目录初步结论 1I化工行业基本知识信贷支持 3一、化工行业概述 (3)二、国际化工行业的发展状况和特征分析 (27)II从化工行业特点分析信贷特点 39一、从化工行业PEST分析看信贷特点 (39)二、化工行业总资产、销售收入、利润总额与GDP相关性分析 (59)三、从化工行业生命周期分析看信贷特点 (60)四、从化工行业增长性与波动性分析看信贷特点 (62)五、从化工行业进入退出壁垒分析看信贷特点 (64)III从化工行业财务特点分析信贷特点71一、从化工行业盈利分析与工业平均值对比看信贷特点 (71)二、从化工行业营运能力与工业平均值对比看信贷特点 (72)三、从化工行业偿债能力与工业平均值对比看信贷特点 (73)四、从化工行业发展能力与工业平均值对比（行业潜力）看信贷特点 (73)五、从化工行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 (74)六、从化工行业亏损系数看信贷特点 (75)七、从化工行业规模看信贷特点 (75)八、从化工行业集中度看信贷特点 (76)IV从化工行业竞争绩效选择信贷产品77一、从我国化工行业中不同规模企业之间的绩效比较看信贷特点 (77)二、从我国化工行业中不同所有制企业之间的绩效比较看信贷特点 (77)V从化工行业市场与消费情况看信贷特点 78一、从主要产品市场情况看信贷特点 (78)二、从主要产品生产情况看信贷特点 (89)三、从主要产品价格变动趋势看信贷特点 (92)VI行业投融资特点决定信贷特点96一、我国化工行业投融资体制变化状况分析 (96)二、从我国化工行业外资进入状况分析信贷特点 (109)VII从化工行业3-10年发展趋势预测看信贷特点115一、对化工行业的市场需求预测分析 (115)二、对化工行业供给因素预测分析 (119)三、化工行业发展趋势数据预测分析 (122)VIII从化工行业子行业特点看信贷特点129一、化工行业子行业发展情况分析 (129)二、从化工行业子行业波士顿矩阵分析看信贷特点 (138)三、从化工行业子行业财务数据及财务能力汇总分析看信贷特点 (142)IX从化工行业区域发展情况看信贷特点144一、从化工行业优势区域选择与评价看信贷特点 (144)二、从区域化工行业营运能力看信贷特点 (144)三、从区域化工行业盈利能力看信贷特点 (146)四、从区域化工行业偿债能力看信贷特点 (147)五、从区域化工行业发展能力看信贷特点 (148)六、从区域化工行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 (149)七、从区域化工行业亏损系数看信贷特点 (151)八、从区域化工行业规模看信贷特点 (152)X从化工行业企业发展情况看信贷特点154一、化工行业企业较好值、中间值、较差值指标分析 (154)二、从化工行业龙头企业财务指标分析看信贷特点 (154)三、从化工行业龙头企业财务能力分析看信贷特点 (155)XI化工行业对银行资金需求预测分析156一、化工行业对银行长期资金需求预测 (157)二、化工行业对银行短期资金需求预测 (157)三、银行对化工行业中间业务量预测 (157)初步结论2004年以来，化学工业随着国内经济的强劲增长而获快速发展，不仅产值规模迅速扩大，经济效益也大幅提升，行业已摆脱前几年化学品市场一片低靡的景况，全面走向复苏，全行业景气水平大幅提高。
从各子行业来看，表现各有不同。
化学原料和化学制品制造业增长和效益指数均呈波浪上升的趋势，与2003年底比较升幅较大，表明其景气水平有大幅提高，而从其产出、销售、价格、效益等各方面来看也确实如此；化学纤维制造业增长景气指数大幅上扬，但效益指数呈水平运行状态，甚至略有下滑，这主要是由于化纤原料价格大幅上涨，而化纤产品由于竞争激烈，价格虽有所上升，但上升幅度低于原料，从而使利润空间受到限制，但总体水平仍较2003年有大幅提高；橡胶制造业增长景气指数较2003年有大幅提高，但自3月份达到顶点后一直呈下滑态势，效益指数较2003年略有提高，但运行始终比较平缓，这一方面是因为二、三季度以来电力供应紧张、橡胶价格大幅上涨，使行业产出有所下降，另一方面由于原料价格大涨，而国内橡胶制品如轮胎、胶鞋销售平缓，行业效益呈下滑态势。
由于2004年以来我国遭遇电荒，电价不断上调，而化工行业是个用电大户，尤其是氯碱行业，使得电价在氯碱产品成本中所占比重进一步扩大，2004年氯碱全行业整体亏损。
2005年是加入WTO后经济环境变化的一个临界点，国内企业将面临越来越大的竞争压力。
目前，由于中国政府长期的政策支持，国内化肥、石油企业大多实现了不同程度的垄断经营，在一定范围的批发、零售环节上，享受到政府给予的排它性特许经营待遇。
2004年12月11日起，中国要按照加入WTO承诺开放化肥、成品油的零售市场，2006年12月11日起要开放化肥、成品油的批发市场，将对国内化肥、石油企业带来较大影响。
使得企业成本加大，利润水平本来就一般的化工行业利润会进一步降低。
但是由于车用化工产品需求增势不减，电子、纺织、建筑、油田开采等众多化工相关领域，仍将保持稳步发展，对化工产品特别是特种和专用化学品的需求将更加迫切。
所以建议银行在投资产品时，投入这些市场需求迫切的产品，关注六国化工这些化工龙头企业等。
我国化学矿资源总量虽然较大，但贫矿多、富矿少，难采矿多、易采矿少，资源分布远离下游加工企业，受交通的制约性强。
加之整个行业技术装备落后、生产效率低，长期以来经济效益差，对投资缺乏吸引力。
化工行业固定成本高，前期投入大，成本回收期长，许多化工企业在制定产品价格策略时，由于竞争激烈，往往只要满足收回变动成本就可出售产品，甚至不惜亏本销售，容易诱发倾销行为。
因此我国化工行业也是所有行业中遭受国际反倾销最多的行业，与此同时，我国化工市场的一大半都已经被外资入侵，在这些不利因素影响之下，建议银行投入时选择高技术含量、高附加值的产品作为对象，同时谨慎评估项目的可行性，防范信贷风险。
I化工行业基本知识信贷支持一、化工行业概述（一）化工行业的定义和细分1、化工行业的定义化学工业是以天然物质或其他物质为原材料，利用这些物质的性质或形态变化，或以这些物质组合、加工成对国计民生有价值的化学产品的一种工业。
在这种工业中，以化学反应过程为核心。
化学工业是公认的世界上最难定义的一种工业。
它的定义和范围大体上有广义的、狭义的和一般的几种理解。
广义的化学工业指凡生产过程主要表现为化学反应过程、或生产过程中化学过程占优势的工业，都属于化学加工工业（ChemicalProcessingIndustries，简称CPI），或称过程工业（ProcessIndustries），或化学工业（ChemicalIndustry）。
这就把诸如炼钢、造纸、酿酒、制革等一些虽然具有化学加工性质，但早已形成独立的工业门类也列入化学工业的范畴。
至于狭义的化学工业，在我国，有时一种工业往往被狭义地理解为某个工业行政管理部门所管辖的部份行业或企业的总体。
那么，化学工业便狭义地指"化学工业部"所属行业和企业的总体。
事实上，一般认为，所谓化学工业应介于上述过广或过狭的定义和范围之间。
例如，美国一般认为化学工业的范围应包括生产基本化学品的企业、产品加工以化学过程为主的企业以及与石油炼制有关的企业。
2、化工行业的细分化学工业包括：以石化基础原材料为加工对象的延伸化工、煤化工、盐化工、生物化工及精细化工等领域。
石油、化学工业是很多国家的基础产业和支柱产业，化学工业的发展水平是一个国家综合国力的重要标志之一。
化学及有关产业的工业包括生产基本化工产品的企业和以化学方法为主进行产品加工的企业。
它们一般生产三类产品：基本化工产品，进一步加工用产品以及供最终消费的化工产品。
而在我国，目前大致分为：基本化学工业、化肥工业、石油化学工业和其他化学工业。
主要化工行业及其产品如下表所示：图表1：主要化工行业及其相关产品随着社会生产力和人们生活水平的不断提高，化工新技术开发的进度不断加快.化工产品的结构日趋合理，产品质量也在不断提高，已适应和满足了不同消费的需求。
其中许多精细化工产品的生产已越来越受到重视。
伴随该类产品产值在化学工业产值中的比重逐年上升，已经出现了把生产精细化工产品的工业作为一个单独部门从化学工业中划分出来的倾向。
依据精细化工产品的功能和结构特征，其大致可分类如下：(1)医药和兽药；(2)农药；(3)粘合剂；(4)涂料；(5)染料和颜料；(6)表面活性剂和合成洗涤剂；(7)塑料、合成纤维和橡胶用助剂：(8)香料；(9)感光材料；(10)试剂和高纯物；(11)食品和饲料添加剂；(12)石油用化学品；(13)造纸用化学品；(14)功能高分子材料；(15)化妆品；(16)催化剂；(17)生化酶；(18)无机精细化学品。
（二）化工行业产业链介绍1、化工产业链状况化学工业是国民经济基础产业之一，与国民经济各领域及人民生活密切相关。
化学工业为工农业生产提供重要的原料保障，其质量、数量以及价格上的相对稳定，对农业生产的稳定与发展至关重要；化学工业肩负着为国防生产配套高技术材料的任务，并提供常规战略物资。
其上游是能源工业，而下游众多，主要体现在以下几个方面：（1）为农业提供化肥、农药、塑料薄膜等农用生产资料；（2）为轻纺、建材、冶金、国防、军工及其他工业提供各种配套原材料；（3）为微电子、信息、生物工程、航天技术等为代表的高技术产业提供新型化工材料和新产品；（4）为人们的衣、食、住、行提供各种化工产品。
图1-1化学工业产业链2、化工的开发生产同相关产业的关系石油工业对化学工业有着巨大影响化学工业主要的原材料是石化基础原材料，因此化工产业的发展受油价的影响非常大，2004年国内成品油市场需求持续增长；进口原油依存度逐渐加大；油价一直在高位徘徊。
在油价居高不下的形势下，国际油价的波动将会给2004年国内化工企业带来一定风险。
一些石化基本原材料产品，如乙烯、丙烯、苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯、氯乙烯、乙二醇等，对石油价格的波动最敏感，受到的影响也最直接。
产品价格会随着油价先涨后降，企业可能先赚后赔。
特别是一些规模较小的企业，产品链短，靠炼油厂提供原料，内部消化能力十分脆弱。
石油价格持续走高，产品价格也随之升高；一旦价格回落，企业的经济效益大幅下滑，有的可能要停产甚至倒闭。
以石化初级产品为原料的化纤、合成材料、塑料制品、橡胶制品等，价格将随上游原料价格的攀升而升高。
这类产品不是直接以石油为原料，而是以石化产品为原料，所以受石油价格波动的影响也比较间接，对行业的传导能力也较弱，常常是在石油价格波动过后一段时间才有反应。
而且，这类产品市场价格的波动也是有一定限度的，到了一定程度，消费量就会减少，市场就会萎缩。