短期内获得资本 收益
较大
希望在更短的 时间内获取更 多的收益
最大
决策依据 基本分析为主 技术分析为主 行为分析为主
持有时间
长
较短
最短
1 概述
证券投资案例
如果有人在年初1月1日投资1元 人民币中国证券市场，每天按照 10%的收益率逐日翻滚，一年按照 300个交易日，那么一年下来这1元 人民币将变成多少？
王德礼主讲
1 概述
投资的分类和形式
一、投资的分类
广义投资和狭义文投本资
直接投资和间接投资
文本
实物投资和金融投资
固定收益投资与非固定收益投资 文盈本 利性投资和政策性投资
国家投资、企业投资和个人投资
国内投资和国外投资 文本
文本
王德礼主讲
1 概述
（一）广义投资和狭义投资
广义的投资是指各个投资主体为了在未来获得经济 效益或社会效益而预先垫文支本一定资本的各种经济行为。
1 概述
（四）固定收益投资与非固定收益投资
固定收益投资是指预先规定应得的投资收入， 一般用百分比表示，按文期本支付，收益在整个投资 期内不变。多数债券和优先股的收益都是固定文的本。
文本
非固定收益投资是指投资收益预先不规定， 收入不固定。如普通股的收益是不固定的。一 般来说固定收益投资风险小，文但本收益也低，非 固定收益投资风险大，但收益也高。
在发达的商品经济条件下，证券投资如公司的股票、债券是融 资工具，它文本们资助实体资产的形成和配置，对于实体投资具有决 定意义。
尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但证券 投资的未来收入又是由实体资产的运作文产本 生的。
实体资产才是证文本券投资存在和发展的基础，证券投资本身并不 能创造财富，它属于一种信用活动，它只能通过实体资产在社会 生产过程中创造价值，因而证王德券礼投主资讲 并不能脱离实体投资，否则 就会出现泡沫经济，最终导致金融危机的爆发。
• 证券投资的目的是证券投资净效用的最大化。 • 所谓净效用，是指收益带来的正效用减去风险带
来的负效用。 • 投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的
两大具体目标。
王德礼主讲
1 概述
投资、投机与赌博行为的区分：
项目 方式
投资行为
投机行为
赌博行为
买卖目的 承担风险
获取稳定的股 息和长期资本 收益
较小
步骤 4
文本实施投资 策略
步骤 5
文本
监控及 评价投 资业绩
1 概述
三、证券投机与证券投资
• 1.证券投机的概念：（美国）《现代经济词典》： 在商业或金融交易中，甘冒特殊风险，希图获取 特殊利润的行为。
• 2.证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股 票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券 的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资 行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
1 概述
第1章
王德礼主讲
1 概述
• 本门课程的学习目的 • 本门课程在专业学科体系中的位置 • 本门课程的主要内容
MSCI AC亚洲除日本指数中行业市值权重分布图
日用消费品, 6.20%
非日用消费品, 3.34% 公用事业, 3.64%
健康护理, 0.51%
原材料, 8.07%
金融, 29.98%
有价证券
股票
金融期货
资本证券 债券 基金
金融期权 金融互换
衍生工具 其它衍生工具 :可
转券、权证 R等
1 概述
实体投资和证券投资的联系
要关注“实体资 产”的证券化呃！
“证券投资”与“实体投资”是同一投资运行过程的两个阶段， 而且，“证券投资”是最基本文的本资本垫付，对于“实文体本 投资”具 有决定意义。
文本
各个投资主体将资金存入商业银行或其他 金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款 的形式存在是间接投资，从筹文资本 者的角度看， 又可称为间文接本 融资。
王德礼主讲
1 概述
直接投资和间接投资活动的区别
直接投资与间接文投本资的投资者与筹资文本者 之间建立了不同的经济关系。
文本直接投资与间接投资都属于金融市场范 围，但是这两种资金融通在金融市场上所起 的作用是不一样的，投资者承担的风险和获 得的收益也是不同的。 文本
文本
金融投资（securities investment）是指投资者将 货币资金投资于各种各样的金融工具，如股票、债券、基 金、存款等等。这种行为会使投资者文本在证券的持有期内获 得与其承担的风险相称的收益。
文本
王德礼主讲
1 概述
无价证券：证据证券+凭证证券
货币证券：汇票、本票、支票等
证
券
财（货）物证券：提货单、运货单、栈单等
–金融街、和讯网
• 报刊
–中国证券报、上海证券报
1 概述
投资的含义
投资的含义
西方投资学家威廉·夏普在其所著《投资学》一书 中将投资概念表述为：投资（investment）就是指为 了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的 牺牲。
对于投资者来说，我们可以用通俗的语言将投资 定义为：投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得 未来货币增值或 收益为目的，预先垫付一定量的货币 与实物，经营某项事业的 经济行为。
文本
王德礼主讲
1 概述
二、投资的形式
• （一）固定资产投资
文本
• （二）房地产投资
文本
• （三）有价证券投资
•文（本 四）期货投资与期权投资
• （五）信托投资
文本
• （六）保险投资
文本
• （七）…………
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1 概述
步骤 1
步骤 2
步骤 3
明确投资 目的
了文本解投资 环境
制定投文本资 策略
文本
文本
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（三）实物投资和金融投资
实物投资（real assets investments）是投资者指对 现实的物质资产的购建活动以求获取一定的回报，它的投 入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加 社会物质财富或提供社会所文需本 要的服务，如国家、文本企业、 个人出资建造工业厂房和购置生产所用的机械设备等。
文本
文狭本义的投资则仅指投资于各种金融工具，进行有 价证券的 买卖，也可称为证券投资 （securities investment），如购文本买股 票、债券等。
文本
王德礼主讲
1 概述
（二）直接投资和间接投资
从广义上说
直接投资（direct 文i本nvestments）是指投文资本者将货 币资金直接投入投资项目，形成实体资产（固定资产、 流动资产等），或者通过收购、兼并、购买现有企业的 投资，通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数 量的文企本 业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的 经营管理，从而对投资企业具有全部或较大比例的控制 力。
电讯服务, 9.16% 能源, 9.52%
工业品, 14.43%
王德礼主讲
信息技术, 15.14%
1 概述 课程内容大致安排
第1-3章 第4章
总论 股票与股价指数
第5章
股票投资基础分析
第6、7章 第8章
股票投资技术分析、策略技巧 债券概述
第9章 第10章
政府债券 金融债券和公司债券
第11章
投资基金概述
19
王德礼主讲
1 概述
证券投资案例
2617010996188
超过2617亿元人民 币！！！！
20
王德礼主讲
1 概述21Leabharlann 1 概述经济学名言：
宁可一点经济学 都不懂，也不要懂那 么一点就乱用！
1 概述
Q&A？
•
谢谢！
第12章
投资基金的运作
第13章 第14章 第15章
投资基金的管理 投资基金在中国的发展
金融衍生工具概述
第16章
金融期货和金融期权
期末答疑
课时（72）
8 4
18 8
4 4 4 4 2
12
4
1 概述
主要学习资源
• 教材 • 参考书：
–证券业从业资格考试统编教材
–(证券投资基础知识、证券投资分析)
• 网上资源
间接投资（indirect invest文m本ents）是指投资者将 货币资金投文资本 于金融资产，包括投资于银行和金融机构 储蓄，购买股票、债券、基金等有价证券。
王德礼主讲
1 概述
从投资于金融资产而言
各个投资主体直接以购买股票、债券、商业 票据等形式进行金融投文本资是直接投资，从筹资 者的角度看，又可称为直接融资。由于其文投本 资 形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也 被称为证券投资。