项目资金结构的确定
落实项目的资金结构是前期工作的重要组成部分,最后形成的直接结 落实项目的资金结构是前期工作的重要组成部分, 构应该能够满足政府,权益投资者和债务投资者的要求, 构应该能够满足政府,权益投资者和债务投资者的要求,否则项目将 无法实施. 无法实施. 在项目融资模式确定以后,如何确定项目的资金结构就成为项目融资 在项目融资模式确定以后, 结构整体设计工作的下一个关键环节.一般来讲, 结构整体设计工作的下一个关键环节.一般来讲,项目融资的资金结 构由两大部分组成:股本资金和债务资金. 构由两大部分组成:股本资金和债务资金. 在项目的资金结构确定过程中,主要应考虑债务资金和股本资金的比 在项目的资金结构确定过程中, 例关系, 例关系,项目资金的合理使用结构以及税务安排对融资成本的影响等 三个因素对项目资金结构的影响,多方权衡后合理确定. 三个因素对项目资金结构的影响,多方权衡后合理确定.
zzzzzzzzz 所有者权益
项目资金结构
负 债 中间资金
求偿权最低 高风险
优先债务 附属债务
灵活性强
回报介于前两者之间
项目各方对资金结构的要求
项目的资金直接影响权益投资者,债务投资者, 项目的资金直接影响权益投资者,债务投资者, 和所在国政府的风险和回报, 和所在国政府的风险和回报,各方对资金结构的 要求是不同的, 要求是不同的,确定合理的资金结构有助于降低 资金成本,减少风险和促成项目成功. 资金成本,减少风险和促成项目成功.
投资者
债务投资 者
政 府
项目各方对资金结构的要求
权益资本的资金成本=无风险报酬率+成本(1-负债比率)×权益资本成本
通过分析可以看出,项目资金结构取决于债务资金成 本和权益资金成本,后两者则分别取决于债务投资者 和权益投资者所承担的风险,因此降低和合理分配两 者风险是降低项目资金成本,获得理想资金结构的有 效途径.
项目资 金结构
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第二小组:丁兵伟,苏雪朋, 第二小组:丁兵伟,苏雪朋,胡 丁金刚,李建光,王运广, 冰,丁金刚,李建光,王运广, 许斌
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项目的资金结构
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项目的资金结构
1,项目资金结构的概念
2,项目各方对资金结构的要求
3,项目资金结构的确定
项目资金结构的概念
建设项目使用的资金主要有所有者权益和负债两大类. 建设项目使用的资金主要有所有者权益和负债两大类. 所有者权益是指投资人对企业净资产的权利, 所有者权益是指投资人对企业净资产的权利,如股份公 司的普通股和优先股. 司的普通股和优先股.负债是企业所承担的以货币计量 需要资产或劳务偿付的债务, 的,需要资产或劳务偿付的债务,一般分为优先债务和 附属债务.另外, 附属债务.另外,项目的资金结构中还包括一部分中间 资金. 资金.