赖志红 公司董事、副总经理兼总工程师 三十多年来研制的PE燃气管应用于各燃气公司，在广州燃 气集团广泛应用，做出突出贡献，负责所有生产管理。 卢阳 公司董事、副总经理 毕业于英国格林威治大学，会计与金融学专业，主要负责 公司日常的经营管理、融资、招投标评审等工作。先后参 与国家多项燃气重点工程建设。 团队分析：技术力量比较雄厚，管理团队属于技术型团队 ，领导人具备开拓进取精神，不断创新发展，家族企业接 班人敢于接受新思想，并推动资本运作，兼并收购发展壮 大企业。（加分项）
3汇购科技项目
一、汇购科技-互联网金融
1.1汇购科技。 1.2星亚行业前景 ：215年8月10日，国务院办公厅《关于推 进城市地下综合管廊建设的指导意见》正式下发，直接拉 动地下管网建设投资规模上万亿元，华南地区燃气管道投 资预计上千亿元，广州市未来3年将投入70亿元完善管网建 设。
1.3星亚二大优势： A壁垒优势：进入需要资质审核，产能要求稳定，原料采购 门槛高，市场业绩要求高。 B 技术，客户和人才优势：生产设备先进，产能丰富，客户 资源稳定，技术团队强大，人才储备丰富。
团队以营销为主，但是没有进行股权改革，没有明确股份 构成及激励计划。
仁泽医药项目的投资分析及风险 仁泽医药投资分析： 1.仁泽医药具有地方医药优势，占有河北农村市场，通过GMP认证， 水电等生产要素，使成本优势明显毛利率高达64%。 2.未来业绩具备持续增长： 1.车间设备已经完成改造，利润逐步释放 2 与各大药房达成销售合同 3 新药蟾龙定喘液儿童剂型的申报工作进行。
2.2比率分析方法 2.3估值分析： 20%股份，8千万融资，估值4亿，大股东愿意无 条件对赌业绩 2015年PE估值16倍， 2016年PE估值11倍， 2017年PE估值8倍， 2018年PE估值5倍， 市场平均PE30倍
三 星亚团队分析
卢丹亚 公司董事长、总经理 2000年创立了广州市星亚塑料管道有限公司至今已有三十 多年的塑料成型加工行业的经验，精通技术，擅长管理。 国家标准的主要编制人员之一。
1.2星亚行业前景 ：215年8月10日，国务院办公厅《关于推 进城市地下综合管廊建设的指导意见》正式下发，直接拉 动地下管网建设投资规模上万亿元，华南地区燃气管道投 资预计上千亿元，广州市未来3年将投入70亿元完善管网建 设。 1.3星亚二大优势： A壁垒优势：进入需要资质审核，产能要求稳定，原料采购 门槛高，市场业绩要求高。 B 技术，客户和人才优势：生产设备先进，产能丰富，客户 资源稳定，技术团队强大，人才储备丰富。
卢 丹 亚
50%
赖 志 红
30%
卢
阳
20%
广州市星亚塑料 管道有限公司
星亚项目的投资分析及风险 星亚投资分析： 1.燃气管道的改造市场将达到百亿级别，星亚技术 优势和进入壁垒，客户资源优势，业绩稳定， 民生行业坏帐率为零，投资风险小。 2.未来业绩具备持续增长： A新生产线（管件)投产，已经开始量产，带来业绩2-3千万收入。 B智能管道样本已经小试，将来带来百亿市场。 C线上线下培训（企业创新新设备一卡通），人机结合智能化 生产培训独一无二，进入成熟期。 D.加气站LNG新利润增长模式，建造LNG加气站出售给中石油， 流量大加气站自己经营，增加现金流，已经建造2间，未来将 建造126间。 E 建立基金收购兼并上下游，进行工程总包，中标工程起步以 亿计，未来利润增长大幅度提升。 风险： 1原料价格波动风险 2 兼并收购后管理统筹风险。
总述： 星亚是燃气管道细分行业龙头，投资风险小，而且具备极强的业绩增长，投资几大亮点 将逐步在16-18年内推动星亚业绩稳定增长，是安全并且有极大汇报的项目。
2 仁泽医药项目
一、仁泽医药---成长性医药公司 1.1内蒙古乌兰察布地区唯一一家中药制剂企业，体通过GMP认证， 全公司现有124个国药准字号药品，其中独家品种有三个，即天然胡 萝卜素胶丸、蟾龙定喘合剂和仕泰栓，国家基本药品80种。 1.2，从2000年起,世界普药市场增长率达14%,同样，目前我国的医药 生产企业的绝大多数产品也为普药。农村市场容量就为540亿元/年。 巨大的市场并不激烈的竞争，意味着普药在农村市场存在着巨大的机 会。 1.3仁泽医药三大优势： A：品种优势：公司的审批品种在全国居于前列，公司拥有66种国药 准字号产品 ，全国独家品种：蟾龙定喘合剂、天然胡萝卜素软胶丸 、仕泰栓。 B 成本优势：工业电费低于沿海，用水费用低，工资低 C地理优势：蒙古地产药材2000余种，采购方便，地区温差大，药材 储存方便。
1、星亚科技
项目分析报告(部 分项目池）
2、仁泽医药 3、汇购科技 4、爱特水处理 5、福臻再生资源
一、星亚---燃气管材的龙头企业 1.1星亚是全国唯一一家专业生产PE燃气管道“产、 学、研 ”一体的企业，具备近十五年生产、加工、应用、施工、 培训 等丰富的专业经验，开发新产品，保持行业技术领 先 。
1、法定代表人、董事长（职务称呼）、总经理：于逢洪 2000年5月至今在内蒙古仁泽药业有限公司工作，任董事长 ，并获得主管药师职称。 2，常务副总经理、销售副总经理：李文涛 2013年-至今在内蒙古仁泽药业做销售副总、常务副总 3、质量副总经理、采购经理：李淑红 2014年2月至今任内蒙古仁泽药业有限公司质量副总经理兼 采购部经理。 4、生产部长：乌秀峰 2014年2月17日任内蒙古仁泽药业有限公司生产部长。
营业利润
利润总额 净利润
2.1营收利润分析：星亚2014年-2016年利润增长 主要来源于管材销售，营业收入从1.6亿稳步增长 4亿，增长幅度达到250%,净利润增长193%。 2016-2018年多项业务增长到8.6亿，净利润达8千 万，三年总收入100%增长，净利润100%增长， 年复合增长达到50%以上。
2.3估值分析： 2%股份，500万融资，估值2.5亿，大股东愿意对 赌业绩，天星资本投入1500万， 2015年PE估值25倍， 2016年PE估值6倍， 2017年PE估值3倍， 市场平均PE30倍. 仁泽业绩达标，估值成长有很大优势。
毛利率
净利润
64%
1178.1
64%
4283
64%
7497
三 仁泽医药团队分析
二 星亚财务分析
单位：万元
项 目 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
营业收入
16152 1839 1839 1808
25000 2600 2600 2516
40000 4100 4100 3500
60000 5985 5985 5087
86000
9460 9460 8041
卢 丹 亚
50%
赖 志 红
30%
卢
阳
20%

广州市星亚塑料 管道有限公司
仁泽医药项目的投资分析及风险 仁泽医药投资分析： 1.仁泽医药具有地方医药优势，占有河北农村市场，通过GMP认证， 水电等生产要素，使成本优势明显毛利率高达64%。 2.未来业绩具备持续增长： 1.车间设备已经完成改造，利润逐步释放 2 与各大药房达成销售合同 3 新药蟾龙定喘液儿童剂型的申报工作进行。
风险： 1普药的利润高，但是容易仿制，而且进入市场档次不是很高。 2 股权没有清晰化。
总述： 仁泽医药是内蒙地方区域普药制造商，有地方优势，成本优势，设备改造后，毛利率十分 高，业绩有稳定的释放，估值优势明显，股东愿意对赌，与天星资本签订对赌协议。但是公司药 品档次不高，股权没有完全清晰，需要进一步进行调查明确。
赖志红 公司董事、副总经理兼总工程师 三十多年来研制的PE燃气管应用于各燃气公司，在广州燃 气集团广泛应用，做出突出贡献，负责所有生产管理。 卢阳 公司董事、副总经理 毕业于英国格林威治大学，会计与金融学专业，主要负责 公司日常的经营管理、融资、招投标评审等工作。先后参 与国家多项燃气重点工程建设。 团队分析：技术力量比较雄厚，管理团队属于技术型团队 ，领导人具备开拓进取精神，不断创新发展，家族企业接 班人敢于接受新思想，并推动资本运作，兼并收购发展壮 大企业。（加分项）
二 星亚财务分析
单位：万元
项目 总资产 净资产 主营收入 2015年 8000 6800 3760 2016年 11172 9972 13780 2017年 16807 15607 24000
2.1营收利润分析：仁泽医药毛利率比较高，达到 64%，2015年设备车间改造后主营收入逐步提升 ，净利润在2016年逐步释放，2017年接近7500万 。 2.2比率分析方法
二 星亚财务分析
单位：万元
项 目 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
营业收入
16152 1839 1839 1808
25000 2600 2600 2516
40000 4100 4100 3500
60000 5985 5985 5087
86000
9460 9460 8041
2.2比率分析方法 2.3估值分析： 20%股份，8千万融资，估值4亿，大股东愿意无 条件对赌业绩 2015年PE估值16倍， 2016年PE估值11倍， 2017年PE估值8倍， 2018年PE估值5倍， 市场平均PE30倍
三 星亚团队分析
卢丹亚 公司董事长、总经理 2000年创立了广州市星亚塑料管道有限公司至今已有三十 多年的塑料成型加工行业的经验，精通技术，擅长管理。 国家标准的主要编制人员之一。
营业利润
利润总额 净利润
2.1营收利润分析：星亚2014年-2016年利润增长 主要来源于管材销售，营业收入从1.6亿稳步增长 4亿，增长幅度达到250%,净利润增长193%。 2016-2018年多项业务增长到8.6亿，净利润达8千 万，三年总收入100%增长，净利润100%增长， 年复合增长达到50%以上。
风险： 1普药的利润高，但是容易仿制，而且进入市场档次不是很高。 2 股权没有清晰化。