食材供应链行业品牌企业Sysco调研分析报告
Sysco重资产扩张打造食材供应链行业巨头 (5)
立足美国，走向全球，持续外延收购拓版图 (5)
科技赋能，产品+物流+服务铸就核心竞争力 (9)
规模优势领跑，重资产扩张下，高杠杆推升ROE (14)
公司股价大幅跑赢标普500，新三年规划迎良好开局 (16)
我国食材供应链市场空间广阔，尚待破局 (16)
水涨船高,食材供应链市场伴随餐饮行业增长而发展壮大 (16)
需求分散、供给分散、中间环节多成本高,行业亟待整合 (16)
自营模式和平台模式共存，巨头入场，拭目以待 (17)
谁将成为中国未来的Sysco？ (18)
中美食材供应链市场差异显著，Sysco之路难以复制 (18)
蜀海：供应链日趋完善，呈现快速崛起之势 (21)
美菜：坚持全自营模式，打造差异化竞争优势 (23)
美团快驴：掌握数据优势，有望实现定制化服务 (25)
饿了么有菜：轻模式平台，聚焦外卖市场，打造垂直供应链 (29)
小结：行业发展初期，产品标准化和供应链建设先行 (32)
图1：Sysco历年营收及同比增速 (5)
图2：Sysco历年净利润及同比增速 (5)
图3：美国消费者历年外出就餐率变化 (6)
图4：Sysco发展历史一览 (6)
图5：Sysco FY2012-FY2018各类客户贡献收入的比重 (7)
图6：Sysco FY1993-FY2011各类客户贡献收入的比重 (7)
图7：Sysco业务布局逐步走出北美，核心主体仍在美国 (7)
图8：Sysco国际业务布局 (7)
图9：Sysco近2个财年收入结构变动 (8)
图10：Sysco近2个财年营业利润占比 (8)
图11：Sysco旗下三大业务部门营业利润率对比 (8)
图12：Sysco三大业务部门近三个财年营收表现（百万美元） (9)
图13：Sysco三大业务部门近三个财年营业利润表现（百万美元） (9)
图14：Sysco经营品类复杂多样 (10)
图15：Sysco美国地区供应链体系分销点布局 (10)
图16：Sysco历年配送中心数量 (11)
图17：Sysco历年仓储面积分类 (11)
图18：Sysco历年仓储面积及自有率 (12)
图19：Sysco历年物流车数量及自有率 (12)
图20：Sysco组建了强大且专业的QA团队 (12)
图21：Sysco的质量监控体系覆盖了从产地到运输的全过程 (12)
图22：Sysco为客户提供定制咨询等增值服务 (13)
图23：Sysco为客户提供前台销售POS系统等技术支持服务 (13)
图24：Sysco为客户提供SHARP平台帮助其适应健康饮食趋势 (14)
图25：Sysco为客户提供多种文化餐饮的工具和服务 (14)
图26：Sysco历年毛利润及同比增速 (14)
图27：Sysco历年毛利率及净利率 (14)
图28：Sysco近年经营活动现金流净额及筹资活动现金流净额（亿美元） (15)
图29：Sysco采用重资产方式扩张，资产负债率水平较高 (15)
图30：Sysco近年受益于权益乘数提升，ROE持续提升 (15)
图31：Sysco自上市以来股价呈现出一路上涨的趋势（Sysco股价为左轴） (16)
图32：餐饮食材供应链中间环节多，产业链长 (17)
图33：限额以上餐饮企业当月收入总额及同比增速 (19)
图34：限额以上餐饮企业累计收入总额及同比 (19)
图35：2017年全国餐饮各业态比重 (19)
图36：2017年各年龄段消费者餐饮消费比重 (19)
图37：火锅是目前国内中餐市场中份额最大的细分领域 (20)
图38：2017年接受统计调查的餐饮企业营业额同比增速情况 (20)
图39：2017年接受统计调查的餐饮企业平均盈利能力情况 (20)
图40：公司历年营收及同比 (21)
图41：公司历年净利润及同比 (21)
图42：蜀海集团同海底捞的的关联交易金额 (22)
图43：蜀海集团覆盖客户超过300家 (22)
图44：美菜网坚持源头直采，建立生产标准，保障食品安全 (24)
图45：美菜网目前主要经营10大品类 (24)
图46：美团点评发展历史 (25)
图47：美团点评旗下三大APP月活跃用户数分析（单位：万人） (26)
图48：公司2017年营收达339.28亿元 (26)
图49：公司经调整净亏损持续收窄 (26)
图50：公司按业务收入构成（单位：亿元） (27)
图51：公司按类型收入构成（单位：亿元） (27)
图52：美团点评外卖业务商业模式 (27)。