项目 估计收入 估计经营费用 净收入 利息支出 税前净利润 所得税(35%) 税后净收益 优先股股息 普通股股东净收益 普通股每股收益
普通股 10 000 8 000 2 000
-2 000
700 1 300
-1 300 1.30
优先股 10 000 8 000 2 000
-2 000
700 1 300
EC1= 15.87 ∆EC =15.87-12 = 3.87
第二节 商业银行外源资本的管理
外源资本是银行采用各种形式从银行外 部获取的资本。
发行普通股；
发行优先股； 发行资本票据和债券。
途径
其它途径：出售资产与租赁设备 （售 后回租）、股票与债券互换、兼并收购等。
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资本外部筹集的评价
经济周期
资产负债结构 盈利能力
银行自身因素 竞争地位与信誉 宏观经济因素 经营规模
法律制度因素
商业银行最佳资本需要量的问题
资本计划分为四个阶段： 1、提出银行的总体财务目标 2、确定银行资本的需要量 3、确定多少资本可以通过内源融资 4、确定如何以最低的筹资成本通过外部融资
益均相同，分别为10亿元和0.2亿元，但各自的适度 资本（资本/资产）比率不同，A—8%，B—7%， C—7%（年初）、8%（年末）。
年初
资产 10
负债 9.2
资本 0.8
年末
A
银
行 资产 12.5
负债 11.5
资本 1
适度资本对内源资本支持资产增长的限制
年初
资产 10
年初
资产 10
负债
年末
9.3 B
内源资本的筹集
内源资本是指通过银行内部留存收益获得资本来 源。
银行增加内源资本是其获取资本金最经济、最便 捷的方法。
■ 监管限制
内 增加准备金 ■ 影响盈利
部
筹 资 收益留存
■ 主要手段
内源资本的筹集
银行内源融资与其股利分配政策有直接关 系，股利分配得多，留存收益就少，因此 需要权衡股利分配与利润转增资本的关系。
现在该银行可以通过三种方式来筹措所 需要的资本：
资本外部筹集——案例1
以每股本10元的价格发行200万股新股； 股息率8%和每股价格20元发行优先股100万股；
以票面利率为10%来出售2000万元的次级债务资本 票据。
如果银行的目标是使每股收益最大化， 那么应选择何种方式来筹措所需的资本？
资本外部筹集——案例1
资本 0.7
银 行
资产 12.86
负债 9.2
资本 0.8
年末
C
银 资产 行 14.29
负债 11.96
资本 0.9
负债 13.29
资本 1
内源资本支持资产增长模型
由银行内源资本所支持的银行资产年 增长率称为持续增长率（SG）。
SGT1ATA 0 TA
1
TA 0 TA 0
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内源资本支持资产增长模型
内源资本支持资产增长模型
RO (1 A D)R
SG
(EC /TA )RO (1 A D)R
1
1
EC1 / TA1资本比率
上述公式表示了银行资产持续增长与资产收益 率、红利分配比率、资本比率的数量关系。
当其中三个变量确定后，可由公式获得其余一 个变量的确切值。（见教材P56）
内源资本支持资产增长模型
商业银行资本的管理 和现状分析
商业银行资本的管理和现状分析
1
第一节 商业银行内源资本的管理 第二节 商业银行外源资本的管理 第三节 中国商业银行的资本现状分析
第五章 商业银行资本的管理
银行资本管理会关注哪些方面？
商业银行最佳资本需要量的问题
什么是最佳？ 如何确定？
商业银行最佳资本需要量的问题
资产持续增长模型——戴维·贝勒模型
SG1 TTA0AEEC0C
SG银行资产增长率 TA总资产 EC资本额
△TA资产增加额 △EC资本增加额
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内源资本支持资产增长模型
TA EC SG
1 TA 0 EC 0
ECRO (1 AD)R TA
1
E0 C
E0 C
ROA资产收益率 DR红利分配比率
160 1 140 1.43
资本票据 10 000 8 பைடு நூலகம்00 2 000 200 1 800 630 1 170 -1 170 1.46
资本外部筹集——案例2
假定某银行某年度拥有资产1000亿元, 股权资本40亿元,达到一级资本对总资产比 率为4%的监管要求.股息支付率为50%。该 银行计划下年度资产增长率为20%, 预计下 一年资产收益率为1%，如果股息支付率不 变，为满足一级资本对总资产比率的要求， 该银行需要内源资本和外源资本应分别达 到多大规模？
例如：某商业银行原有资产规模为100亿元，计划资 产增长率为15%，资产收益率为3%，红利分配比例为 40%，原有资本金为12亿元，请计算∆EC。
RO (1 A D)R
SG
(EC /TA )RO (1 A D)R
1
1
3 % (14% 0 ) 1% 5
E1/1 C0 (1 0 1% 53 % )14(% 0 )
在股利分配中常采用的政策： ①剩余股利政策（先留后分） ②固定股利支付率政策
制定股息政策应考虑的因素
股东的愿望 流动性的要求 各种契约对股息红利发放的限制 其它资金来源的难易 其它上市银行的股息水平
内部筹集的评价
优点：
缺点：
适度资本对内源资本支持资产增长的限制
A、B、C三家银行资产规模、年末的未分配收
发行普通股 发行优先股 发行资本票据和债券
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第二节 商业银行外源资本的管理
外部融资应考虑的问题：
发行成本： 控制权： 对收益的影响 资金的稳定性
对未来融资的影响 发行时机 合理定价
资本外部筹集——案例1
选择何种方式筹措外部资本
某 银 行 目 前 权 益 资 本 6000 万 元 ， 已 经 发行的普通股为800万股，总资产将近10亿 元。假定该银行现需要筹措2000万元的外 部资本，预计未来能够产生1亿元的总收入， 而经营费用不超过8000万元。
资本筹集应考虑的因素
1.所有权控制 2.红利政策 3.交易成本 4.市场状况 5.财务风险
第五章 商业银行资本的管理
第一节 商业银行内源资本的管理 第二节 商业银行外源资本的管理 第三节 中国商业银行的资本现状分析
第一节 商业银行内源资本的管理
一、商业银行资本的内部筹集 二、银行资本内部筹集的评价 三、内源资本支持资产增长模型