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5.现金流量预测
现金流量预测仅仅是预测期内所有预计的 现金来源和现金运用的列举.其差额就是 外部资金需求量.
和模拟财务报表相比,现金流量预测容易 编制,更好理解,但是所提供的信息也要少 得多.
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现金流量可以从损益表和资产负债表中得出:
实际 9月
15000
10月 11000 14000 (3000)
15000 (3000) 12000 10000 2000
对于公司的财务部门来说,这样的分析有什么用?
预测 11月 34000 10000 24000
12月 17000 56000 (39000)
12000 24000 36000 10000 26000
赊销
10000
14000
赊购
5000
6000
现金收入
现金销售
赊销回收
出售资产
现金收入合计
现金支出
现金采购
赊购支付
工资支付
利息支付
本金偿还
税收支付
现金支出合计
10月 16000
5000
1000 10000
11000
1000 6000 4000
3000 14000
预测 11月
19000 12000
1000 14000 19000 34000
190.0
1995年12月31日
1996年12月31日
1997年12月31日
104.0 6.0 44.0 52.0 2.0 0.0 56.0
160.0
119.0 12.0 48.0 57.0
2.0 0.0 51.0
170.0
137.0 8.0 56.0 72.0 1.0 0.0 53.0
190.0
54.0 15.0 37.0
投入资本总计
6.0 5% 59.0 49% 56.0 46% 121.0 100%
运用资本 短期借款 长期资本 长期负债 所有者权益
运用资本总计
15.0 12% 106.8 88%
现金流入
现金流出
净利润
234
股利
折旧
50
短期投资
应付帐款增加 395
应收帐款增加
未付工资增加
4
存货增加减少
现金流入合计
683
现金流出合计
117
721 310
2 43 100 50 2219
外部资金需求量= (现金流出合计+期末应有现金) - (现金流入合计+期初现金)
1000 5000 4000
10000
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12月 15000
6000
1000 16000
17000
2000 12000
4000 12000 26000
56000
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8月 现金收入合计 现金支出合计 净现金收入 现金需要量的确定
期初现金 净现金收入 期末现金 要求最低现金 现金多余或不足
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A公司的融资需求
上期末实际
资产：
流动资产
700
长期资产
1300
资产合计
2000
负债和权益:
短期借款
60
应付票据
5
应付款项
176
预提费用
9
长期负债
810
负债合计
1060
实收资本
100
资本公积
16
留存收益
824
股东权益
940
融资需求
占销售额(3000万元)的% 本年计划(4000万元)
23.33% 43.33%
933.33 1733.33 2666.66
N N 5.87% 0.3% N
N N N
60 5
234.80 12 810
1121.80 100
16 950 1066 478.86
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财务计划与控制
4.其他预测方法 回归分析方法
利用历史数据求得各资产负债表项目和销售值之间的函数关系,然 后根据计划销售值来预测资产负债的数量,最后预测融资需求. 通过 编制现金预算预测财务需求 使用计算机进行模拟财务预测 (见Excel)
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第一节 财务预测
财务计划与控制
1.财务预测是指估计企业未来的融资需求 不准确的预测还有必要吗?
2. 财务预测的步骤
销售预测 估计需要的资产 估计收入、费用和保留盈余 估计所需融资
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财务计划与控制
3.销售百分比法 假定收入、费用、资产，负债与销售收入存在稳定的百分比关系， 根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益， 然后利用会计等式确定融资需求
财务计划
财务预测 营运资本需求分析 利润规划 财务预算
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一.全面预算体系 期末存货预算
销售预算 生产预算
长期销售预算
直接材料预算
直接人工预算
制造费用预算
销售费管理费预算
产品成本预算
现金预算
资本支出预算
预计损益表
预计资产负债表
预计现金流量表
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资产
负债和所有者权益
现金 营运资本需求 固定资产净值
短期借款 长期资本
长期负债 所有者权益
流动资产 固定资产
短期借款 流动负债 长期负债 所有者权益
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某公司资产负债表
资产 流动资产
现金 应收账款 存货 预付费用 长期投资 固定资产净值 资产总计 负债及所有者权益 流动负债 短期借款 应付账款 预提费用 长期借款 所有者权益 负债与所有者权益合计
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6. 现金预算
现金预算是对预测期内预计现金收入和现 金支出的列举, 是一种详细的,短期的现金流量预测.
假定赊销的回款期为60天; 赊购的支付期为30天;
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某公司1997年第三季度的现金预算
实际
8月
9月
36000 (39000) (3000) 10000 (13000)
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第二节 营运资本需求分析
管理资产负债表(managerial balance sheet)
管理资产负债表
投入资本或净资产
运用资本
标准资产负债表
2.0 42.0 64.0
160.0
66.0 22.0 40.0
4.0 34.0 70.0
170.0
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75.0 23.0 48.0
4.0 38.0 77.0
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某公司管理资产负债表
1995年12月31日
投入资本(资产净值) 现金 营运资本需求 固定资产净值