华中科技大学硕士学位论文专利价值的评估及实现策略姓名：程勇申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：简志宏20060401华　中　科　技　大　学　硕　士　学　位　论　文　摘要专利是知识产权的重要组成部分，是一种重要的无形资产。

专利价值评估和专利价值实现是现代企业资本投资决策中一个极其重要的问题。

实物期权方法是现代金融期权理论在实物资产的扩展。

持有某专利期权的投资者有权利而没有义务投资该专利，从而增加了专利的价值，减少了风险。

因此，利用实物期权方法来评价专利投资，可以合理地模拟和评价复杂的专利投资期权。

本文论述了专利评估的传统方法，分析了传统方法的不足。

在传统评估方法的基础上，运用实物期权的方法评估专利价值。

由于专利具有复杂的性质，专利期权的评价的定量分析比一般的金融期权定价模型要更为困难。

根据现有的金融资产定价理论，对于简单的衍生证券的价格可以得到在理论上的计算模型，但是对绝大部分专利投资期权的评价问题是得不到有效解决的，所以数值仿真技术成为评价专利投资期权的一种极其重要的手段之一，本文的数值仿真技术为蒙特卡罗模拟方法。

同时，论文论述了运用专利策略实现专利价值的一些建议。

本文主要研究了专利定价模型，运用实物期权的方法评价专利投资决策，并且建立期权定价模型。

假设专利价值和市场容量遵循几何布朗运动，其路径采用数值模拟分析。

运用动态规划方法推出期权定价公式，通过数值解法求解和分析数值结果，得出专利价值的影响因素。

在闲置和经营状态下的专利投资期权分别进行了评价，并且得出了进入和退出的阀值。

关键词: 专利定价实物期权专利策略华　中　科　技　大　学　硕　士　学　位　论　文　AbstractThe patent is an important component of the intellectual property right, and a valuable type of intangible assets. The evaluation of patent project is of extreme importance in modern capital investment decisions of firms. Real options method is an extension of financial options theory to real assets. The investor who has the options has the right (but no obligation) to invest, which adds value to the project and decrease the risk. So using real options method to evaluate investment projects, the complicated option to invest can be simulated and valued reasonably.This thesis discussed the traditional methods of price-making of patent and analysis the weakness of traditional methods. On the basic of those traditional methods, the thesis used the real option method. With the complex structures and characters of the patent, quantitative analysis of the valuation of the option to invest is more difficult than that of ordinary financial option pricing mode. According to the existing valuation theories on financial assets, the easy derivative securities may have the simple computation model in theory, but valuation for most of the option to invest cannot be solved effectively, so the technique of numerical simulation has become a very important means of evaluating the option to patent. The numerical simulation method of this thesis is Monte Carlo simulation. This thesis discussed the traditional methods of price-making of patent and analysis the weakness of traditional methods. On the basic of those traditional methods, the thesis used the real option method.This thesis mainly researches price-making of patent model. The model use real options approach to value investment strategies under regulation, and sets up an option-pricing model. The value of the project, whose path is simulated and analyzed numerically, follows a geometric Brownian motion. This part derives the option pricing formula by using the dynamic programming method. Solving the formula numerically and analyzing the numerical results, influences of regulation on patent investment are found out. The patent investment options in the idle and active states are evaluated respectively, the thresholds of entry and exit are obtained.Key Words: Price-making of patent Real option Patent strategy华　中　科　技　大　学　硕　士　学　位　论　文　独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。

尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。

对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。

本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承担。

学位论文作者签名：程勇日期： 2006年4月 28日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。

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本论文属于不保密□。

（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日华　中　科　技　大　学　硕　士　学　位　论　文　1 概述1.1 问题的提出二十一世纪是知识经济和经济全球化的时代，企业的发展已经由以资本为核心向以技术、以知识为核心转变，技术创新与专利战略成为企业生存发展和创造新的竞争优势的基础和源泉。

可以说，随着世界经济全球化、贸易自由化的不断加速，技术和知识产权的国际化日趋明显，技术创新与专利战略必将成为企业赢得国际、国内市场不可或缺的重要手段。

专利是知识产权的重要组成部分，是一种重要的无形资产，国际间的技术、经济竞争，已突出表现为专利之争。

专利，是全世界新技术、新产品、新方法的反映，是创新这一发展之本的结果；专利，特别是发明专利，是企业核心竞争力的体现，是提高企业经济效益的源泉；专利制度是企业赖以自卫和进攻的有力武器，专利战略则成为形成国家综合竞争力和企业核心竞争力的核心知识产权战略。

世界贸易组织(WTO)与贸易有关的知识产权协议(TRIPS)，使知识产权真正成为利润之源，成为衡量一个国家、地区和企业的财富和竞争能力的重要标志。

对一个国家、一个地区来说，知识产权意识越强，其发展水平就越高；对一个企业来说，拥有自主知识产权越多，它的技术实力、竞争能力就越强。

专利正是自主知识产权的体现，谁最先拥有专利，谁就会在市场的竞争中掌握主动权。

企业在技术创新过程中离不开对专利战略的运用：一是积极运用专利战略保护自己的发明创造，二是利用专利战略提高企业的技术水平。

专利战略可以说是企业在市场经济条件下进行技术创新的一种基本动力机制，也是企业保护自身技术创新成果的法律机制。

在发达国家，专利战略已融入现代企业的主体行为中，成为企业参与市场竞争的主要运作形式和途径。

拥有科技和经济优势，以及强大技术创新能力的国际大企业正在把专利作为一种攻防结合、克“敌”致胜的战略融入其经营发展战略，借助政府的许多扶持政策，不仅在本国，而且还广泛在不发达国家和发展中国家大量“跑马圈地”申请专利，在世界范围内进一步将其技术独占优势转化为市场垄断优势和国华　中　科　技　大　学　硕　士　学　位　论　文　际竞争优势，通过专利战略和知识产权战略来控制国内外市场。

因此，无论从国际经济和技术发展趋势来看，还是从自身的可持续发展来看，技术创新与专利战略是当今世界企业赢得市场竞争的关键环节，是企业的生存之道。

企业必须在技术创新中融入专利战略的运用，才能在WTO贸易规则、全球经一体化背景下赢得市场份额，否则终将被淘汰。