赋能增值体系
人才能力
科技创新能力
全球化能力
ONE FOSUN智慧生态系统
资产配置战略
保险公司资金 综合金融资金 产业公司资金
基金 集团资金
固定收益 二级市场 一级市场
房地产 其他另类投资
价值投资
发现价值 投后增值
品牌能力
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产业整合 – 深耕行业，打造数一数二的产业生态系统
内生式增长
协助已投企业对接体系内外资源， 做强做大
2013-2016年10月投资团队管理项目投退情况
1000 亿元
800
投资 退出
600
400.3 400
200 168.6 60.7
0 2013
141.7 2014
991.1 325.5
2015
328.3 133.5
2016 1-10
2013至2015年，投资团队管理 项目分别新增168.6亿，400.3 亿和991,1亿，分别增长137% 和148%；
投后管理的风险敞口越来越大
资产规模的日益增大，对投后管理和赋能手
段提出了更高的要求
8
Where are we now?
从2003至2016年，复星共完成27笔投资额超过10亿人民币 的大项目投资，其中超过30亿元人民币的共7个
大项目投资分析
8 7
6
2
2
1
1
2003 2005 2012 2013 2014 2015 2016
2016年截止10月底，团队管 理项目新增投资328.3亿，同 比下降57%，接近2014年规 模；
2013年至今，每年的投退比 均接近1/3，仍需持续关注投 退平衡
集团在管项目红灯占比趋势
集团在管项目的红灯数量占比较为平稳，但
是金额占比却大幅提高
随着集团倡导大项目投资和产业深度整合，
补强并购做大做强
整合式发展
推动已投企业之间深度通融协同， 体现协同价值
推动产业深度金融化，打造产业金 融能力
持续完善投后管理体系，打造标准 化的投后管理机制
持续优化ONE FOSUN，全面支持体 系内企业成为行业数一数二
整合资源数一数二
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Where are we now?
从行业排名看，目前绝大多数核心企业处于第二梯队，距离行业数一数二仍有一定差距。
成长性/相对增速
+20% +10% 行业增长率 -10% -20%
德邦基金
海矿（产量）
管理净值：#58/100 增速：+422%/+85%
产量：#13/194 增速：-24% / -42%
平安保险
复地
收入：#35/164 增速：+68%/+58%
德邦证券（营收）
复星医药
永安
保费：#11/80
收入：#14
提升已投企业管理水平，优化其 战略、人才、组织以及价值链各 环节管理
嫁接集团科技创新能力（复星通、 云计算、大数据、人工智能等）， 提升经营效率
已投企业业绩提升
外延式并购
产业公司对接集团产业投资能 力，通过补强式并购提升整体 竞争能力，做强做大，成为行 业数一数二
投资新兴领域、创新技术，提 前布局未来独角兽，抓住行业 未来风口
集团自有资金、产业平台/上市公司资金
保险、私人银行资金，产业平台/上市公司资金，REITs、各类 大项目基金等创新融资方式 产业平台/上市公司资金，大项目基金等创新融资方式 主要利用集团自有资金 大项目基金等大项目创新融资模式 集团与产业公司资金，重点关注引入成熟团队
7ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
Where are we now?
投后增值：强调复星对企业的投 后增值服务，从而帮助企业发现 价值创造价值；二级市场股票投 资也要挖掘投后协同潜力
固定收益项目 股票项目
PE项目 VC项目 地产项目
产业补强项目 资管平台项目 大项目 引进成熟团队/ 孵化项目
对接保险公司资金进行统筹配置
主要利用保险公司资金，也可使用产业平台/上市公司资金以及 大项目基金等创新融资方式 集团自有资金、产业平台/上市公司资金及PE大项目基金等
交易量：#1
增速：+24%/+21%
平安信托
领先性/排名
注册资本/综合能力：#1
复星保德信
原保费:#68/74 规模保费：#65/74 外资：#22/28 原保费增速:+104%/+37% 规模保费增速：+38%/+55%
南钢（收入）
收入：#24/144 增速：-18%/-13%
总资产规模：#4
华润水泥
增速：+22%/+8%
增速：+15%/+9%
华润啤酒
营业收入：#52/90 增速：+129%/+121%
南钢（产量）
华润置地
收入：#1
收入：#11
增速：+1.3%/+1.4%
产量：#37/144
75%
5增0速% ：+6.8%/-2.3%
前10
前5 平安租赁
财险寿险收入：#2 增速：22%/+8%
上海钢联
2010-2016年，复星共投资72笔创新领域项目（含5笔退
出）
估值超10亿美元
独角兽 百世物（流4菜）鸟网络
惠民网 微医集团
估值达到10亿人民币 及以上
千里马（12）
宝宝树 阳光印网 睿至 图搜天下等
5-10亿高成长项目（11）
北京融贯 停简单 东方沃慧 乐鑫 摩贝网 世界邦等
5亿以下高成长项目（15）
构家网 喜天影视 速腾聚创 麻省医疗 妈咪知道 婚礼纪 重盟 保险极客 农管家 云丁 药师帮 领健康信息 有料网 中科遥数 等
可行性较低项目（25）
凌感科技 次元文化 超级猩猩 小宝招商 一天车险 钛核网络 就爱广场舞 迹象健康 等
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赋能增值 – 将复星的资源、能力全面嫁接给被投企业
收入：#3
平安大华基金
固收/权益类三年净值增长：#1
华润怡宝
收入：#2
商盟（评级）
海矿（收入）
收入：#23/194 收入增速：-40%/-6%
华润万家
收入：#2
评级：#37/114
6
资产配置 – 坚持价值投资，强调有产业深度价值判断
坚持投资纪律
坚持项目资金匹配原则
发现价值：坚持价值投资、长期 投资，始终关注企业的长期成长； 价值投资的基础上与周期共舞， 要关注企业的周期、产业的周期 和资本市场的周期；慎投“烟蒂” 项目；二级市场股票投资要积极 寻求产业大项目的机遇
集团2017年战略重点分享
沈赟 2017年1月16日
复星集团2017年战略概述
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产业整合与资产配置双轮驱动，提升效率，赋能增值
产业整合战略
健康 快乐 富足 地产 大宗商品 智能制造
内生式增长 外延式扩张 整合式发展
产业深度
提升效率 创造价值
投资支持产业-外延扩张
产业 整合
资产 配置
产业支持投资-产业深度