100% 12% 5% 1.5%
国内上市公司
>3年
100%
2-3年 （含3年） 50%
1-2年 （含2年） 8%
90天-1年（含1年） 5%
存货的“含金量”
➢ 存货变现损失
- Inactive 不活跃的 - Obsolete 不能变现的 - Slow moved 移动慢的
资产负债表结构
使用期>1年的资产 （1）无形资产 （2）固定资产 （3）长期投资
权益/负债 所有者权益
流动资产
长期负债 流动负债
资产负债表 的短期部分
小结：
1. 资产负债表分为五大块 2. 五大块中的主要指标 3. 五大块的两个平衡
单张资产负债表只反映某一时点
➢ 一个公司的财务状况是经常变化的，资 产负债表只反映了公司在某一时点的财务 状况
➢分析一个公司财务状况的变化趋势，可对 该公司近2-3年的资产负债表做一比较， 分析各主要项目金额的变动情况，如： 资产项下各科目是否增加？负债状况是否 改善？股东权益是否在增加？
3. 运用财务预算, 规划利润，寻找最有利 的产销途径
4. 运用财务模型探讨业务模式，拟定经营 策略
财务职能的三大转变
➢财务会计 ➢帐房先生 ➢后知后觉
管理会计 决策参谋 先知先觉
小结：
1. 财务报表的三大功能 2. 以诚、智、勇面对财务报表 3. 财务职能的三大转变
第二部分 财务报表结构分析
股东初始投资及 后来增资的金额， 代表了 股东对公
司承担责任的最 高界限
产生于营业的利润，对于多数企业来 说，这是企业增长的正常途径，它们 可以作为股息分配给股东
五大块之间的关系是什么？
资产负债表 的长期部分
资产 长期 资产
流动 资产
短期
权益/负债 所有者权益
长期负债
流动负债
长期 资产 长期资产
财务报表结构及相互关系
损益表
资产负债表 2008年12月31日
现金流量表
资产负债表 2009年12月31日
资产负债表基本结构
资产
长期资产 （LTA）
负债/权益
所有者权益 （OE）
流动资产 （CA）
长期负债 （LTL）
流动负债 （CL）
100
100
资产负债表结构
使用期＜1年的资产
（1）现金
（2）应收帐款
资产
长期资产 （LTA）
负债/权益
流动资产 （CA）
100
100
资产负债表结构
资产
长期资产 （LTA）
负债/权益
流动资产 （CA）
长期负债 （LTL）
流动负债 （CL）
100
100
长期负债 - 偿还期＞1年的借款 抵押贷款、公司债券、定期贷款 中期：3 – 5 年 长期：5 – 10 年
流动负债 - 偿还期＜1年的负债 （1）应付帐款 （2）短期借款 （3）其他
损益表的结构
损益表
特定时期内 的总收入减 去总成本
资产负债表 2008年12月31日
资产负债表 2009年12月31日
一张损益表提供了哪些信息？
销售收入 - ) 销售成本
毛利 -) 期间费用
+/-) 其它业务收入/支出 营业利润 +) 投资收益 +/-) 营业外收入/支出 税前利润 -) 所得税 净利润
二、成本功能
正确地计算和说明企业生产产品、提供服 务的成本，有一套完善的核算方法
1. 成本的归集与计算 2. 成本报表的编制、分析和解释 3. 标准成本的制定 4. 成本预算的编制与控制
三、管理功能
1. 通过对财务报表的分析, 加强内部控制， 防止工作错弊，保征资产安全
2. 运用财务比率分析，探讨经营得失，不 断改进管理
未支付的费用。如：长期借款利息
资产负债表结构
资产
负债/权益
长期资产 （LTA）
所有者权益 （OE）
流动资产 （CA）
450 长期负债 （LTL） 250
流动负债 （CL）
400 1000
300 1000
（1）实收资本
（2）资本公积
（3）未分配利润
来自正常营业之外的属于普通股股东的 盈余，包括：
- 股本溢价 - 资产重估增值 - 捐赠
财务报表分析与 企业经营管理
培训目标
1. 以“诚、智、勇”面对财务报表 2. 掌握以股东价值为核心的经营绩效分析方法 3. 将现金流作为企业收益与风险的平衡器 4. 掌握诊断企业健康状况的基本方法 5. 探讨企业健康增长的模式与财务结构
课程安排
一、以诚、智、勇面对财务报表 二、财务报表结构分析 三、经营绩效分析 四、现金流分析 五、经济附加值(EVA)理念及应用 六、营运资本与自由现金流量 七、企业健康状况诊断 八、健康增长模式分析
长期负债
长期借款 （期限在一年以上的银行贷款）
方式：资产抵押或股权质押
用途：
- 购置固定资产、生产线等长期性资产
- 满足流动资金需要
注意： - 长期借款
短期借款
- 定期支付利息
流动负债管理
1. 短期借款 - 债权人 2. 应付帐款 - 供应商 3. 预收帐款 - 客户 4. 应付工资/福利费 - 内部员工 5. 应交税金 - 税务局 6. 应付股利 - 股东 7. 预提费用 - 企业已预提计入成本而尚
（3）存货
（4）其他
资产
流动资产 （CA）
负债/权益
100
100
应收帐款管理指标
回款额 - 应收款帐龄分析表
➢ 过期应收帐款的比例 ➢ 坏帐的比例
坏帐准备的提取 - 按应收帐款帐面余额提取
提取坏帐准备的差异
跨国公司 (US.GAAP)
> 360天 181-360天 121-180天 91-120天
以诚信编制财务报表
容易被“做空”的三种公司： 1. 高估获利的公司 2. 营运模式有问题的公司 3. 有舞弊嫌疑的公司
以智慧解读财务报表
计划
实际
实际
销售收入 1000
900
1200
营业利润
200
200
180
以勇气面对财务报表
财务分析师的“勇气”何在？
➢ 2000年3月10日，纳斯达克指数创历史新高 5060点，2002年，跌到1400点以下，而标准普 尔指数下跌了40%；根据统计，在2000年分析 师的投资建议里，80%是买进建议，直到纳斯 达克指数跌了50%，美国企业财务报表数字大 幅变坏，分析师才开始大量做出卖出建议
第一部大法宝
1、充足的现金/信用 2、优良的会计人员 3、卓越的会计信息系统 使人一眼能看清企业的财务状况
财务报表的三大功能
一、信息功能
以数字的形式详细准确地记录和披露企业 的财务状况和经营结果
1、交易事项的分类、记录、汇总 2、收支盈亏的计算 3、资产的质量 4、企业的资本结构