息和： 10024570.02+175429.98=10200000（美元） A银行实际承担的利率仍然为：200000÷10000000×360÷90=8%

案例：货币互换交易的原理
若甲公司是一。甲公司在美元贷款市场上利率为8%，在日元贷款市场上 利率为5.4%；乙公司在美元贷款市场上利率为10%，在日元贷款市场上 利率为6%。可见，甲公司和乙公司分别在美元和日元资金市场上具有 比较优势。如果甲公司需要日元贷款，而乙公司恰好需要美元贷款的 话，进行货币互换就再合适不过了：两家公司各自在自己具有比较优 势的资金市场上申请贷款，然后将面值大致相同的贷款交换一下，得 到各自所需。
如果到结算日那天，市场利率果真上升，3个月的LIBOR为9%，则远 期利率协议的协议利率LIBOR的利差，将由作为卖方的B银行支付给 作 为买方的A银行，支付金额为：
结算金额=（本金×利率差×实际天数÷360）/（1+市场利率× 实际天数÷360）=[10000000×（9%-8%）×90÷360]/（1+9%×90÷360 ）=24449.88(美元)
通过以上两种情况分析可以看出，A银行购买了远期利率协议后，不 论日后利率如何变化，都将达到其固定利率成本的目的。

互换
互换是将不同货币的债务、不同利率的债务或交割期不同的同种货币 的债务，由交易双方按市场行情签订合约，在约定期限内互相交换， 进行一系列支付的金融交易行为，包括货币互换和利率互换。

金融衍生业务
金融衍生业务是指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的 需要，利用各种金融工具进行的资金交易活动，主要包括远期利率协 议、互换、金融期货、金融期权等。
远期利率协议是买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一 种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额，由一方向另一 方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。
第五讲 商业银行中间业务

商业银行中间业务及其类型
（一）商业银行中间业务的含义 关于商业银行中间业务的涵义有多种解释： 第一解释认为：中间业务就是表外业务； 第二解释认为：中间业务包括表外业务； 第三解释认为：中间业务不同于表外业务。

1、金融服务类业务
商业银行中间业务的类型
金融服务类业务是指商业银行以代理人的身份为客户办理的各种业务 ，目的是为了获取手续费收入。
主要包括： （1）支付结算类业务 （2）银行卡业务 （3）代理类中间业务 （4）基金托管业务 （5）咨询顾问类业务

表外业务
表外业务（或有资产和或有负债），是指商业银行从事的，按照通行 的会计准则不计入资产负债表内，不影响资产负债总额，但能改变当 期损益及营运资金，从而提高银行资产报酬率的经营活动。它通常只 包括那些虽然不在资产负债表中反映，但由于同资产业务和负债业务 关系密切，在一定条件下会转变为资产业务和负债业务，因而构成了 商业银行的或有资产和或有负债。 （1）担保或类似的或有负债。 （2）承诺类业务。 （3）金融衍生业务。

从上面所给的情况可以看出，两家公司在美元贷款上的利差为2%， 在日元贷款上的利差为0.6%，可以遇见货币互换的总得益应该是 2%-0.6%=1.4%。至于这1.4% 的利益如何分配，则有多种方法，我 们假定货币互换是通过商业银行进行的。于是，甲公司将8%年利率 的美元贷款换成了4.9%（6%-1.1%）的日元贷款，比自己直接借日 元贷款节省0.5个百分点的年利率；乙公司将6%的年利率的日元贷 款置换为9.5%(8%+1.1%+0.4%)美元贷款，也比自己直接借美元贷款 节省了0.5个百分点；最后，商业银行在中介美元贷款上盈利1.5个 百分点，而在日元贷款上亏损1.1个百分点，故从中获得净利0.4个 百分点，三方得利之和为1.4%。

如果到结算日那天，市场利率下降，3个月的LIBOR为7%，则远期利率协议 的协议利率LIBOR的利差，将由作为买方的A银行支付给 作为卖方的B银行 ，支付金额为： （10000000×（8%-7%）×90÷360）/（1+7%×90÷360）=24570.02(美元)