投资美国丹佛盆地NIOBRARA页岩油气区块开发项目可行性研究报告目录第1章项目概况 (3)1.1 项目名称 (3)1.2 项目简介 (3)1.3 项目目的 (4)1.4 项目的意义和必要性 (5)第2章交易双方介绍 (7)2.1买方情况介绍 (7)2.2 卖方情况介绍 (8)第3章项目内容和实施方案 (10)3.1 投资标的基本情况 (10)3.1.1 页岩油气概念 (11)3.1.2 投资区块概况 (11)3.2 投资协议主要内容 (12)3.3 项目实施方案 (15)第4章项目投资环境分析 (17)4.1 美国投资环境分析 (17)4.2 美国页岩油气行业投资环境分析 (17)第5章项目技术可行性分析 (20)5.1 项目地质资源评价 (20)5.1.1 Niobrara页岩油气地质特征 (20)5.1.2 项目地质储量综合评价 (25)5.2 项目工程综合评价 (27)5.2.1 井身结构设计 (27)5.2.2 井距设计 (28)5.2.3 压裂设计及效果分析 (29)5.2.4 地面工程 (29)5.2.5 作业公司/管理团队 (30)5.3 项目技术可行性小结 (30)第6章项目经济可行性分析 (32)6.1 财务预测说明 (32)6.2 财务分析 (33)6.2.1 单井经济评价 (33)6.2.2项目财务分析 (34)1）盈利预测 (34)2）财务评价指标 (35)3）不确定性分析 (35)第7章项目主要风险及应对措施 (37)第8章结论 (39)第1章项目概况1.1 项目名称兰州海默科技股份有限公司投资美国丹佛盆地Niobrara页岩油气区块开发项目。

1.2 项目简介兰州海默科技股份有限公司 (以下简称“海默科技”或“公司”) 拟以现金方式对本公司的全资子公司海默美国股份有限公司（Haimo America, Inc.，以下简称“海默美国”）追加投资2750万美元，并由海默美国下设的全资子公司海默石油天然气有限责任公司（Haimo Oil & Gas LLC，以下简称“海默油气”）以2750万美元的价格受让Carrizo Oil & Gas, Inc.公司及其全资子公司Carrizo （Niobrara）LLC公司 (以下合称“Car rizo公司”或“卖方”) 拥有的位于美国科罗拉多州丹佛盆地的Weld，Morgan和Adam县的Niobrara页岩油气开发项目权益的14.2857%；海默油气实际将购得大约的油气矿权区块，截至权益生效日（权益生效日定义详见本文第三章“投资协议主要内容”）相当于185桶油当量/天的油气产量，以及相应的油井、气井、水井、生产设施等资产。

此前，Carrizo 公司已经向两家印度石油公司Oil India Ltd (OIL) 和Indian Oil Corp Ltd (IOCL)出让了整个Niobrara联合开发项目30%的权益。

本次交易完成后，Carrizo 公司、上述两家印度公司以及海默油气将分别拥有整个联合开发项目的60%、30%和10%的权益。

上述三方将签订联合作业协议，Carrizo公司将继续担任联合开发项目的作业者。

自2010年以来，Carrizo公司已在整个Niobrara联合作业区块完成了前期勘探、评价和试采。

截止到2012年10月1日，Carrizo公司钻完井总计27口（其中24口井已投产，其余3口井处于钻完井作业中），总日产量达到约1,850桶油当量。

目前，该区块已进入规模开发阶段。

1.3 项目目的1.3.1 带动公司油田服务与设备业务进入美国市场随着美国页岩油气等非常规资源的开发，美国石油工业对油田设备和服务的市场需求迅速增加。

据美国PFC能源咨询公司预测，到2020年美国页岩油气产量将达到其油气总产量的约三分之一。

届时，美国将超过沙特阿拉伯和俄罗斯，成为全球最大的油气生产国，从而也会成为油田设备和服务全球最大的市场。

因此，北美地区将会成为公司全球化经营战略中不可忽视的重要市场。

目前，公司的产品主要包括多相计量设备、钻采设备及压裂设备等。

与国外的竞争对手相比,公司的多相流量计和湿气流量计等拳头产品拥有技术领先和性能价格比优异等优势；而在钻采设备和压裂设备方面,公司的产品则拥有较为显著的成本和价格优势。

此外，公司还从事移动测井服务、定向钻井服务等油田服务业务。

随着美国页岩油气资源开发的不断升温，上述产品及油田服务业务在美国市场需求日益旺盛，因此公司前期已决定在美国设立营销中心，积极开拓包括美国、加拿大、墨西哥湾等在内的北美市场，推广本公司产品与服务业务。

由于美国油田服务与设备市场准入门槛较高，通过本次与Carrizo公司的合作，公司将充分利用进入美国石油天然气上游领域带来的机会，抓住该地区市场快速增长和需求旺盛的机遇，建立覆盖北美地区的销售渠道和作业基地，使本公司优势产品与服务快速进入美国市场并逐步提高公司在北美地区的市场份额，将北美地区打造成为公司新的战略性市场，使其成为公司收入和利润新的增长点。

同时，此举将改变公司对传统中东市场依赖度过高的情况，有效分散市场风险，实现公司市场与客户的多元化。

1.3.2 学习并积累非常规油田现场作业与管理经验在油价高企和进口依赖不断增加的情况下，页岩气以其清洁低碳的天然优势，成为我国优化能源结构的理想对象。

在国内，页岩气资源的开发利用已经被列入“十二五发展规划”。

近几年美国页岩油气产业快速发展，2011年其页岩油产量超过2亿桶，页岩气产量超过1800亿立方米，美国石油公司在页岩油气勘探开发方面具有丰富经验，目前国内企业与其相比差距较大。

通过投资购买Carrizo公司拥有的Niobrara页岩油气资产的部分权益，并与其成为联合作业的合作伙伴，公司将学习并积累非常规油田现场管理和作业经验，为今后积极参与国内页岩油气资源的开发奠定良好的基础。

1.3.3 延伸产业链，提升公司业绩通过本次交易，公司将获得进入美国石油天然气勘探生产领域的机会，使得公司业务进一步向利润丰厚的上游产业延伸。

同时，投资该页岩油气项目将进一步扩大公司整体经营规模、实现规模经济效益，并增强公司盈利能力、提升公司经营业绩，为公司股东带来良好、可持续的投资回报。

1.4 项目的意义和必要性我国常规油气资源相对比较匮乏，但据2010年国土资源部专项研究成果表明，我国拥有的非常规资源储量十分可观，目前估计的技术可开采页岩气储量约有25-35万亿立方米，优质资源主要分布在松辽盆地、塔里木盆地及四川盆地等地区（图 1-1），为所有蕴藏技术可开采页岩气储量的国家中藏量最丰富的国家之一，页岩油气的开发和利用将成为常规油气资源的重要补充和替代。

根据《页岩气发展规划（2011-2015年）》，“十二五”期间，我国会谋求突破页岩气勘探开发关键技术，初步实现规模化生产，同时鼓励民营企业进入页岩气勘探开发领域。

通过与Carrizo公司共同开发Niobrara页岩油气项目，公司将学习并积累非常规油田管理和作业经验，未来将有机会参与到中国页岩气资源的开发，这对于公司提升国内业务规模，扩大油田服务和产品在国内市场的份额具有重要的意义。

此外，公司积累的宝贵作业经验及培养的专业人才，将有利于促进我国页岩油气勘探开发水平的提高，并为未来页岩油气工业大规模发展提供技术支撑。

因此公司投资Niobrara页岩油气区块开发项目具有重要的意义，同时也是必要的。

图1-1 资料来源：CNPC 《中国石油页岩气勘探开发进展》，2010年9月第2章交易双方介绍2.1 买方情况介绍兰州海默科技股份有限公司自成立以来，一直致力于为石油天然气工业提供技术领先、质量可靠、性能优异的产品和服务，其主营业务涵盖油田勘探开发和生产过程中所需的多相计量设备、钻采设备、压裂设备的生产与销售以及移动测井服务、定向钻井服务等油田服务业务，现已发展成为国内外知名的综合类油田服务和设备公司。

公司拥有超过12年的国内外油田现场作业经验，在油气田钻井、测井、采油等技术服务方面具有良好业绩，已初步具备参与非常规油气资源开发的技术条件和必要的作业经验。

同时，公司早在本世纪初就进入国际市场并在国外投资设立公司，在海外投资和国际市场运营方面积累了丰富的经验，并拥有一支高素质、专业化、具有国际视野、熟知国际市场运作的管理团队。

通过海外子公司的成功经营，公司产品出口以及海外油田服务业务覆盖中东、北非、南亚、东南亚、中亚、欧洲和南美等地区，为公司带来了良好的经济效益。

截至2011年底，公司总资产6.7亿元，净资产6.2亿元，资产负债率7.5%。

2011年公司实现销售收入1.5亿元，同比上年增长54.09%，实现净利润1,878万元。

目前，公司已完成Haimo America, Inc.（中文名称：海默美国股份有限公司，以下简称“海默美国”）的注册成立和出资程序。

海默美国是依照美国德克萨斯州法律，于2012年9月20日在美国德克萨斯州注册成立的股份有限公司，其注册地址为：1021 Main Street, Suite 1150, Houston, TX77002, USA，其经营范围为：美国德克萨斯州“商业组织法案”项下的所有合法业务。

2012年10月18日，公司出资750万美元，全额认购了海默美国初始发行的全部股份，海默美国正式成为公司的全资子公司。

美国时间2012年10月17日（即中国时间2012年10月18日），海默美国的全资子公司Haimo Oil & Gas LLC（中文名称：海默石油天然气有限责任公司，以下简称“海默油气”）在美国特拉华州注册成立。

海默油气是依照美国特拉华州法律注册成立的有限责任公司，其注册地址为：Corporation Trust Center,1209 Orange Street, Wilmington, DE 19801, USA，其经营范围为：美国特拉华州“有限责任公司法”项下的任何合法业务和经营活动。

海默美国是海默油气唯一的发起人、拥有者和管理者。

海默石油天然气有限责任公司将作为投资主体完成上述交易。

2.2 卖方情况介绍Carrizo Oil & Gas, Inc公司，是一家总部位于美国休斯顿且在纳斯达克上市的独立能源公司 (NASDAQ:CRZO)。

该公司是一家中等规模的石油公司，目前主要在美国的德克萨斯州的Barnett和Eagle Ford，科罗拉多州的Niobrara，宾夕法尼亚州的Marcellus，俄亥俄州的Utica，及英国北海地区的Huntington Field从事石油天然气的勘探、开发和生产活动。

Carrizo公司在页岩油气藏的勘探开发方面掌握了核心技术并具有丰富的作业经验，其技术专家及作业团队平均从业经验在20年以上，在美国页岩油气藏的勘探开发过程中，始终保持较高的作业效率，同时有效地控制了作业风险。