与 外 部 金 融 机 构 的 关 系
创造 财富 决策参谋 纽带
监控器 显示器
财务管理的作用
财务管理五个职能发挥的如何？
显示器：准确、及时和客观？ 监控器：服务与监督？ 纽带：财务与销售、技术等的合作
协调？ 决策参谋：发挥了吗？ 保值、增值：财务能创造财富吗？
二、财务管理的主要内容
二、投资现金净流量
三、筹资现金净流量 四、汇率对现金的影响 五、现金净增加额
（一）财务决策管理
筹资：资本结构
负债是一把“双刃剑”，有利有弊
负债后，资产必须发挥预期的效益
* 适度负债，有利于股东的利益；
* 过度负债，可能导致企业陷入财务困境；
同样的负债比例，因行业不同，效果不同；
在经济不景气上升阶段或企业经营不善时， 增加负债是危险的。
生产技术 副总
营销 副总
财务 副总
人力资源 副总
总务 副总
会计长 财务长
财务副总
会计长 财务长
财 务 会 计 簿 记
管 理 会 计
税 务 会 计
数 据 处 理
现 金 管 理
短 期 投 资 管 理
应 收 账 款 和 存 货 管 理
资 本 预 算
财 务 分 析
融 资 决 策
资 本 结 构 管 理
股 利 政 策
3、编制预算
• •
预算的编制程序 预算的编制方法
•
弹性预算
（四）成本管理
1、成本管理在我国的发展 2、战略成本管理基本思想
3、责任成本管理的主要内容
成本管理涉及到组织的各个层面
整合绩效 管理 企业整体 成本降低 供应链 管理
整体 转型
1、营运资金管理概述 2、现金管理 3、应收账款管理
4、存货管理
三、财务控制的基本手 段和方法
主要内容
（一）财务控制的发展
（二）财务控制的方法 （三）预算控制
（四）成本管理
（一）财务控制的发展
1800s末1900s初：成本控制 1900s初－1960s：经营、融资控制、内
部控制和战略控制
1970s：代理人控制和外部控制 1980s以后：内外结合控制，内部多角度
生产成 本预算
现金 预算
资本预算
损益表
资产负债表
现金流量表
销售预测
应考虑以下因素：
企业历史销售量； 未完成的订单； 预算期内企业的产品定价策略； 预算期内企业的营销计划； 企业的市场份额； 企业所处行业的经济环境。包括对全行业的同类 产品的销售预计，以及行业内部的竞争态势； 宏观经济环境。包括利率水平以及对可支配收入 和国民生产总值、就业率和物价水平的预测。
现金流量表反映的财务管理内容
项 目 财 务 管 理 1 ．经营活动产生的现金流量 营业现金及其盈余产生能力：可用于 支持经营性流动资产的规模、偿还债 务本息和支持长期投资的内源融资 2 ．投资活动产生的现金流量 投资于实物资产、权益性及债权性虚 拟资产和这类投资的本金与收益的回 收。如为负值意味着需要内外源融资 3 ．筹资活动产生的现金流量 外源融资能力 ：吸收投资、发行股票， 分配利润、支付股利、偿付债务本息、 返还股本或投资。 一、经营现金净流量
《现代企业管 理研究》第四 讲课件
本讲主要内容
一、财务管理在企业管理中的地 位和角色
二、财务管理的主要内容 三、财务控制的基本方法和手段
一、财务管理在现代企 业管理中的地位和角色
企业管理 人
• • • •
财
物
信息
管理人的科学与艺术 管理财的科学与艺术 管理物的科学与艺术 管理信息的科学与艺术
总裁
现金 短期投资 应收帐款 长期投资 固定资产
利润表反映的财务管理内容
项 目 财务管理
销售规模及市场风险
经营杠杆 经营风险 财务杠杆
销售收入 减： 变动成本 固定成本 （付现部分） 固定成本 （非付现部分） 息税前利润 减： 费用化利息 税前利润 投资收益 减： 所得税 税后利润
资本运营
税务规划 股东收益和风险
财务决策管理：筹资、投资和股利分配 营运资金管理：现金、应收账款和存货管理 财务控制：预算控制和内部控制
资产负债表反映的财务管理内容
资 产
财务管理（投资） 负债及所有者权益 现金管理 证券评价 应收账款管理 证券评价 投资管理 短期借款 应付帐款 长期负债 实收资本／股本 未分配利润
财务管理（融资） 银行信用 商业信用 负债融资（资本结构） 权益融资（资本结构） 股利分配（留存收益）
控制
2000s以后：全面风险管理
（二）财务控制方法
• •
预算控制 内部控制
（三）预算控制
•
成功企业的做法：
•每年都要制定一个5年计划
•每年按月份准备年度预算
•每月应该进行业务检查 •每季度或每年最后一个季度都要对
下三个月进行预测
5年计划的决定因素
• •
依照战略性业务单位--部门或公司所制 定的战略 净资产收益率的目标
投资决策：现金流量
•NPV > 0, 投资可以接受 •NPV < 0, 拒绝投资 •NPV = 0, 投资收益很少
股利政策
• 股利政策影响因素
法律因素、企业经营因素和股东要求因素。
• 股利分配政策
现金股利和股票股利 剩余股利政策 稳定股利政策 固定股利支付率政策 基本股利加额外股利政策。
（二）营运资金管理
• 销售机会（市场总规模；市场份额） • 设备生产能力的需要（厂房及设备） • 可以利用的资金
•
•
技术路径图需加以更新（改进不合理的 工作环节和程序） 引进新产品的目标需要加以确定
每月应该进行业务检查
• •
将实际结果与预算作比较 报告前一期的业务发展趋势
•
对与预算不一致的情况和发展趋 势作出解释
做好纠正计划
•
1、预算管理过程
将企业的总体目 标和规划用文字 计 划 说明 将计划用数量和 表格形式反映出 来形成预算 编 制
经理使用实际数 与预算相对比的 报告作评价
反营活动
控 制
业绩评价
2、全面预算的内容
业务预算 －与企业日常业务直接相关的具有实质性基 本活动的预算。
资本支出预算 －企业不经常发生的、一次性业务的预算， 亦称专门决策预算。
财务预算 －反映企业预算期内预计财务状况和经营成 果，以及现金收支等价值指标的各种预算的 总称。
全面预算体系
长期战略目标 销售 预算 期末存货预 算 直接材料预算 生产预算 长期销售预测
销售及管理费用预算
直接人工预算
制造费用预算