3,259
8,500
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中国食品冷链产业现状及前景
Perishable Cold Chain Current Situation and Potential in China
完整独立的食品冷链体系尚未成形 No Integrated Food Cold Chain
约90％肉类、80％水产品大量牛奶和豆制品无冷链保障运销 No cold chain guarantee for 90% meat, 80% seafood, lots of dairy etc.
食品冷链硬件设施不足，运输过程中损耗高
No Sufficient and Advanced Assets, High Spoilage during Trans. 整个物流费用占到易腐物品成本的70％，而国际惯例最高不超过50％
美、欧、日等国食品冷藏运输率达80％~90％，中国10％左右
Cold Storage Trans. Ratio is 80%~90% in USA, Europe and Japan. However, it is about 10% in China.
冷链行业研究及公司价值分析
翁羽 Bill Weng
渠道拓展主管 英格索兰（中国）投资有限公司
email: billweng@
摘要
• 中国国民经济正在经历人类历史上从未有过的持续地、综合
地、累计地增长，在过去30年，平均每年增长7.8％，累计 增长15倍。到2025年中国将会有3亿多人口实现城镇化，而 城镇人口易腐食品的消费比例远高于农村。没有实现冷链以 前，易腐食品损耗率可以达到30％，通过冷链建设可以把这 个损耗率降到5％，按照07年的数据，可以节省一亿亩土地 ，养活一亿五千万人一年。提升国内消费对经济持续增长具 有重要意义，冷链是现代零售业中重要部分，即可以拉动消 费，促进经济持续增长，同时也是易腐食品保持质量和安全 的技术保障，在未来具有广阔的发展前景。
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相关受益公司分析
中国经济的发展，人们生活所需要的各种食品越来越丰富。人民
生活水平的逐步提高，人们对食品质量和食品安全越来越重视。
政府对食品冷链物流的建设和发展也越来越关注。2010年中共中 央国务院1号文件— “发展农产品大市场大流通。加大力度建设 粮棉油糖等大宗农产品仓储设施，完善鲜活农产品冷链物流体系， 支持大型涉农企业投资建设农产品物流设施。” 大力发展冷藏链体系，可以有效推动社会主义新农村建设和构建
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打造安全高效冷链的关键因素
Key factors for a Safe and Efficient Cold Chain
An end-to-end cold chain solution consists of
一套端对端的冷链解决方案包括:
Perishable 易腐品
1.Well managed and maintained
2007年耕地面积构成 Composition of Farm Land (2007)
提供一亿五千万人一年的口粮
Meet the annual demand of 150 Mn people for grains
Based on the consumption of grains by the Chinese rural population at 199.5 kg per year
技术居国际一流水平。大冷与三洋组建的三家合资公司，包括：压缩机公司，空
调机公司，冷链公司分别在活塞、涡旋式压缩机，柜式空调，和超市保鲜陈列柜 中居国内市场份额排名前茅，特别是冷链业务，全球连锁超市业前四强均已成为 大连三洋冷链的优良客户。
食品加工冷冻冷藏设备 Food Processing Refrigeration
海洋冷藏运输 Refrigerated Rail & Marine Container
低温仓储 Refrigerated Storage
配送 Distribution
零售商冷库 Freezer at Retail
冷冻冷藏展示柜 Retail Refrigerated Display Merchandising
refrigeration assets
管理和维护良好的制冷设备
2.Effective processes across the entire
supply chain 贯穿整条供应链的有效流程 3.Good/safe perishable handling practices, and
良好/安全的易腐品操作规范
农村流通体系建设为农产品深加工制冷设备带来契机。以发达国家政府85%的食
品进入冷链流通来看，我国处于相对低位，大多数市场只有10%的肉类、20%的 水产品、少量的牛奶和豆制品进入冷链流通领域。商务部已成立专项基金积极推 进以鲜活农产品冷藏和低温仓储、运输为主的冷链物流系统，提高农产品冷藏保 鲜能力与市场供应能力，这将有助于大冷相关制冷设备的销售。
汽车冷藏车辆：中国约有3万辆，而美国有20多万辆，日本有12
万辆左右 Truck/Trailer: China has ~30,000, USA has 200,000+, Japan
has ~120,000
中国冷链产业市场前景巨大。
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典型的冷链 Typical Cold Chain
收割后的预冷藏 Post-harvest Pre-cooling 公路铁路长途冷藏运输 Road/Rail Refrigerated Transportation
流程 Process
4.Knowledgeable people
具有相关知识的从业人员
从业人员 People
设备 Assets
所有的关键点巧妙相连 Uniquely Linking All Critical Components
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冷链为中国创造财富
Cold chain creates wealth for China
Grain
Vegetable
Fruit
Others
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现代零售业的发展需要冷链作为保障
Development of modern retail requires the support of cold chain
现代零售业销售额的增长
bn USD Growth of Modern Retail Revenue (2003-25F)
7.5倍
7.5 times
现代零售 modern retail
现代零售年复合增长率44% CAGR of modern retail 44%
2倍
2 times 传统零售 traditional retail
人均GDP GDP per capita (US$)
1,274
1,490
1,716
2,028
2,489
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但中国的农业资源相对紧缺
But, resource is tight for China’s agriculture
人均耕地面积
Per capita Farm Land (2007) hectare / person
人均水资源
Per capita Water Resource (2007) cubic meter / person
和谐社会，相应国家节能减排的政策
如上述的宏观研究结合行业工作的积累 特选5家合作伙伴和客户企业进行简要分析
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大冷股份 000530
与世界冷链行业领先企业英格索兰组建合资企业大冷王运输制冷有限公司，总投
资为520万美元。以英格索兰今年一季度销售额同比增长50%及上半年订单增长 80%来看，大冷盈利构成中投资收益将提高。
城镇人口占比变化
Change in the Share of Urban Population (1978-2025F) % %
城镇、农村居民食品消费结构
Structure of Food Consumption by Rural vs. Urban Population (2007) 蛋类 egg 水产品 aquatic 肉制品 meat 乳制品 dairy 水果 fruit
1990年耕地面积构成 Composition of Farm Land (1990) 2025年耕地面积构成 Composition of Farm Land (2025F)
可节约一亿亩，约全国耕地的5%
Save 6.9 Mn hectares, accounting for 5% of the total farming land in China
提高效率，节约资源
Increase efficiency and save resources
提升服务，拉动消费
Improve service and spur consumption
中国加快冷链建设，正当其时
Time now comes for China to expedite the development of cold chain
• 相关受益公司分析
The analysis of industry related companies
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概念—冷链
Concept---Cold Chain
表示易腐食品从生产到消费的各个
环节中，连续不断采用冷藏的方法
来保证食品品质的一个系统。
国际制冷词典（2007版）Cold
Chain, A term symbolizing the continuity of means successively employed to provide the refrigerated preservation of perishable foodstuffs from the production to the consumption stage.