营业毛利率是指毛利占营业收入的比率，其中毛利是 营业收入与营业成本的差。其计算公式为：
营业毛 主 利 营 主 率 业 营 主 务 业 营 收 务 业 入 收 1务 0% 入 0成
该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少 钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是 企业销售净利率的最初基础，体现了获利的基础和空 间，没有足够大的毛利率便不能盈利。
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应付优先股的股利包括：
（1）已经正式宣告的应分配给非累积优 先股股东的股利；
（2）不论宣告与否的应分配给累积优先 股股东的股利。
当年亏损，累积优先股股利应该加到 每股收益的亏损额中去。
引起当年流通在外的普通股变化的原因：
（1）发行新普通股； （2）分配股票股利； （3）股票分割或合股
(3)通过该指标的分析，还可以判断企业的投资效益，影 响所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向，从而 影响着企业的筹资方式，筹资规模，进而影响企业的 发展规模及发展趋势。该比率越大，说明投资人投入 资本的获利能力越强，对投资者越具吸引力。
(4)该比率只反映了投入资本的获利水平，它并非企业实 际支付给所有者的利润率，因为利润净额需按规定提 取盈余公积等，不可能全部用来作为股利分配。
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企业盈利能力分析
一、与投资有关的盈利能力分析 二、与营业有关的盈利能力分析 三、与股本有关的盈利能力分析
一、与投资有关的盈利能力分析
总资产报酬率 净资产收益率 资本保值增值率 成本费用利润率
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总资产报酬率(RAE)
总资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获利的 能力，反映投入和产出的关系，通常指企业息税前 利润与平均总资产的比率。
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对收益的调整----当期可归属于普通股股东的净
利润，应根据下列事项的税后影响进行调整: (1)计算可归属于普通股股东的净利润时已扣除的 具稀释性潜在普通股的股利（可转换优先股）；
(2)当期具稀释性潜在普通股的利息（可转换公司 债券）；
(3)在具稀释性潜在普通股转换时将形成的收益或 费用的任何其他变化。
通常说来，毛利率随行业的不同而高低各异，但同一 行业的毛利率一般相差不大。与同期企业的平均毛利 率相比较，可以揭示企业在定价政策、产品或生产成 本控制方面存在的问题。
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营业利润率
营业利润率是指企业一定时期营业利润同营业收入净 额的比率
销(营 售)利 业润 销 率 销 (营 售 (营 售 )收 业 )利 业 入 润 1 净 0 % 0额
盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业 收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正，反 映了经营活动产生的现金净流量与净利润倍数关系。
盈余现金保障倍 经数 营＝ 现金净流量 净利润
盈余现金保障倍数在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净 收益中有多少是有现金保障的，挤掉了收益中的水分，体现出企
每股股利
现金股利总额 年末普通股股份总数
每股股利反映的是上市公司每一普通股获取 现金股利的大小，反映获利的现金分配水平
与每股收益之比反映股利支付率
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市盈率
市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比 率。
市盈率
普通股每股市价 普通股每股收益
市盈率反映股票持有者对每元净利润所愿支 付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和 风险
受企业利润分配政策的影响，同时也要考虑物价变 动的影响。 (2)分子分母为两个不同时点上的数据，缺乏时间上的 相关性，如考虑到货币的时间价值，应将年初的净 资产折算为年末时点上的价值．再将其与年末净资 产进行比较。 (3)资本增值是经营者运用存量资产进行各项经营活 动而产生的期初、期末净资产的差异，若企业出现 亏损，资本是不能保值的。在经营期间，由于投资 者投入资本、企业接受捐赠、资本滥价以及资产升 值等客观原因，导致的实收资本、资本公积的增加 并不是资本的增值。而按该比率计算公式，只要报 告期内因上述客观原因增加的净资产大于企业亏损 额，资本保值率就会大于1。
从利润表来看，企业的利润可以分为五个层次：主营 业务毛利(主营业务收人—主营业务成本)、主营业务利
润、营业利润、利润总额、净利润。其中利润总额和
净利润包含着非主营业务(销售)利润因素，所以能够更
直接反映主营业务(销售)获利能力的指标是毛利率、主
营业务利润率和营业利润率。
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盈余现金保障倍数
ROE(全面摊)薄 期净 末利 净润 资产
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该比率的分析要点：
(1)它是站在所有者立场来衡量企业盈利能力的，是最被 所有者关注的、对企业具有重大影响的指标。
(2)该比率体现了企业管理水平的高低、经济效益的优劣、 财务成果的好坏，尤其是直接反映了所有者投资的效 益好坏，是所有者考核其投入企业的资本保值增值程 度的基本方面。
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加权平均净资产收益率和全面摊薄净资产收益率
R( O 加 E权 ) 平均 净利润 E o N p 2 E i M i M o E j M j M o
Eo为期初净资产 Np为报告期净利润 Ei为报告期因发行新股或债转股等新增净资产 Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产 Mo为报告期月份数 Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数 M202j0/为4/12减少净资产下一月份起至报告期期末的月份6数
业当期收益的质量状况，同时，减少了权责发生制会计对收益的 操纵。
一般而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1。该指 标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。但
是，由于指标分母变动较大，致使该指标的数值变动也比较大， 所以，对该指标应根据企业实际效益状况有针对性地进行分析。
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三、与股本有关的盈利能力分析
每股收益 每股经营现金 每股股利 市盈率 每股净资产
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每股收益（EPS）
每股收益是指净利润扣除应发放的优先股股利 后的余额与发行在外的普通股的平均股数之比
每股收益发行净在利外润 优 的先 普股 通平 股 股均 利 加数 权
流通在外与发行在外
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净资产收益率(ROE)
净资产收益率是用于衡量企业一定时期运用权益资本 获利的能力，反映投入和产出的关系，通常指净利润 与平均净资产的比率
净资产收 平 益 净均 率 利净润 资 10% 0产
该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在我 国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。
也称所有者权益收益率、股东权益收益率 是杜邦分析体系的核心指标
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每股净资产
每股净资产也称每股帐面价值或每股权益，
每股净资产 年 年度 度末 末普 股通 东股 权数 益
该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净 资产成本即帐面权益，它在理论上提供了股票 的最低价值，不反映净资产的变现价值，也不 反映净资产的产出能力。
(4)每股收益也是其他比例分析(如市盈率、股利支付 率)之基础，在会计实务中每股收益有时又称作每股 净利、每股盈余等。
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加权平均每股收益与全面摊薄的每股收益
全面摊薄的每股收益
EPS(全面摊薄 )＝期末发净行利在润外的普通股
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加权平均每股收益
E加 PS权 ) ＝ ( 平均 p S S o 1 S i M i M S j o M j M o
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每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的 财务指标，它反映普通股的获利水平 。这是 因为：
（1）该指标为会计准则所特别重视；
（2）会计报表使用者在选择投资方案时，往往视其 为一个特别重要的比率，投资者视其为未来现金流 量综合指示器，并为在各公司之间进行比较的依据。
（3）实证研究表明，该指标与公司股票市价表现之 间有着一定的相关性。
基本每股收益应按归属于普通股股东的当期净利
润除以当期发行在外的普通股股数的加权平均数计 算。
对收益的调整----可归属于普通股股东的当期净利润 应为可供投资者分配的当期净利润扣除当期应付优 先股股利后的数额。
对普通股的调整----普通股的数量应为当期发行在外 普通股的加权平均数。本期内发行的股份和购回的 股份应以其发行在外的时间进行加权计算。
只有当潜在普通股转换成普通股会减少每股持续 正常经营净利润时，潜在普通股才能视为具有稀 释性。
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每股经营现金
每股经营现金是经营现金流量与发行在外的普通 股的比率，反映每股创造的经营现金流量
以收付实现制反映经营所得 是年报双榜的指标之一
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每股股利
每股股利是指现金股利总额与期末普通股股 份总数之比
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资本保值增值率
资本保值增值率是年末所有者权益与期初所 有者权益的比率
资本保值增年 年 值初 末 率所 所 ＝有 有者 者 1权 权 0％ 0益 益
主要用于国有企业与国有控股企业的评价 年末所有者权益应进行调整－－扣除客观因
素后的年末所有者权益
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该比率存在以下的不足 ； (1)这一指标的高低除了受企业经营成果的影响外，还
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成本费用利润率
成本费用利润率是指利润与各项成本费用的比率，它们是全面 考核企业各项耗费所取得收益的指标。其计算公式为：
成本费用 利 成率 润 本＝ 总 费 1额 用 0％ 0
同利润概念一样，成本费用也可以分几个层次：
主营业务成本
经营成本(主营业务成本+营业费用+主营业务税金及附加)