简述项目融资基本程序来源： 作者： 发布时间：2011-03-12 一般来说，项目融资的程序大致可以分为五个阶段：投资决策、融资决策、融资结构分析、融资谈判和执行。

(1)投资决策阶段 对于任何一个投资项目，在决策者下决心之前，都需要经过相当周密的投资决策的分析，这些分析包括宏观经济形势的判断、工业部门的发展以及项目在工业部门中的竞争性分析、项目的可行性研究等内容。

一旦作出投资决策，接下来的一个重要工作是确定项目的投资结构，项目的投资结构与将要选择的融资结构和资金来源有着密切的关系。

同时，在很多情况下项目投资决策也是与项目能否融资以及如何融资紧密联系在一起的。

投资者在决定项目投资结构时需要考虑的因素很多，其中主要包括：项目的产权形式、产品分配形式、决策程序、债务责任、现金流量控制、税务结构和会计处理等方面的内容。

(2)融资决策阶段 在这个阶段，项目投资者将决定采用何种融资方式为项目开发筹集资金。

是否采用项目融资，取决于投资者对债务责任分担、贷款资金数量，时间、融资费用以及债务会计处理等方面的要求。

如果决定选择采用项目融资作为筹资手段，投资者就需要选择和任命融资顾问，开始研究和设计项目的融资结构。

(3)融资结构分析阶段 设计项目融资结构的一个重要步骤是完成对项目风险的分析和评估。

项目融资的信用结构的基础是由项目本身的经济强度以及与之有关的各个利益主体与项目的契约关系和信用保证多构成的。

能否采用以及如何设计项目融资结构的关键点之一就是要求项目融资顾问和项目投资者一起对于项目有关的风险因素进行全面分析和判断，确定项目的债务承受能力和风险，设计出切实可行的融资方案。

项目融资结构以及相应的资金结构的设计和选择必须全面反映投资者的融资战略要求和考虑。

(4)融资谈判阶段 在初步确定了项目融资方案以后，融资顾问将有选择地向商业银行或其他投资机构发出参与项目融资的建议书、组织贷款银团、策划债券发行、着手起草有关文件。

与银行的谈判中会经过很多次的反复，这些反复可能是对相关法律文件进行修改，也可能涉及到融资结构或资金来源的调整，甚至可能是对项目的投资结构及相应的法律文件作出修改，来满足债权人的要求。

在谈判过程中，强有力的顾问可以帮助加强投资者谈判地位，保护其利益，并能够灵活地、及时地找出方法解决问题，打破谈判僵局，因此，在谈判阶段，融资顾问地作用是非常重要的。

(5)执行阶段 在正式签署项目融资的法律文件之后，融资的组织安排工作就结束了，项目融资进入执行阶段。

在这期间，贷款人通过融资顾问经常性地对项目地进展情况进行监督，根据融资文件地规定，参与部分项目地决策、管理和控制项目地贷款资金投入和部分现金流量。

贷款人的参与可以按项目的进展划分为三个阶段：项目建设期、试生产期和正常运行期。

项目融资所需要的基本资料来源： 作者： 发布时间：2011-03-12项目融资：需申请人及项目负责人提供的资料及程序 1、项目立项报告及省、市政府主管部门对项目立项的批示。

2、项目可行性论证及国家、省（直辖市、自治区）发改委的批复。

3、企业资质证书：企业工商营业执照，法人代码书、税务登记证书、银行开户许可证身份证（复印件），企业简介。

4、连续三年的财务年报报表及近期财务报表； 5、用于质押担保的房产、地产或反担保的证明文件； 6、项目所须资金用款计划书(会计师签署)。

7、企业投资合作申贷报告。

8、省、市政府给该企业对项目建设开发、组织实施及企业管理的授权书。

三、运作程序： 一、项目方把项目可行性报告、立项批复、项目负责人身份证及其个人简介（复印件，须加盖公章）等相关资料交资金方初审。

二、资金方审核通过，对项目方送达意向函。

三、项目方收到资金方合作意向函，双方代表洽谈并签订投资合作协议书，主要依据融资条件及要求协商办理。

四、项目方发出邀请资金方赴项目所在地进行考察核实。

主要对双方确认的项目及上述所提供资料的真实、有效、可行性作逐一核实。

五、资金于第二次考察结束确认，项目方所报送材料无虚假欺诈成份，值得合作，即予发出邀请正式签订合作协议，并于合作协议签订30个工作日内把承诺资金到位。

　二、项目融资的框架结构项目融资由四个基本模块组成：项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资金结构、项目的信用保证结构。

1.项目的投资结构 项目的投资结构，即项目的资产所有权结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式，和项目投资者之间(如果项目有超过一个以上的投资者)的法律合作关系。

目前，国际上通常为项目融资所采用的投资结构有单一项目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合资结构、合伙制和有限合伙制结构、信托基金结构、非公司型合资结构等多种形式。

2.项目的融资结构 融资结构是项目融资的核心部分。

一旦项目的投资者在确定投资结构问题上达成一致意见之后，接下来的重要工作就是要设计和选择合适的融资结构以实现投资者在融资方面的目标要求。

项目融资通常采用的融资模式包括：投资者直接融资、通过单一项目公司融资、利用 "设施使用协议" 型公司融资、生产贷款、杠杆租凭、BOT模式等多种方式。

3.项目的资金结构 项目的资金结构设计用于决定在项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间比例关系以及相应的来源。

项目融资重点解决的是项目的债务资金问题，然而，在整个结构中也需要适当数量和适当形式的股本资金和准股本资金作为结构的信用支持。

经常为项目融资所采用的债务形式有：商业贷款、银团贷款(辛迪加贷款)、商业票据、欧洲债券、政府出口信贷、租赁等。

4.项目的信用保证结构 对于银行和其他债权人而言，项目融资的安全性来自两个方面：一方面来自项目本身的经济强度；另一方面来自项目之外的各种直接或间接的担保。

这些担保可以是由项目的投资者提供的，也可以是由与项目有直接或间接利益关系的其它方面提供的。

这些担保可以是直接的财务保证，如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保；也可以是间接的或非财务性的担保， 如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、以某种定价公式为基础的长期供货协议等。

所有这一切担保形式的组合，就构成了项目的信用保证结构。

项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成。

项目的经济强度高，信用保证结构就相对简单，条件就相对宽松；反之，就要相对复杂和相对严格。

三、项目融资的参与者 1.项目的直接主办人 项目的直接主办人是指直接参与项目投资和项目管理，直接承担项目债务责任和项目风险的法律实体。

项目融资中一个普遍的做法是成立一个单一目的的项目公司，作为项目的直接主办人，而不是由母公司或控股公司，即项目的实际投资者来作为项目的直接主办人。

2.项目的实际投资者 项目投资者可以是单独一家公司，也可以是由多家公司组成的投资财团；可以是私人公司，也可以是政府机构或者是两者的混合体。

3.项目的贷款银行 商业银行、非银行金融机构(如租赁公司、财务公司、某种类型的投资基金等)和一些国家政府的出口信贷机构，是项目融资债务资金来源的主要提供者，统称为"贷款银行"。

承担项目融资贷款责任的银行可以是简单的一两家商业银行，也可以是由十几家组成的国际银团。

银行参与数目主要是根据贷款的规模和项目的风险(特别是项目所在国的国家风险)两个因素决定的。

例如，根据一般的经验，贷款额超过3000万美元以上的项目，基本上需要至少三家以上的银行组成银团来提供资金。

但是，对于一些被认为是高风险的国家，几百万美元的项目贷款，也常常需要由多家银行组成的国际银团提供。

4.项目产品的购买者/项目设施的使用者 项目产品的购买者或项目设施的使用者通过与项目公司签订长期购买合同 (特别是具有"无论提货与否均需付款"和"提货与付款"性质的合同)，保证了项目的市场和现金流量,为投资者对项目的贷款提供重要的信用保证。

项目产品的购买者作为项目融资的一人参与者，可以直接参加融资谈判，确定项目产品的最小承购数量和价格公式。

5.项目建设的工程公司/承包公司信用卓著的工程公司承建项目和较为有利的合同安排，可以帮助项目投资者减少在项目建设期间所承担的义务和责任，可以在建设期间就将项目融资安排成为有限追索的形式。

6.项目设备、能源、原材料供应者 项目能源/原材料生产者为了寻找长期稳定的市场,在一定条件下愿意以长期的优惠价格条件为项目供应能源和原材料。

这种安排有助于减少项目初期以至项目经营期间的许多不确定因素，为项目投资者安排项目融资提供了便利条件。

7.项目融资顾问 融资顾问在项目融资中扮演着一个极为重要的角色，在某种速度上可以说是决定项目融资能否成功的关键。

融资顾问通常聘请投资银行、财务公司或者商业银行中的项目融资部门来担任。

担任融资顾问的条件包括能够准备地了解项目投资者的目标和具体要求，熟悉项目所在国家的政治经济结构、投资环境、法律和税务,对项目本身以及项目所属工业部门的技术发展趋势、成本结构、投资费用有清楚的认识和分析，掌握当前金融市场的变化动向和各种新的融资手段，与主要银行和金融机构建有良好的关系，具备丰富的谈判经验和技巧等方面。

在项目融资的谈判过程中，融资顾问周旋于各个有关利益主体之间，通过对融资方案的反复设计、分析、比较和谈判，最后形成一个既能在最大程度上保护项目投资者的利益又能为贷款银行接受的融资方案。

　8.有关政府机构 微观方面，政府部门可以为项目的开发提供土地、良好的基础设施、长期稳定的能源供应、某种形式的经营特许权、条件优惠的出口信贷和其它类型的贷款或贷款担保。

宏观方面，政府可以为项目建设提供一种良好的投资环境，例如，利用批准特殊外汇政府和特殊税务结构等种种优惠政策降低项目的综合债务成本，提供项目的经济强度各可融资性。

类别：项目融资理论 | 评论(0) | 浏览(192 ) 项目融资 2007-05-0810:59项目融资一、什么是项目融资？项目融资是一种特殊的融资方式，它是依靠项目自身的未来现金流量为担保条件而进行的融资。

项目融资具有下列几个特点：1、至少有项目发起人，项目公司，资金提供方三方参与。

2、资金提供方主要依靠项目自身的资产和未来现金流量作为资金偿还的保证。

3、项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式，即如果将来项目无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产，而对项目发起人的其他资产却无权染指。

4、项目融资与传统融资的主要区别在于,按照传统的融资方式,贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于兴建的某个项目,偿还债款的义务由借款人承担,贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等,而不是他所经营的项目的成败,因为借款人尚有其它资产可供还债之用。