（三）罗切斯特学派 主要代表人物：
詹森( Jense， M. C.) 瓦茨（Watts， R.L.） 齐默尔曼（Zimmerman，J.L.）
√ 罗切斯特学派宣言
1976年，罗切斯特大学Jensen教授在斯坦福 大学商学研究生院举办的“斯坦福会计论坛”上 发表了“罗切斯特学派宣言”。宣言指出：传统 会计研究几乎都是规范性的，主要回答应该是什 么的问题。这类问题对会计实务无所作为，必须 建立实证理论，以解释会计为什么是目前的状态 ，为什么会计师从事当前的工作，会计对社会资 源的配置会产生怎样的影响。并预言，今后的会 计研究将是实证的天下。
在会计方面表现为：什么才是正确或最好的会计 （即会计应该是什么、不应该是什么）
实证性命题关注的是世界是如何运行的
在会计方面表现为：研究企业采用这样的会计程 序和方法而不采用那样的会计程序方法的原因（ 即会计是什么、不是什么）
在英文中，存在两个含义相近、都可用于
意指实证会计的术语：
empirical accounting市场假说认为，证券价格已经充分反映 了所有相关的信息，资本市场相对于这个信 息集是有效的，任何人根据这个信息集进行 交易都无法获得经济利润。
弱式有效市场假说(Weak-Form Market Efficiency)
该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格 已充分反映出所有过去历史的证券价格信息 ，包括股票的成交价、成交量，卖空金额、 融资金额等；
positive accounting
实证会计
也有学者不加区分，将这两个词统一译为
“实证会计”。
从上述的对比来看，经验会计与实证会计应 当是有所区别的。但作为与规范会计研究相区别 的一种理论流派，它们同属于一类。目前二者的 研究问题的差别越来越小。因此，一般将二者统 称为实证会计。
3.1 实证会计研究方法的产生和发展
➢ Watts和Zimmerman发表了《关于会计准则制定的实证 理论》（1978）、《会计理论的供应与需求》（1979） 两篇重要论文。文中指出：（1）传统会计理论缺乏事实 证据，在实务面前苍白无力，所谓理论不过是主观臆断 或意见陈述。研究方法不足导致理论欠缺，使会计学科 落后于其他学科。（2）实证会计研究旨在建立一种能够 解释和预测会计实务的理论。
（2）如果要从规范会计理论中得出真正有助 于会计实务发展和完善的规定，就需要建立 实证会计理论，实证会计理论就是旨在建立 一个能对现行会计实务现象和事实做出解释 和预测的理论。
瓦茨和齐默尔曼在《关于会计准则制定的 实证会计理论》一文中还提出了一个较为成熟 的会计政策选择研究的思路与方法。
罗切斯特学派文献
（一）产生
实证研究方法来自西方哲学流派中的实用主 义。
20世纪50年代著名经济学家弗里德曼，将实 证主义思想运用到经济学领域，创立了实证 经济学。
当实证经济学已成为西方经济学的主流时， 其实证性思想从财务研究领域向会计研究领 域强力渗透。
（二）发展
19世纪末20世纪初，会计研究的规范化 倾向十分明显，会计学家注重描述已观察到 的会计实务，并为这些实务的处理提供规范 ，而对规范性理论赖以存在的假设的现实有 效性却很少予以关注。这时的会计理论表现 为由会计目标或会计假设进行逻辑推理的结 果。
（1）传统会计研究之所以对现行会计实务和会 计准则的制定不能产生实质性的直接影响， 其关键原因就在于缺乏有效的研究方法。长 期以来，研究者采取的规范研究方法具有一 个明显的通病，那就是缺乏事实证据。因而 ，研究者指出的种种所谓“理论”，不过是 个人的主观臆断或意见陈述。正因为传统会 计理论在方法上表现出的种种欠缺和薄弱， 致使会计理论研究远远落后于相邻学科。
推论一：如果弱式有效市场假说成立，则 股票价格的技术分析失去作用，基本分析还 可能帮助投资者获得超额利润.。
半强式有效市场假说(Semi-Strong-Form Market Efficiency)
该假说认为价格已充分反映出所有已公开的 有关公司营运前景的信息。这些信息有成交 价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司 管理状况及其它公开披露的财务信息等。假 如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速 作出反应。
20世纪60年代中期
以经验为依据的研究成果促进了有效市场假 说的发展，有效市场假说的发展特别是对它的更 为深入的实证研究，给规范会计理论带来了冲击 。实证研究表明，股票市场不受会计方法的系统 性干扰，而规范性理论则假定会计方法的选择会 影响股价。假设与实际的冲突使得人们开始对规 范理论进行反思和重新评价，并推动了实证会计 理论研究的发展。
推论二：如果半强式有效假说成立，则在市 场中利用技术分析和基本分析都失去作用， 内幕消息可能获得超额利润。
强式有效市场假说(Strong-Form Market Efficiency)
强式有效市场假说认为价格已充分地反映了 所有关于公司营运的信息，这些信息包括已 公开的或内部未公开的信息。
推论三：在强式有效市场中，没有任何方法 能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有 内幕消息者也一样。
第三章 实证研究方法
本章主要内容
实证会计研究方法的产生与发展 实证会计研究的主要领域 实证会计研究的特征 实证会计研究的一般过程 对实证会计研究的评价 实证方法
实证会计研究定义
有诸多不同定义，通常指采用实证方法（实地 调查、实验、档案数据的计量分析等）考察会 计及相关问题。
规范性命题关注的是世界应该是如何运行的
詹森认为，要建立实证会计理论，用这种 理论解释为什么会计具有目前的状态，为什么 会计师从事他们目前所做的工作，会计实务对 人们和社会资源的应用产生了何种影响。
詹森预言，如果没有这种实证理论，不仅 会计理论界，而且实务界都无法在那些孜孜以 求的规范问题答案上取得重大进展。
瓦茨和齐默尔曼在他们合作撰写的《关 于会计准则制定的实证理论》和《会计理论 的供应与需求：市场解释》中指出：
20世纪60年代以后
资本市场的发展使人们越来越受意识到会计 信息有用性的意义。实证会计研究从有效市场假 说和资本资产定价模型出发，检验会计数据与其 他指标特别是股价的关系。如果会计数据特别是 会计收益指标与股价相关，说明会计信息的披露 对资本市场的资源配置功能有效。实证会计理论 研究的结论证明了这一点，驳斥了信息无用论， 奠定了实证会计理论研究的基础。