1 / 12 1. 股本证券基本上市规定
更新日期: 16/02/2011
下列为股本证券在本交易所上市的主要基本要求。有关具体的财务要求，请参阅我们的上市规则。
注：联交所2008年5月9日宣布，2008年7月1日推出可让发行人透过香港预托证券在香港主板上市的市场设施。 对于预托证券发行人的上市要求，基本上与股份发行人大致相同。任何符合主板上市要求和当地监管法律的公司都可以申请通过香港预托证券在香港上市。详情请参阅我们的预托证券机制。
(I) 财务要求:
主板 创业板
主板新申请人须具备不少于3个财政年度的营业记录，并须符合下列三项财务准则其中一项：
1. 盈利测试 2. 市值/ 收入测试 3. 市值/ 收入/ 现金流量测试
股东应占盈利 过去三个财政年度至少5,000万港元
(最近一年盈利至少2,000万盈利，及前两年累计盈利至少3,000 万港元） - -
市值 上市时至少达2亿港元 上市时至少达40亿港元 上市时至少达20亿港元
收入 - 最近一个经审计财政年度至少5亿港元 最近一个经审计财政年度至少5亿港元
现金流量 - - 前3个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元
注： 本交易所可接纳为期较短的营业纪录，并／或修订或豁免上述的溢利或其他财务准则规定。有关详情请参阅「股本证券的特别上市规定」一节。 创业板申请人须具备不少于2个财政年度的营业记录，包括：
i. 日常经营业务有现金流入，于上市文件刊发之前两个财政年度合计至少达2,000万港元
ii. 上市时市值至少达1亿港元
(II) 可接受的司法地区
《主板规则》第19章和《创业板规则》第24章规定了海外公司寻求在联交所作主要上市时的基本要求。《主板规则》第19．05（1）（b）条和《创业板规则》第24．05（1）（b）条及相关解释列明了海外公司寻求在联交所作主要上市时对于股东保护的标准。
注册在香港或其他已接纳的司法地区以外的申请人寻求在主板和创业板上市，联交所将根据每个案例的实际情况来考核，申请人要表明其能为股东提供的保障水平至少相当于香港提供的保障水平。就联交所预期海外公司寻求在联交所作主要上市时对于股东保障水平的主要要求一览表，请参阅2007年3月7日刊登的联合政策声明。
(III) 会计准则：
新申请人的账目必须按《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》编制。
经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本地注册认可机构披露财务数据》。
主板 创业板
如属海外注册成立的主板新申请人，在若干情况下，本交易所可接纳其按《美国公认会计原则》或其他会计准则编制的账目。 创业板新申请人若已经或将会同时在纽约证券交易所或NASDAQ全国市场上市，则其按《美国公认会计原则》编制的账目可获接纳。
1 / 12 (IV) 是否适合上市：
必须是本交易所认为适合上市的发行人及业务。
如发行人或其集团（投资公司除外）全部或大部分的资产为现金或短期证券，则其一般不会被视为适合上市，除非其所从事或主要从事的业务是证券经纪业务。
(V) 营业纪录及管理层：
主板 创业板
新申请人须在大致相若的拥有权及管理层管理下具备至少3个财政年度的营业纪录。这实际指该公司：
1. 在至少前3个财政年度管理层大致维持不变；及
2. 在至少最近一个经审计财政年度拥有权和控制权大致维持不变。
豁免：
在市值/收入测试下，如新申请人能证明下述情况，本交易所可接纳新申请人在管理层大致相若的条件下具备为期较短的营业纪录：
1. 董事及管理层在新申请人所属业务及行业中拥有足够（至少三年）及令人满意的经验；及
2. 在最近一个经审计财政年度管理层大致维持不变。 新申请人必须具备不少于2个财政年度的营业记录：
a. 管理层在最近2个财政年度维持不变；及 b. 最近一个完整的财政年度内拥有权和控制权维持不变。
豁免：
在下列情况下，联交所可接纳为期较短的营业记录，及╱或修订或豁免营业记录和拥有权及控制权维持不变的要求：
1. 开采天然资源的公司；或
2. 新成立的「工程项目」公司
(VI) 最低市值：
新申请人上市时证券预期市值至少为，
主板 创业板
2亿港元 1亿港元
(VII) 公众持股的市值：
新申请人预期证券上市时由公众人士持有的股份的市值须至少为，
主板 创业板
5,000万港元 3,000万港元
(VIII) 公众持股量:
无论任何时候公众人士持有的股份须占发行人已发行股本至少25%。
若发行人拥有一类或以上的证券，其上市时由公众人士持有的证券总数必须占发行人已发行股本总额至少25%；但正在申请上市的证券类别占发行人已发行股本总额的百分比不得少于15%，上市时的预期市值也不得少于
主板 创业板
5,000万港元 3,000万港元
如发行人预期上市时市值超过100亿港元，则本交易所可酌情接纳一个介乎15%至25%之间的较低百分比。
(IX) 股东分布:
主板 创业板
持有有关证券的公众股东须至少为300人 必须至少有100名公众股东
注：持股量最高的三名公众股东实益持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%
(X)招股机制:
主板 创业板
若公众人士对新申请人证券的需求可能甚大，新申请人不得仅以配售形式上市。 新申请人可自由决定其招股机制，亦可仅以配售形式于本交易所上市。
1 / 12 《主板上市规则》载有首次公开招股有关股份分配的若干程序。有关详情请参阅《主板上市规则》《第18项应用指引》「证券的首次公开招股」
(XI)招股价:
《主板上市规则》和《创业板上市规则》都没有规定招股价，但新股不得以低于面值发行。
2. 股本证券的特别上市规定
更新日期: 05/08/2010
本交易所知悉不同公司、不同行业各有本身独特情况，因此在上市规定以外，在《主板上市规则》设立附加规定、修订条文及例外情况如下：
分拆资产或业务作独立上市 如现有上市发行人拟分拆实体在主板上市，该实体必须符合《主板上市规则》中有关新申请人的所有规定。然而，母公司上市后最初的三年内不得作分拆上市。
有关本交易所在审批分拆上市申请时所采用的原则，请参阅《主板上市规则》「第15项应用指引」。
集体投资计划 有关证监会认可的集体投资计划的上市详情，请参阅《主板上市规则》第二十章有关认可集体投资计划。
投资公司 有关投资公司所发行的证券或债务证券的上市详情，请参阅《主板上市规则》第二十一章「投资公司」。
新成立的「工程项目」公司（基建工程） 如有需要，本交易所可接纳为期较短的营业纪录，并／或修订或豁免「基建工程」的溢利或其他财务标准要求。
「基建工程」指建立基本有形架构或基础设施的工程，使一个地区或国家可藉以付运经济发展所需的公需商品及服务。基建工程的例子包括道路、桥梁、隧道、铁路、集体运输系统、水道及污水系统、发电厂、电讯网络、港口及机场的建设。
有关符合「基建工程」资格的条件详情，请参阅《主板上市规则》第8.05B(2)条。
矿务公司 如本交易所接受发行人的董事及管理层在开矿及／或勘探业务方面拥有足够（至少三年）及令人满意的经验，本交易所可接纳为期较短的营业纪录，并／或修订或豁免矿务公司的溢利或其他财务标准要求。
矿务公司指业务包括勘探或开采天然资源如金属矿、精矿、工业用矿物、矿物油、天然气或固体燃料等物质的公司，以及从事开矿、提炼碳氢化合物、采石或类似业务的公司。
详情请参阅《主板上市规则》第十八章「矿业公司」。
第二上市 本交易所订立附加规定、修订条文及例外情况，适用于现时或将会在其他证券交易所作主要上市的海外发行人。请参阅有关第二上市的条文（《主板上市规则》第19.29条及其后各条）。
预托证券 透过香港预托证券在香港上市的发行人须遵守的规定与股份发行人大致相同，《上市规则》中有关上市要求、审批程序及持续责任的规定、相关的指引以及有关的法规将同样适用于香港预托证券发行人。
详情请参阅预托证券机制。
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3. 主板上市程序
更新日期: 02/11/2009
下表概述申请在主板上市的程序：
（H代表上市委员会暂定的聆讯日期）
营业日
(附注1) 主板上市规定
H - 25 向联交所
申请上市 ▪ 提交上市申请表格（《主板上市规则》附录五A1表格），附有上市时间表
▪ 悉数支付首次上市费
▪ 根据《主板上市规则》第9.11(1)至(5)条，规定提交的文件包括：
▪ 招股章程的较完备初稿连同载有同一份上市文件初稿或草稿的只读光盘（第三个财政年度的账目至少须为初稿格式）
▪ 所有要求豁免遵守《上市规则》规定及《公司条例》条文的初稿
▪ 任何账目调查表的初稿
▪ 预托协议草本（只限预托证券）
▪ 有关预托协议的法律意见（只限预托证券）
H - 15
提交文件 根据《主板上市规则》第9.11(10)条，规定提交的文件包括：
▪ 盈利预测的及现金流量预测的备忘录的初稿
H - 4 提交文件 根据《主板上市规则》第9.11(18)至9.11(23)条规定提交的文件
上市单位推荐／拒绝上市申请 拒绝申请
可酌情向上市委员会提出上诉
推荐上市
H 上市委员会进行聆讯 拒绝申请
可酌情向上市（复核）委员会提出上诉
批准上市
1 / 12 须在上市文件正式付印前提交
提交文件
根据《主板上市规则》第9.11(24)至9.11(28)条规定提交的文件
须于上市文件刊发日期或以前 提交文件 于上市委员会聆讯申请后并于实际可行的时间内（但须于上市文件刊发日期或以前），尽快根据《主板上市规则》第9.11(29)至9.11(32)条提交有关文件
刊发
招股章程及正式通告
▪ 依据《主板上市规则》第9.11(33)条，不迟于预计批准招股章程注册当日早上11时将有关文件送达本交易所
▪ 依据《主板上市规则》第9.11(34)及9.11(38)条，于招股章程刊发后，但于有关证券买卖开始前，将有关文件送达本交易所
证券
开始买卖
附注1： 营业日（即交易所的证券交易日）
4. 创业板上市程序
更新日期: 10/11/2008
下表列明申请在创业板上市的程序：
注：联交所在2008年5月2日刊发有关创业板的咨询总结（《创业板咨询总结》），《创业板咨询总结》载述在2007年7月至10月期间咨询公众的结果。咨询的结果是，创业板被重新定位为第二板及跃升主板的踏脚石。
审批创业板新上市发行人的权力将由创业板上市委员会转授予上市科，而创业板上市委员会将保留监察、处理上诉及制定政策的责任。
详情请参阅2008年5月2日的新闻稿。
(H代表上市科暂定的聆讯日期)
营业日(注1) 创业板上市规定
H - 25 向联交所申请排期 ▪ 提交排期申请表格（《创业板上市规则》附录五A），附有上市时间表
▪ 悉数支付首次上市费
▪ 提交《创业板上市规则》第12.14、12.17、12.22及12.23条规定的文件