《金融市场学》辅导串讲资料傅一江2010第一部分：《金融市场学》复习的总体要求第二部分：教材和参考教材第三部分：容易忽略的知识点复习第四部分：习题集的部分习题分析与答案第五部分：补充资料（课上已经发送打印版）第一部分：《金融市场学》复习的总体要求金融市场学是研究市场经济条件下金融市场运行机制及其各主体行为规律的科学。

金融市场学是金融专业的主干课程之一。

金融市场学的教学对象是已经掌握宏观经济学、微观经济学、货币银行学等基础课程理论和知识的本、专科学生。

通过对本课程的学习，学生应掌握金融市场的基础知识、基本理论和基本技能，了解金融市场的组织架构、交易工具、运作机制、运行规律和发展趋势，认识市场主体的行为规律，为后续的专业课程学习打下基础。

经过一个学期的学习，目前大家面临考试。

考试的目的是帮助学生进一步掌握金融市场学的基本知识、基本理论和基本技能，同时也是对一个学期的学习状况和对该课程内容掌握程度的评价和总结。

希望同学们给予重视，认真复习，提高自信心，考出好成绩。

针对在职学习中工作和学习的矛盾，在时间安排上要求学生加强自学和考前集中复习。

在复习中，既要注重理论体系和框架结构的把握，也要注意方法的掌握和能力的提高。

复习采用的资料除了教材、笔记之外，应重视《习题集》的复习和《习题集》中的复习思考题的使用，对平时授课时的随堂练习和已经完成的作业也要复习。

为了便于自学，在教材中每章结束后均有小结和练习，应注意复习。

在金融市场学复习方法上应当注意：1.正确理解基本概念、基本理论；2.掌握知识要点；3.运用知识进行推理、判断等。

4.知识点的掌握与记忆应当建立在理解基础上，但不是死记硬背。

应当说利用机械式记忆把书本知识和课堂讲授的内容背下来也是一种能力，完全记住书本知识对知识的掌握和运用应当是有利的，但是两者并不完全相等。

特别是考虑到同学们在工作、学习时间分配上的矛盾，建议采用理解基础上的记忆方法。

可以利用的文字材料包括：教材；笔记（包括文字和图表）；习题集；课堂例题、课堂练习；辅导串讲资料和已经发放的补充资料等。

第二部分：教材和参考教材教材：杜金富.金融市场学.大连：东北财经大学出版社. 2010.第三版参考教材：张亦春.金融市场学.北京：高教出版社.2003金融市场学阅读与复习力量分配图例：★重点章节▲熟练掌握章节○一般了解第一章绪论★第二章金融资产与资金流动★第三章利率期限结构★第四章风险、收益和资产定价模型▲第五章第六章货币市场（上、下）★第七章外汇市场○第八章第九章资本市场（债券市场、股票市场）★第十章股票、债券价格与收益率○第十一章金融衍生工具市场★第十二章资产证券化▲第十三章投资基金市场▲第十四章证券投资技术分析○第三部分：容易忽略的知识点复习复习串讲资料第三部分“容易忽略的知识点复习”，主要是起到提示性的作用，一是帮助大家梳理容易忽略的知识点，二是在授课过程中对教材的一些内容曾经做出过适当补充和细化，在这里重申一下，可以弥补笔记中的遗漏。

故，“容易忽略的知识点复习”所包括的内容并不全面，希望同学不要有依赖思想，应当认真阅读教材重点章节，结合习题集和笔记进行全面复习。

导论学习重点：如何定义金融市场？（金融市场概念）金融市场有那些要素？如何对金融市场进行分类？（市场结构）一、金融市场概念金融市场：金融市场概念有广义和狭义之分。

广义的金融市场包括两种金融市场：协议贷款市场(Negotiated-Loan markets)和公开金融市场(Open financial markets)。

狭义的金融市场只包括公开金融市场。

我们所讨论的金融市场是狭义金融市场，即是指通过金融工具的交易实现资金融通的场所或机制。

1.1.1经济运行与金融市场通过金融市场，家庭储蓄转化为投资。

经济运行中的市场体系：金融市场、要素市场、商品市场。

1.1.2储蓄、投资与金融市场储蓄：推迟现实消费的行为，是收入扣除消费后的剩余。

（杜P3）投资：以增值盈利为目的的资本投入（实物资产投资）实物资产投资、金融资产投资储蓄转化为（实物资产）投资：直接转化、间接转化通过买卖金融工具，实现储蓄向投资的转化1.1.3金融市场是买卖金融工具的市场（侠义）金融工具：用于买卖的金融资产二、金融市场的要素：金融市场主体、金融工具、金融中介、金融市场组织方式（市场价格）金融市场主体：政府、工商企业、居民个人（家庭）、金融机构等存款性金融机构（商业银行、储蓄机构、合作社等）非存款性金融机构（保险公司、养老基金、投行、投资基金等）中央银行金融工具（市场客体P6-7）：金融工具概念金融中介：经纪人、金融机构金融市场组织方式：交易所交易、柜台交易三、金融市场的作用金融市场的存在为筹资集和投资提供有效机制；为资金供应者和需求者提供了便利的融资途径；金融市场的存在提高了金融资产的流动性，有利于各经济主体灵活地调整资产、负债结构，使其资金达到最充分利用；为扩大消费和投资获利提供机会；为国民经济的发展提供宏观和微观的信息；为中央银行宏观调控提供条件。

（杜P1）四、金融市场的分类（结构）1.按金融工具的期限划分，可以分为货币市场和资本市场（按照标的物可以进一步细分）。

2.按资金的融通方式划分，可以将金融市场划分为直接融资市场和间接融资市场。

3.按金融工具的交割时间和方式划分，可以将金融市场划分为现货市场和期货市场。

4.按照金融工具交易顺序划分，可以将金融市场分为发行市场和流通市场（初级市场、次级市场）。

5.按照定价方式划分，可以分为交易所市场、场外市场（柜台市场、第三市场、第四市场等）。

6.按照金融交易的场所和空间分类，可以将金融市场划分为有形市场和无形市场。

7.按照资金的融通范围划分，可以将金融市场划分为国内金融市场和国际金融市场。

金融资产一、金融资产概念金融资产与金融工具比较金融资产与证券比较金融资产与金融衍生工具金融资产与货币二、金融资产的要素金融资产的发行者金融资产价格金融资产期限金融资产收益金融资产币种三、金融资产的性质和作用P28四、货币资产的创造利率与利率期限结构试图解决的主要问题了解几种有代表性的利率决定理论。

利率有哪些具体的形式？为什么要计算现值、终值？如何计算？什么是利率期限结构？一、利率利率概念利率决定理论二、利率的主要形式单利、复利、年金、复利现值、终值年金现值、年金终值贴现利率票面利率和市场利率名义利率和实际利率总现值、净现值、内部收益率三、利率期限结构利率期限结构概念收益率曲线（会看图）收益率曲线的三种解释对债权人、债务人来说，收益率曲线的不同意义风险、收益和资产定价模型一、资产组合理论二、投资组合风险组合的预期收益系统性风险、非系统性风险个别证券的风险、市场敏感指数（β）三、资本资产定价模型（包括公式和相关计算）货币市场一、货币市场概念货币市场概念、特点货币市场主体、市场工具二、银行间同业拆借市场同业拆借市场概念和特点融通资金的期限比较短，一般是1天、2天或一个星期，最短为几个小时，或隔夜。

参与拆借的机构基本上在中央银行开立存款帐户，同业拆借交易的资金主要是金融机构存放在该帐户上的多余资金同业拆借市场主体和市场分类三、短期政府债券市场特点、发行与收益四、商业票据市场概念、发行要素五、银行承兑汇票市场汇票、银行汇票、商业汇票汇票的基本关系人市场构成和市场环节贴现与再贴现六、可转让大额定期存单市场大额定期存单市场特性、分类债券市场一、债券的概念债券是债务人向债权人出具的，承诺按约定条件支付利息、偿还本金的一种债权债务凭证。

由该定义可知：(1)债券是一种表明债权债务关系的证书，且具有法律效力。

对债券持有人来说，债券是债权证书，代表其债权；对债券发行人来说，债券代表其负债。

(2)债券由债务人向债权人发出，表明债务人对债权人的某些承诺。

这些承诺通常包括以下几方面的条件：①债券的期限，指债券从发行日起到约定的偿还日止这段时间。

它表明了债务人承诺的还本日。

②债券的票面利率，指发行人每年付给债券持有人的利息与本金的百分比。

它表明了债务人所承诺的报酬的高低。

③付息方式，是发行人承诺的一次或按一定的时间间隔分次向债券持有人支付利息的方式。

④偿还方式，即发行人承诺的向债务人偿还本金的方式。

二、债券的种类债券的种类问题也就是债券的分类问题，就是从不同的角度去考察债券。

现实中债券的种类繁多，各具特色，并且随着人们对融通资金和证券投资的需要，新的债券形式被不断地创造出来。

就目前而言，我们仅介绍几种常见的债券分类。

(一)按发行主体分类按发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券、公司(企业)债券等几大类。

政府债券的发行人是各级政府和政府机构；金融债券是指银行或其他非银行金融机构发行的债券；公司(企业)债券是由公司或企业发行的债券。

(二)按期限长短分类按偿还期限的长短，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。

各国对短、中、长期债券的划分不完全一样。

一般的标准是：期限在1年或1年以下的为短期债券，如美国、英国的国库券、日本的短期国债券等；期限在1年以上，10年以下的为中期债券，如美国的中期国家债券、日本的中期附息票国债券等；期限在10年以上的债券为长期债券。

(三)按发行区域分类按发行区域的不同，债券可分为国内债券和国际债券。

(四)按利息的支付方式分类按利息支付方式的不同，债券可分为附息债券和贴现债券。

附息债券是在债券的券面上附有各期息票的债券。

息票上标明利息额、付息期限和债券号码等内容。

每次付息时，从债券上剪下当期息票。

贴现债券，又称为贴水债券，是发行时按规定的折扣率（贴水率）以低于票面金额的价格发行，到期仍按票面金额偿还本金的债券。

(五)按有无抵押担保分类按有无抵押担保，可将债券分为信用债券和担保债券。

信用债券也称无担保债券，是仅凭发行人的信用而发行的，没有抵押担保品，也没有第三者担保的债券。

担保债券指以财产作为抵押或由第三者为其担保还本付息而发行的债券。

公司(企业)债券多是担保债券。

(六)按发行方式分类按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券。

公募债券是以公募方式发行的债券。

这种债券的发行对象是社会上的不特定公众。

发行时，发行人必须遵守信息公开制度，向投资者公开其财务报表。

私募债券是以私募方式发行的债券。

这种债券仅向少数特定的对象发行，不采用公开呈报制度，债券的转让也受到一定的限制，流动性较差，但其利率水平一般较公募债券高。

(七)按是否记名分类按债券是否记名可将债券分为记名债券和无记名债券。

三、债券发行市场四、债券交易市场：代销、包销、银团包销股票市场一、股票概念二、分类三、发行市场四、交易市场金融衍生品市场期货：请参阅已经发放的期货补充材料期权期货期权期货期权概念与期货期权合约一、期权概念期权是一种选择权，期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量某种特定商品的权利。