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财务管理的发展
西方 立法(议会)、行政(政府)、司法(法院) 三权分立
公司结构之三权Βιβλιοθήκη 立所有者和经营者分立 导致：
股东的目标： 是自己的财富最大化，千方百计要 求经营者以最大的努力去完成自己的目标
经营者的目标：增加报酬，增加闲暇时间，避免 风险
经营者对股东目标的背离： 1 道德风险：为了自己的目标，不是最大可能的
去实现自己的目标 2 逆向风险：为了自己的目标偏离股东的目标
防止经营者背离股东目标的方式：
1 监督： 2激励：让经营者分享企业增加的财富，鼓励他
们采取符合股东利益最大化的行为 3 监督和激励并行
监督成本，激励成本，偏离股东目标的损失之间 此消彼长，互相制约。
背景知识
董事会（决策者）
股东（所有者）
案例一 平安保险集团公 司治理结构案例
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教学目的与要求
通过本案例了解该公司治理结构的整 体框架结构和制度安排原理，把握股东与 股东大会的权利与义务、股东大会的职责 与议事规则，董事会、经理层与监事会的 结构及权限责任的规定、董事会下属委员 会的设置及功能、经理层的权责与约束。 掌握公司治理的架构下各机构相互的约束、 财务的分层管理机制及具体管理的内容。
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背景知识
公司治理概述
公司治理又名公司管治、企业管治，是一套程 序、惯例、政策、法律及机构，影响着如何带 领、管理及控制公司。公司治理方法也包括公 司内部利益相关人士及公司治理的众多目标之 间的关系。主要利益相关人士包括股东、管理 人员和理事。其它利益相关人士包括雇员、供 应商、顾客、银行和其它贷款人、政府政策管 理者、环境和整个社区。
1．出资者财务。 出资者以股东大会和董事会决议的方式，依法行 使公司重大财务事项的决议权和监督权。
所有者作为企业的出资者，主要行使一种监控权 力，其主要职责就是约束经营者的财务行为，以 保证资本安全和增值。
2．经营者财务。 经营者以董事会、经理层为代表的高管层， 依据公司章程和授权条款，行使对公司重 大财务事项的决策权。
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利益相关者：
广义的利益相关者：一切与企业决策有利益关 系的人
股东、债权人、 顾客、供应商、经营者、其他 员工
利益相关者类型： 合同利益相关者 客户、供应商、员工 非合同利益相关者 一般消费者 社区居民以及
其他与企业有间接利益关系的群体
背景知识
公司财务治理 良好的公司治理是公司竞争力的源泉和经济持续增长的基本条件，这一点 已经成为普遍共识。一般认为，财务治理从总体上是一种契约制度，通过 内部或外部的财务治理机制实现对企业剩余索取权、控制权、战略决策与 激励约束机制的合理配置，以协调利益相关者之间的利益和权责关系，并 最终促进各利益相关者间的长期合作。
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财务治理的原则：公司治理框架下遵循的是所有权、经营 权的分立原则，而财务治理遵循的则是财务决策权的分享
原则。公司财务治理决策权一般安排如下:
具体到决策机制则包括以下五个方面
（1）财务决策权力。在公司治理的基础上，财务决策权 力根据决策内容、性质，由股东大会、董事会、经理层分 享； （2）财务决策组织。由股东大会授权批准，董事会的成 员中必须有一定比例的非执行董事和独立董事，董事会下 设参与决策过程的专业委员会； （3）财务决策程序。财务决策必须经过董事会、专业委 员会的专门议程，重大财务决策有股东大会审议批准； （4）财务决策的执行。由经理层具体执行决策，决策执 行环节中的有关事项，控制决策执行过程，对执行信息质 量负责； （5）财务决策监督。有股东大会授权监事会按照规定的 权力和组织安排，全面监督决策程序、决策执行情况。
经营者财务的主要着眼点是财务决策、组 织和财务协调，从财务决策上看，这种决 策主要是企业宏观方面、战略方面的。
3．财务经理财务。 财务经理的职责定位于公司财务决策的日 常执行上，它行使日常财务管理，以现金 流转为其管理对象。
专业理财以CFO为代表的财审团队行使对公 司财务决策的执行权，主要负责日常财务 管理活动及执行统一的财务制度。
通过一整套包括正式或非正式的、内部的 或外部的制度来协调公司与所有利益相关 者之间(股东、债权人、职工、潜在的投资 者等)的利益关系，以保证公司决策的科学 性、有效性，从而最终维护公司各方面的 利益。
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背景知识
公司财务分层管理架构 公司治理结构是财务管理的基础。从公司法人治理结构看，公司财务管理 是分层的，管理主体及相对应的职责权利是不同的，公司财务已突破传统 财务部门财务的概念，而是包括各科层都参与的一种管理行为，这种科层 关系，有利于明确权责，同时从决策权、执行权和监督权三权分离的有效 管理模式看，有利于公司财务内部约束机制的有效形成，具体包括出资者 财务、经营者财务和财务经理财务。
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案例资料
公司股东大会与董事会的财务权责与运作
股东大会是公司的权力机构，依法行使职权。
公司设董事会，董事会由十九名董事组成，其中设董事长一人， 副董事长一至二人，执行董事不少于二人，独立董事不少于三 人。公司现有执行董事5名，非执行董事7名，独立非执行董事7名。
案例资料
公司概况与战略定位
中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券、 信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、 多元的综合金融服务集团。中国平安保险（集团）股份有限公司自1988年 成立以来，通过不断的创新和坚苦卓绝的努力，已从经营单一业务的财产 保险公司发展成为中国领先的提供多元化金融产品及服务的综合金融集团 之一。 中国平安保险（集团）股份有限公司的战略定位是构建以保险、银行、投 资为支柱的核心业务体系；打造“一个客户、一个账户、多个产品、一站 式服务”的综合金融服务平台；积累客户和资产，树立独特竞争优势；获 得持续的利润增长，向股东提供长期稳定的价值回报。
公司治理结构
经理层（执行者）
监事会（监督者）
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背景知识
狭义的公司治理 广义的公司治理
所有者(主要是股东)对经营者的一种监督与制 衡机制，即通过一种制度安排，来合理地界 定和配置所有者与经营者之间的权利与责任 关系。公司治理的目标是保证股东利益的最 大化，防止经营者对所有者利益的背离。其 主要特点是通过股东大会、董事会、监事会 及经理层所构成的公司治理结构的内部治理。