注意
❖ 这里“营业日”指工作日（Working Day）， 指一国法定休息日和节假日以外的工作日期
❖ 外汇交易的双方达成交易外汇协议的这一天称为成 交日。达成交易后双方履行资金划拨、实际收付货 币金额的行为称为交割；交割的这一天称为交割日 ，也称为结算日或起息日。
❖ 交割日应是外汇交易所涉及的两个结算国的银行均 营业的日子
❖ 1美元兑加拿大元汇率： USD/CAD: 1.3251/75
❖ 1美元兑日元汇率：
USD/JPY: 105.86/02
少数国家使用“单位镑”标价法，就是将1单位英镑或 者1单位澳大利亚元、1单位新西兰元、欧元、特别提款 权，视为基准货币，等于多少美元，例如：
1英镑兑美元汇率：
GBP/USD 1.8178/96
第四章 外汇市场基础业务
❖第一节 外汇市场与外汇交易基础 ❖第二节 即期外汇交易 ❖第三节 远期外汇交易 ❖第四节 外汇掉期交易
第一节 外汇市场与外汇交易基础
❖一、外汇市场 ❖二、外汇交易 ❖三、银行外汇交易管理的构成
一、外汇市场
（一）外汇市场的概念 ❖ 是指从事外汇买卖的交易场所，即不同货币彼此
进行交换的场所。 ▪ 本币和外币之间的相互买卖； ▪ 不同币种外汇之间的相互买卖 （二）外汇市场的层次和类型 P92
补充：外汇市场的交易层次
❖ 外汇银行与顾客之间的交易市场——顾客市场 ❖ 外汇银行之间的交易市场——同业市场
▪ 交易动机：平衡头寸和投机获利。 ▪ 交易形式：直接交易和间接交易 ❖ 外汇银行和中央银行之间的交易市场 ▪ 目的：干预外汇市场稳定货币汇率和调整外汇
❖ 外汇经纪人 ▪ 即专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中收 取手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较 大的外汇买卖）
❖ 中央银行。
▪ 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一 是储备管理；二是汇率管理。
▪ 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一 定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
❖ 客户（外汇的最终供求者）
第二节 即期外汇交易
一、即期外汇交易概述 二、即期外汇交易的汇价 三、即期交叉汇率计算 四、即期外汇市场套汇
一、即期外汇交易概述 P102
（一）即期外汇交易的定义 ❖ 即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)
也称为现汇交易，是指交易双方以当天的外汇市场交 易价格成交以后，原则上于当日或在成交后的两个营 业日内办理交割的外汇业务。 （二） 即期交易的交割日期 1.当日交割(Value Today，VAL TOD) 2.次日（隔日）交割(Value Tomorrow，VAL TOM) 3.标准交割日(Value Spot，VAL SP)
1澳大利亚元兑美元汇率： AUD/USD 0.7691/07
郑重说明：字母之间的斜线表示“兑”，斜线前的货 币是基准货币，表示“每1”，斜线后的货币是标价货 币。
4. 外汇汇率的标价通常由5位有效数字组成 ，但报价时采 用省略方式，即只报出汇率小数点后末两位或者三位。
（二）外汇交易技术
1. 学会建立头寸、斩仓和获利 2. 买涨不买跌 3. “金字塔”加码（每次加码的数据比上次少） 4. 于传言时买入(卖出)，于事实时卖出(买入) 5. 不要在赔钱时加码 6. 不参与不明朗的市场活动 7. 不要盲目追求整数点 8. 在盘局突破时建立头寸
（三）外汇交易的报价惯例与外汇交易的术语P97
三、银行外汇交易管理构成
（一）银行外汇交易场所 1.前台/交易大厅 2.中台 3.后台 （二）外汇交易管理人员 1.外汇经营管理 2.交易主管 3.外汇交易员
（三）外汇交易室的工作流程 1.交易室每个成员授权额度的确定 2.交易过程的详细记录 3.交易的清算交割
❖ 虽然在成交后第二个营业日交割是即期外汇交易的 普遍做法，但各个外汇交易中心又有一些约定成俗 的做法。例如:
在香港外汇市场上， *港元对美元的即期交易属于当日交割， 这是因为香港外汇市场实行的是港元与美元 的联系汇率制度； *港元对日元、新加坡元、马来西亚林吉特、 澳大利亚元的即期交易属于次日交割。 这是因为香港和日本、新加坡、马来西亚、 澳大利亚基本属于同一时区； *港元对其他货币的即期交易则属于标准交割
▪ 外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖者， 如进出口商、国际投资者、旅游者等；保值性 的外汇买卖者，如套期保值者；投机性的外汇 买卖者，即外汇投机商。
四、外汇市场的特点
❖ 以无形交易为主的市场 ❖ 全球化的市场：国际外汇市场一体化； ❖汇率波动频繁、波幅较大 ； ❖ 交易方式多样性，交易规模最大的市场：外汇市
储备成交后的交割都采用对银行在国外往来行 的活期存款帐户作划拨处理。
（三）外汇市场的参与者 P92
❖ 商业银行 ▪ 空头（Short Position），指商业银行在经营 外汇业务时卖出多于买进的不平衡情况。 ▪ 多头（Long Position），指商业银行在经营 外汇业务时买进多于卖出的不平衡情况。 ▪ 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡” ，防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出 现的多头或空头立即进行抛补。
3. 外汇交易的报价
❖ --对所有可兑换货币的报价，报价方都必须同时报出 买、卖两个价 。
❖ --除特殊标明外，所有货币的汇价都是针对美元的， 即采用美元报价方法
❖ --根据美元是否为基准货币分为“单位美ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ”和
“单位镑”两种标价法。
❖ 世界上绝大多数外汇市场都使用“单位美元”标价法，即： 1美元等于多少其他货币，如下：
场与资本市场融合，外汇交易额远远大于国际贸 易的需要。 ❖ 交易市场相对集中的市场 ❖ 零和游戏
二、外 汇 交 易
（一）外汇交易概述
1. 外汇市场组织形式 ❖ 主要有柜台交易（OTC）和交易所交易两种方式 2. 外汇市场交易技术工具 ❖ 在现代外汇市场上，外汇交易人员进行外汇买卖
的工具主要有：路透社金融信息终端机(Monitor) 、路透社交易机(Reuter Dealing)、德励财经 (Telerate)金融信息终端机、德励财经交易机、电 传机、电话机和录音机。