② 国际资本流动与对外资产负债
二者联系紧密，资本流出反映了本国在外国的 资产增加（或负债减少）而资本流入则正好相反
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③ 国际资本流动与国际收支 国际资本流动作为国际金融活动的组成部分， 其内容被纳入国际收支的考核之列
④ 国际资本流动与资金流动 资金流动是指一次性的，不可逆转性的资金款 项的流动和转移，资金流动呈单向性。资本流 动即资本转移，是可逆转性的流动或转移，资 本流动呈双向性。
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买方信贷:指为促成设备出口交易，出口商的出 口信贷机构或银行向进口商或进口方银行提供 的中长期贷款。
出口国银行
②
②
出口国银行
进口国银行
⑥
④
⑤
③
①
出口商
③
进口商
①
出口商
④
进口商
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案例:
1987年初上海石化总厂为30万吨乙烯工程项 目拟引进年产万吨的聚丙烯成套设备,在竞争条 件下,有可能与意大利供应商泰克尼蒙特签定购 买合同.上海市建设银行作为30万吨乙烯工程 的筹资银行,建议采用意大利的出口买方信贷. 为此,建行与花旗银行商量争取意大利的出口信 贷事宜.花旗银行于1987年2月18日致函上海 市建设银行保证能获得意大利的出口信贷.
根据花旗银行的担保函,上海建行和上海石化 决定与意大利泰克尼蒙特签定购买合同.建行向 花旗银行发出委任书,委托花旗银行向意大利中 央中期信贷局提出信贷申请.
思考：国际直接投资与国际证券投资的异同点？
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3、国际贷款：
国际贷款主要是指1年以上的政府贷款、国际 金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。 ⑴政府贷款：指一国的政府利用国家财政预算收 入的资金向另一国政府提供的优惠性贷款。
⑵国际金融机构贷款：指联合国下设的国际货币 基金组织、世界银行、国际开发协会和国际金 融公司等机构对会员国提供的贷款
– 带有官方资助性质的政策性贷款
– 信贷期限长
– 利率优惠
– 与信贷保险结合
☆包括卖方信贷、买方信贷、混合贷款、福费廷 等业务类型
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卖方信贷:指在大型机械设备出口中，出口国银 行为便于出口商以赊销或延期付款方式出口设 备，为其提供的中长期贷款。
出口国银行
②
④
③
出口商
①
进口商
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——资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本 国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产
增加和本国在外国的资产减少。
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☆为了更清楚地理解国际资本流动的含义，需要注 意区分几个相关概念：
① 国际资本流动与资本输出入
两概念一般可以通用，但资本输出入通常是指 与投资和借贷与金融活动相联系并以谋取利润为 目的的资本流动，而国际资本流动还包括一些非 盈利性的资本转移。
第七章
国际资本流动与国际金融危机
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学习要求
1、正确理解国际资本流动的含义、类型、特点， 明确国际资本流动对一国经济和世界经济带来的 利益与风险，
2、掌握发展中国家债务危机的形成原因及解决办 法
3、在准确把握投机性冲击和立体投机策略的基础 上，了解20世纪80年代以来全球典型投机性冲击， 以进一步加深对其发展特点的认识.
界名牌的进程，缩短了其成为国际大型跨国公司的时间
ＴＣＬ模式：国外办厂，贴牌生产为主，自己营
销．这种模式使企业面临多元企业文化的整合以及承担
外方巨额亏损的问题，但若能克服困难则有助于企业突
破在国际色市场处于底端的企业形象．
格兰仕模式：国内办厂，贴牌生产，别人营销．该
模式利在于减少企业对外直接投资的风险，弊在于利润
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二、国际资本流动的类型
国
长期资本流动
国际直接投资 国际证券投资
际
国际贷款
资 短期资本流动 本
贸易性资本流动
金融性资本流动 保值性资本流动 投机性资本流动
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（一）长期资本流动
长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规 定使用期限的资本流动，它包括国际直接投资、 国际证券投资和国际贷款三种主要方式
1、国际直接投资：
国际直接投资是指一国居民以一定生产要 素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国 投资活动。
主要有下列三种形式：
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⑴ 创建新企业：在另一国开办独资企业、合资 企业，这种形式下可派遣人员进行管理和参与 经营
⑵ 收购（兼并）外国企业：买入现有企业股票， 通过股权获得全部或部分经营权。
（3）国际银行贷款 ：双边贷款，银团贷款
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(4)出口信贷:是一国为支持和扩大本国大型设
备的出口和加强国际竞争能力,鼓励本国的银行 对本国的出口商或外国进口商提供优惠贷款,以 解决本国出口商资金周转的困难,或满足国外进 口商对本国出口商支付贷款需要的一种融资方 式. ☆特点
– 限制性贷款
被外方拿走，缺乏自有品牌，在国际市场长期处于低
端．
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思考：为什么发展中国家都 在大力引进外资？ ☆被投资国的好处：获得资 金，技术和管理经验，重要 的利用外资的渠道 ☆投资者好处：获取经营利 润，市场，人力和资源。
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2．国际证券投资
国际证券投资也称为国际间接投资，是指投资 者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或 购买外国企业发行的股票所进行的投资。主要 有下列两种形式：管理ppt2来自第一节 国际资本流动概述
一、国际资本流动的含义
国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到 另一个国家和地区。
☆ 国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。
——资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本 国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债 减少、本国在外国的资产增加。
⑶ 利润再投资。 新型的直接投资方式： ◆非股权参与式投资 ◆BOT投资 ◆建立国际战略联盟
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TCL，海尔，格兰仕对外投资模式分析
ＴＣＬ，海尔和格兰仕是中国家电行业的三大巨头，
它们是中国对外直接投资的领先企业，对外直接投资活
动各具特色．
海尔模式：在国外办厂，自创品牌，自己营销．这
种模式使海尔面临巨大的挑战，同时也加快了海尔创世
⑴ 国际债券：外国债券和欧洲债券
⑵ 国际股票：直接在海外上市的股票、存托凭证、 欧洲股权
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☆国际证券投资的特点：
①证券投资涉及的是金融资本的国际转移； ②投资者的目的是收取债券或股票的利息或红利，
对投资企业无实际控制权和管理权； ③证券投资必须有健全的国际证券市场，证券可
以随时转让与买卖； ④证券投资中债券的发行构成筹资国的债务。