物流企业财务管理公式 Prepared on 22 November 20201、单利终值：FV n ——单利终值；PV 0——单利现值；i ——利息率；n ——计息期数；(1+i ×n )——单利终值系数2、单利现值：3、复利终值：FV n ——复利终值；PV 0——复利现值；i ——利息率；n ——计息期数；(1+i )n ——复利终值系数，简略表示为FVIF i,n4、复利现值：——复利现值系数，简略表示为PVIF i,n5、计息期短于一年的时间价值计算r ——期利率i ——年利率m ——每年的计息次数n ——年数t ——换算后的计息期数6、后付年金终值：A ——年金数额i ——利息率n ——计息期数FVA n ——年金终值——年金终值系数，可写成FVIFA i,n后付年金终值系数可写为：年金终值系数：7、后付年金现值：A ——年金数额i ——利息率n ——计息期数 ()I PV FV n i PV PV FV n i PV FV n n n +=⨯⨯+=⨯+=00001()n n i PV FV +⨯=10()∑=-+n t t i A 111ni n FVIFA A FVA ,⨯=PVA n ——年金现值——年金现值系数后付年金现值系数可写为：年金现值系数：8、先付年金终值：9、先付年金现值：10、递延年金现值计算公式：n ——期初的现值 m ——期末的现值 11、永续年金现值：12、风险报酬率的计算（1） 确定概率分布：（2） 计算期望报酬率： ——期望报酬率K i ——第i 种可能结果的报酬率P i ——第i 种可能结果的概率n ——可能的结果的个数（3） 计算标准离差δ ——期望报酬率的标准离差——期望报酬率；K i ——第i 种可能结果的报酬率P i ——第i 种可能结果发生的概率n ——可能的结果的个数（4） 计算标准离差率V ——标准离差率δ ——标准离差率——期望报酬率（5） 计算风险报酬率R R ——风险报酬率b ——风险报酬系数V ——标准离差率投资的总报酬率：K ——投资报酬率 n i n PVIFA A PVA ,⨯=()A FVIFA A V i FVIFA A V n i n n i n -⨯=+⨯⨯=,,1()()111,0,0,0+⨯=+⨯=+⨯⨯=-n i n i n i PVIFA A V A PVIFA A V i PVIFA A V ()m i n m i m i n m i m i n i PVIFA PVIFA A V PVIFA A PVIFAA V PVIF PVIFA A V ,,0,,0,,0-⨯=⨯-⨯=⨯⨯=++i A V 10⨯=10≤≤i P K K K v b R R ⨯=vb R R R K F R F ⨯+=+=R F ——无风险报酬率风险报酬系数：13、名义利率：K ——名义利率K P ——实际利率IP ——预计的通货膨胀率14、资金的利率：K ——利率（指名义利率）K 0——纯利率IP ——通货膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）DP ——违约风险报酬率LP ——流动性风险报酬率MP ——期限风险报酬率15、实际利率16、n ——债券期限t ——记息期数17、个别资本成本K ——资本成本，以百分率表示D ——资本占用费P ——筹资总额F ——资本筹资费用额f ——筹资费用率，即资本筹集费占筹资总额的比率18、K L ——长期借款资本成本I L ——长期借款年利息额L ——长期借款筹资总额f L ——长期借款筹资费用率，即借款手续费率T ——所得税税率i ——长期借款的利率若企业借款的筹资费用很少，则可以忽略不计。

19、长期债券资本成本的计算公式：K b ——长期债券资本成本 V R K b F -=IP K K P +=MPLP DP IP K K ++++=0S ——债券面值R b ——债券票面利率B ——债券筹资额，即发行价格I b ——债券每年利息额f b ——债券筹资费率，即筹资费用占筹资额的比率20、优先股资本成本：K P ——优先股资本成本D ——优先股每年股利P ——优先股发行价格F P ——优先股筹资费率21、股利折现模型：P 0——普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用P c ——普通股筹资总额F c ——普通筹资费率D t ——普通股第t 年的股利K c ——普通股资本成本 如果公司采用固定股利政策，即每年都分派等额的现金股利，则普通股与优先股类似，股利相当于永续年金。

这种情况下，普通股资本成本的计算公式与优先股一样：D c ——普通股每年股利额如果公司采用固定增长率股利政策，即每年股利按固定的增长率增长，则普通股资本成本的计算公式为： D 1——普通股第1年分派的股利额g ——每年股利增长率22、按照资本资产定价模型，计算普通股资本成本：R F ——无风险报酬率β——某种股票的贝塔系数R M ——证券市场的平均报酬率23、留存收益资本成本：K r ——留存收益资本成本D c ——预期年股利额P c ——普通股筹资额g ——普通股股利年增长率24、综合资本成本：K w ——综合资本成本()01P D K f P D K c c c c c c =-=K j ——第j 种筹资方式的个别资本成本W j ——第j 种筹资方式的筹资额占全部资本的比重（权数） 25、财务杠杆系数基本公式：DOL ——营业杠杆系数EBIT ——息税前利润 ΔEBIT ——息税前利润变动额S ——营业额ΔS ——营业额的变动额26、财务杠杆系数：DFL ——财务杠杆系数 ΔEAT ——税后利润变动额EAT ——税后利润额ΔEBIT ——息税前利润变动额EBIT ——息税前利润额ΔEPS ——普通股每股税后利润变动额EPS ——普通股每股税后利润额变换公式：I ——债务年利息额T ——公司所得税率N ——流通在外普通股股数27、联合杠杆系数计算公式：DCL (或DTL )——联合杠杆系数28、普通股每股收益的计算公式：EPS ——普通股每股收益EBIT ——息税前利润I ——债权资本应付利息T ——所得税率D ——优先股股息N ——发行在外的普通股股数如果令第一种筹资方式的每股收益为EPS1，第二种筹资方式的每股收益为EPS2，令两种筹资方式下的每股收益相等时的息税前利润为EBIT0，则有：29、公司总价值的预算：V ——公司的总价值B ——公司长期债务的市场价值 SS EBIT EBIT DOL ∆∆=EBIT EBIT EPSEPS DFL EBIT EBIT EAT EAT DFL ∆∆=∆∆=SB V +=S ——公司股票的市场价值股票市场价值的测算公式为：S ——公司股票的市场价值EBIT ——公司未来的年息税前利润I ——公司长期债务年利息T ——公司所得税率D ——公司优先股年股利K s ——公司普通股资本成本30、公司全部资本成本，即综合资本成本公式：K w ——公司资本成本K b ——公司长期债务税前资本成本，可按长期债务年利率计算K s ——公司普通股资本成本R F ——无风险报酬率β——某种股票的贝塔系数R M ——证券市场的平均报酬率K s ——普通股资本成本31、32、如果投资方案每年的NCF 相等，投资回收期公式如下：如果投资方案每年的NCF 不相等，投资回收期公式如下：33、34、净现值计算公式：NPV ——净现值n ——项目预计使用年限I t ——第t 年的现金流入量O t ——第t 年的先进流出量k ——贴现率（即企业预计的贴现率）另一个，净现值计算公式：NCF t ——第t 年的净现金流量C ——初始投资额如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，记作NCF ，则公式如下：35、内部报酬率的计算公式：r ——内部报酬率 折旧净利每年营业现金流入量所得税付现成本每年营业收入每年营业现金流入量+=--=()%100⨯=初始投资额年平均现金流量平均报酬率ARR（1） 每年NCF 相等a 、计算年金现值系数 b 、 查年金现值系数表，在期数为n 的对应栏内，如果能找到恰好等于上面所有计算的PVIFA r,n 的值，则该支对应的贴现率就是所求的内部报酬率r ，计算到此结束。

如果没有则找邻近的贴现率i 1和i 2c 、 采用插入执法计算该投资方案的内部报酬率r由于贴现率越大，年金现值系数越小，于是有：（2） 每年NCF 不相等a 、 估计一个贴现率，并按此贴现率计算净现值。

如果计算出的净现值恰好等于零，则这个预估的贴现率就是所求的内部报酬率r ，计算到此结束。

b 、 根据两个邻近贴现及其对应的净现值，是用插入法计算。

由于贴现率越大，净现值越小，于是： 36、获利指数计算公式： 如果投资项目投入使用后每年的净现金流量相等，则： 37、债券股价模型P ——债券的价值 C ——每年的债券利息额，即票面利率×面值M ——债券到期的本金收入，即债券票面值r ——投资者要求的投资报酬率，通常用市场利率表示n ——债券到期的年限38、多年期股利不变的股票股价模型：V ——股票投资价值D t (D )——第t 年的股利V n ——投资者要求的报酬率r ——投资者要求的报酬率如果投资者长期持有股票，永不出售39、多年期股利固定增长的股票股价模型D 1——购买该股票后第1年的股利V 0——股票的购买价格40、股票的收益率(1) 不考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率R ——股票投资收益率21210NPV NPV NPV NPV NPV -⎪⎭⎪⎬⎫⎭⎬⎫()112211i i i NPV NPV NPV r +-⨯-=C PVIF NCF PI n k ,⨯=A ——每年收到的股利S 1——股价上涨的收益S 2——新股认购收益S 3——公司无偿增资收益V 0——股票购买价格(2) 考虑时间价值因素使得长期股票投资收益率V 0——股票的购买价格F ——股票的出售价格D j ——第j 年的股利n ——投资期限i ——股票投资收益率41、证券投资组合的风险收益R p ——证券组合的风险收益率βp ——证券组合的β系数K m ——所有证券投资的平均收益率R t ——无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示βp ——证券组合的β系数 ωi ——证券组合中第i 种证券所占的比重 βi ——第i 种证券的β系数n ——证券组合中证券的数量42、风险和收益的计算公式：K i ——第i 种证券或第i 种证券组合的必要收益率R t ——无风险收益率，一般用政府公债的利息率来表示βi ——第i 种证券或第i 种证券组合的β系数K m ——所有证券投资的平均收益43、现金总成本：44、最佳现金余额： 45、最佳现金持有量： 46、应收账款的成本： 1、 计算应收账款周转率2、计算应收账款平均余额 3、计算维持赊销业务所需要的资金 4、计算应收账款的机会成本 47、应收账款管理i n i i p βωβ∑==1b NT i N TC ⨯+⨯=2资本成本率资金维持赊销业务所需要的应收账款的机会成本⨯=评价指标：48、经济订货批量A ——全年存货需要量Q ——每批订货量F ——每批订货成本C ——单位年储存成本49、订货点控制：(1) 平均每天的正常耗用量，用n 来表示(2) 预计每天的最大耗用量，用m 来表示(3) 提前时间，指从发出订单到货物验收完毕所用的时间，用t 来表示(4) 预计最长提前时间，用r 来表示(5) 保险储备，用S 来表示(6) 订货点R ：50、E 0——发放股票股利前的每股收益D s ——股票股利发放率M ——股利分配权转移日的每股市价 s D M +=1市价发放股票股利后的每股。