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第五章：长期筹资方式
名称解释
1 长期筹资
2 企业内部资本
3 内部筹资4外部筹资
5 股权性筹资
6 债务性筹资
7 混合性筹资
8 注册资本
9 投入资本筹资10 股票11 普通股12优先股
13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股
17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款
21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券
25
29
33
37
判断题
（）
司。
（）
成。
B股是指专门供外国和我国的港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购和交易的股票。
（）
在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。
（）
股份公司无论面对什么样的财务状况，争取早日上市都是正确的选择。
（）
股票按发行时间的先后可以分为始发股和新股。
两者的股东权利和义务都是一样的。
（）
上市公司公开发行股票，应当由债券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前十名股东的，可以由上市公司自行销售。
（）
股票发行结果如果过低，可能加大投资者的风险，增大承销机构的风险风险和风险难度，抑制投资者的认购热情。
（）
借款合同应依法签订，它属于商业合约，不具法律约束力。
（）
长期借款无论是资金成本还是筹资费用都较股票、债券低。
（）
凡我国企业均可以风险公司债券。
（）
抵押债券还可以按抵押品的先后顺序分为第一抵押债券和第二抵押债券。
（）
公募发行是世界各国常采用的公司债券发行方式。
但我国有关法律、法规尚未要求公开发行债券。
（）
发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
（）
当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，可能越高。
（）
（）
（）
一般在
业
业 D
投
A
领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多。
D 间接筹资因程序比较复杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高。
筹资股权资本是企业筹集（）的一种重要方式。
A 长期资本
B 短期资本
C 债券资本
D 以上都不是
国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（） A 国家资本金
B 法人资本金
C 个人资本金
D 外商资本金
采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（） A 股份制企业 B 国有企业 C 集体企业
D 合资或合营企业
筹集投入资本时，要对（）的出资形式规定最高比例。
A 现金 B 流动资产 C 固定资产
D 无形资产
筹集流入资产时，各国法规大都对（）的出资形式规定了最低比例。
A 流动资产 B 固定资产 C 现金
D 无形资产
无记名股票中，不记载的内容是（）。
A 股票数量
B 编号
C 发行日期
D 股
票
D
）。
入
A
息
（
B
一般
D
D 抵
股份有限公司
投资主体投资设立的有限责任公司 D 国有企业和外商共同投资设立的有限责任公司
债券发行价格的计算公式为（）。
根据《公司法》规定，累计债券总额不超过公司净资产的（）。
A 60%
B 40%
C 50%
D 30%
融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。
下列不属于融资租赁的范围是（）。
A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。
B 由租赁公司融资融物，由企业租入使用 C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者 D 在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务
由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（）。
A 融资租赁
B 营运租赁
C 直接租赁
D 资本租赁配股权证是确认股东配股权的证书，它按（）定向派发，赋予股东以优惠的价格认证发行公司一定份数的新股。
A 优先股的持有比例
B 公司债券的持有比例
C 公司管理层的级别
D 股东的持股比例
多项选择题
企业需要长期资本的原因主要有（）。
A 购建固定资产 B 取得无形资产 C 支付职工的月工资D 垫支长期性流动资产等 E 开展长期投资
本
D
资
D
D
D
下列（
有价证券
D
A股E
法人股
普通股的特点包括（）。
A 普通股股东享有公司的经营管理权 B 公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后 C 普通股股利分配在优先股之后进行，并依据公司盈利情况而定 D 普通股一般不允许转让
E 公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权，可以优先认购公司所发行的股票
我国股票的发行程序主要包括（）。
A 公司董事会应当依法作出相关决议 B 公司股东大会就发行股票作出相关决定 C 公司申请公开发行股票或者非公开发行新
股，应当由保荐人保荐，并向中国证监会申报
D 中国证监会依照相关程序审核发行债券的申请
E 自中国证监会核准发行之日起，公司应在6个月内发行
股票发行价格的种类，通常包括（）。
A 最高价
B 等价
C 最低价
D 时价
E 中间
价
我国《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则要求，主要有（）。
A 同次发行的股票，每股发行价格应该相同 B 任何单位或个人
所认购的股份，每股应当支付相同的价款 C 股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额 D 以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院债券管理部门批准 E 发行股票的企业都可以自行决定发行价格
5000万
人；E
即D
式都可以
E
策 D 债券投资的风险小于股票 E 可转换债券按规定可转换为股票
债券上市对发行公司和投资者带来的好处包括（）。
A 上市债券因其含有符合一定的标准，信用度较高，能卖较好的价钱
B 债券
上市有利于提高发行公司的知名度 C 上市债券成交速度快，变现能力强，更易于吸引投资者 D 债券上市的偿还风险比不上市更高 E 上市债券交易便利，成交价格比较合理，有利于公平筹资和投资
根据我国《公司法》，的规定，公司债券募集办法中应当载明的主要事项有（）。
A 发行公司名称 B 债券募集资金的用途 C 债券总额和债券的票面金额 D 债券利率的确定方式 E 还本付息的期限和方式
融资租赁租金的支付方式有（）。
A 按支付间隔期，分为年付，半年付，季付和月付 B 按在期初和期末支付，分为先付和后付 C 按支付次数，分为到期一次支付和租期内分次支付租金 D 按是否预付和延付，分为预付租金和延付租金
E 按每次是否等额支付，分为等额支付和不等额支付
融资租赁业务的程序主要有（）。
A 选择租赁公司 B 办理租赁委托C签订租赁合同 D 办理验货、付款和保险 E 支付租金
优先股按具体权利的不同，还可以进一步分为（）。
A 累计优先股和非累计优先股 B 参与优先股和非参与优先股 C 有表决权优先股和无表决权优先股
E
利
人民币
简答题
A A
两套具备可行性的方案。
方案一：向商业银行贷款。
贷款费用为贷款总额的1%，同时，商业银行要求卫士10%的补偿性余额，2009年的贷款利率为7%。
方案二：向全社会公开发行股票。
鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2009年预计将按每股0.6元发放股票股利。
表5-1 A公司2008年12月31日的资本结构情况单位：万元
表格 1
（1）请分别计算2009年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择。
（2）如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为49%，请计算此时公司应该如何筹资（结果保留整数）。
（3）在第（2）问的基础上，填写公司新的资本结构表。
A公司2009年x月x日的资本结构情况
表格2
（1）方案一，由于银行要求维持10%的补偿性余额，此时A公司的最低借款额应为：900/（1—%10）=1000（万元）
此时2009年贷款的成本=1000*（1%+7%）=80（万元）
方案二，企业需要公开发行的股份数为：
900/10=90（万股）
此时2009年发行股票的成本=900*4%+90*0.6=90（万元）
因为贷款的成本小于公开发行股票的成本，所以财务部经理应选择采取贷款的形式进行融资。
（2）设公司在900万元的融资中预计有x万元采用公开发行股票的方式筹集，则{8000+x+（900-x）/1-10%}*（1-49%）=4400+x
x=180（万元）
即公司发行股票股数为：180/10=18（万股）
同时，公司将向银行贷款：（900-180）/（1-10%）=800（万元）
所以在这种情况下，公司将发行18万股股票，并向银行贷款800万元。
（3）公司筹资后的资本结构如表5-2所示
A公司2009年x月x日的资本结构情况
表格5-2。