金融市场与金融机构一、名词解释1.金融创新p35金融创新是一个包括金融业多方面的创新的总概括。

金融创新包括金融机构与金融市场方面的创新，如在国外金融市场出现的各种市场共同基金和在金融市场上出现的金融期货市场；还包括在金融工具、服务、融资方式、管理技术以及支付制度等方面的创新。

2.总分行制p33总分行制就是说，在首都或大城市设立总行，在各地区设立级别不同的分支机构。

比如在中国，国有商业银行都是在北京设立总行，按照行政区划在各省设立一级分行，在各地市设立二级分行，在各县设立支行。

3.货币市场（课件）在广义上，货币市场可以定义为任何能够迅速转换成狭义货币（M0或M1）的短期（一年以内）金融工具的市场。

这些金融工具通常包括政府短期债券、中央银行短期债券、商业票据、同业拆借、债券回购、以及外汇掉期或远期等。

（货币市场是期限为一年或一年以下短期金融工具（通常是债务证券）发行和交易流通的市场，实质为短期资金市场。

）4.远期交易p171不同国家间的银行存款在未来某一特定时间以预先约定的价格进行兑换称为远期交易。

远期交易的重要作用是可以防范汇率风险。

（远期外汇交易又称期汇交易，是预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按照合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。

）5.利率市场化利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。

实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

6.准央行制度p77这是指政府设立某种类似中央银行的机构，或者授权某些商业银行行使部分中央银行的职能。

比如中国的香港就没有中央银行，只有金融管理局，货币发行则由几家商业银行负责。

7.期货交易（课件）所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

8.金融监管（课件）金融监管是一个国家和地区的金融法律制度和金融管理当局依法对金融机构进行监督管理活动的总称。

二、单选1.非存款性金融机构类别p48非存款性金融机构主要有两个大的种类：（1）契约性机构：保险公司和养老保险机构；（2）投资中介机构：投资银行（证券公司）、财务公司、投资公司、信托公司、租赁公司、金融公司等。

政策性银行、邮政储蓄、投资基金。

2.存款性金融机构类别p18在中国，存款性金融机构主要包括国有商业银行、新兴商业银行（股份制商业银行）、城市商业银行、城市信用社和农村信用社。

储蓄贷款协会、储蓄银行和信用合作社也被称为储蓄机构，是存款机构的特殊类型。

3.做市商制度p224做市商制度是指，在证券的二级市场上，有一些实力较强、有良好信誉的交易商连续不断地为某一种证券提供双向报价，并根据报价用自己的资金与投资者成交。

通过这种方式，做市商既为证券市场实现了流动性，又可以为自己挣得证券买卖的差价。

4.股票交易指令（课件）p116（1）市价指令——市价委托单a)不指定价格，按当前市场价格执行指令。

b)优点：成交效率高；缺点：投资者不能控制成交价格。

（2）限价指令——限价委托单a)指定一个价格，按照指定价格或更有利的价格执行指令。

b)优点：投资者可以控制成交价格；缺点：有可能不会成交。

（3）止损指令——止损委托单为了避免更大损失，指定一个价格，当达到或低于这个价格执行指令，卖出证券。

（4）限购指令——限购委托单指定一个价格，当达到或超过这个价格开始购买。

5.交易所组织形式股票交易所的组织形式如同其它证券交易所一样，有两种，一种是会员制，另一种为公司制。

会员制股票交易所是一个由会员共同出资组成的，不以营利为目的法人团体。

交易所的会员必须是出资的股票经纪人或自营商，只有会员才能参加交易。

我国上海和深圳两家证券交易所均为会员制。

我国证券交易所的会员可以分为4类：佣金经纪人、场内经纪人、场内自营商、专营商。

公司制股票交易所是按照股份制原则，以营利为目的法人团体。

6.两种融资方式p10 课件（1）直接融资：指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为直接证券）的融资渠道。

直接证券包括商业本票、债券和股票等工具。

直接融资的优势：资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金,提高资源使用效率；对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本较低，对盈余单位来说，投资收益较大；直接融资产品具有更高的流动性。

缺点是对于信息披露要求很高。

（2）间接融资：赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券，如存单、存折）的融资渠道。

金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证券。

间接融资的优势：降低信息不对称；降低交易成本；为借款人提供更多借贷机会；信息披露要求不高。

7.期权（看涨、看跌、买方、卖方）p190按照期权买方权利的不同划分为：看涨期权：简称买权，指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格买入标的资产的权利；看跌期权：简称卖权，指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格卖出标的资产的权利。

期权的买方在缴纳权利金后，就拥有赚取利润的机会，它的最大损失就是权利金。

期权的卖方最多只能挣得权利金，还要承担巨额损失的风险。

8.有效市场（分清标准）p123 课件（1）弱有效率市场在弱有效率市场上，证券价格已完全反映了所有的历史信息（主要是指价格变化的历史信息），证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的，服从随机游走理论、在弱有效率市场上，投资者无法依靠对证券价格变化的历史趋势的分析（这种分析主要表现为对证券价格变化的技术分析）所发现的所谓证券价格变化规律来始终如一地获取超额利润。

对弱有效率市场假说的大量实验检验表明，扣除交易成本后，市场基本上是弱有效率的。

（2）次强有效率市场次强有效率市场的效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。

在次强有效率市场上，各种信息一经公布，证券价格将迅速调整到其应有的水平上，使得任何利用这些公开信息对证券价格的未来走势所做的预测对投资者失去指导意义，从而使投资者无法利用对所有公开发表的信息的分析（主要是指对证券价格变化的基础分析）来始终如一地获取超额利润。

（3）强有效率市场强有效率市场是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信息，而不管这些信息是否已公开发布。

强有效率市场是对市场效率的最严格假设，它要求投资者不仅不能利用所有公开发表的信息（历史的或现实的），而且不能利用内幕信息来始终如一地在证券市场上牟取超额利润。

9.二级市场p109\p115二级市场又称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。

二级市场的作用是提供流动性、价格发现和减少成本。

二级市场的结构可分为连续型和叫卖型市场。

10.股票发行制度发行制度由审批制过渡到核准制。

我国早期的股票发行制度为行政审批制。

2000年3月,中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。

证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。

由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革,它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任,为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。

（1）发行注册制，也称发行登记制，是指证券发行人在公开募集和发行证券之前，需要向证券监管部门按照法定程序申请注册登记，同时依法提供与发行证券有关的一切资料，并对所提供资料的真实性、可靠性承担法律责任。

（2）核准制，是指证券发行者不仅必须公开有关所发行证券的真实情况，而且所发行的证券还必须遵守公司法和证券法中规定的若干实质性条件，证券监管机关有权否决不符合实质条件证券的发行申请。

11.银监委、证监委、保监委的监管单位p73 课件中央银行主要负责银行、信托、债券的监管。

证券特别是股票的管理主要由证监委负责，保险业的监管由保监委负责。

国务院人民银行：制定及实施、货币政策、监管金融市场外管局：经常项目外汇管理、资本项目外汇管理、外汇储备管理银监会：政策性银行、国有商业银行、资产管理公司、股份制商业银行、城市商业银行、城市信用社、农村商业银行、农村信用社、邮政储蓄银行、外资银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司证监会：证券公司、基金管理公司、上市公司、证券/期货交易所、证券登记公司保监会：人寿保险公司、财产保险公司、养老保险公司、汽车保险公司、信用保险公司、农业保险公司、再保险公司12.场内交易市场即交易所市场：交易所市场是一个组织严密、由有固定交易所席位的经纪人参加、有严格交易原则和交易规则、提供交割清算服务的市场。

主要的交易原则包括公开竞价、价格优先和时间优先等。

典型的交易所市场，包括：纽约证券交易所、香港联合交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、芝加哥商品交易所等。

多数交易所市场实行的是拍卖制度。

三、判断1.直接融资与间接融资发展趋势p11近年来，虽然以商业银行为主导的间接融资仍然在我国的融资结构中占据主体地位，但随着我国资本市场的快速发展，直接融资比重偏低的局面正在逐步改善，未来直接融资规模和比重持续加大已成为必然趋势。

未来我国社会融资结构将从当前间接融资为主快速向直接、间接融资并重的格局转变；未来股权融资将保持快速增长，企业债券规模将加速扩大，银行信贷融资比重将逐步下降；金融脱媒现象的结果是金融中介机构在金融市场上的地位不断下降；资金融通由间接融资转而走向直接融资与半直接融资。

2.一级市场与二级市场区分p109 课件（1）一级市场：是证券发行人初次发行或者增发证券的市场。

主要的功能是实现资金资源的有效配置。

（2）二级市场：是已发行的证券转让流通的市场。

二级市场改善了证券的可售性，增加了证券的流动性，并可以通过价格机制实现资源的再配置。

3.直接融资工具类别（主要产品）直接融资工具包括政府的国库券、企业债券、商业票据，公司股票等。

（间接融资工具包括银行债券、银行承兑汇票、可转让大额存单、人寿保险单等。

）4.金融资产流动性p5流动性是资产转化成交易媒介的能力。

金融资产一般都具有流动性，但作为金融工具本身来说，有流动性强弱的区别。

一方面，流动性的强弱取决于金融资产的合约。

另外，市场越发达，金融资产的流动性越强。

一般而言，短期金融工具的流动性较强，长期金融工具流动性较弱。

流动性强的金融资产收益率会高些。

5.期权套期保值（理解）p198根据对外汇汇率变化趋势的预测，在外汇期权市场上，购买看涨或看跌期权，坐观外汇市场变化，决定行使或放弃期权，以达到既能保值又有盈利机会的目的。