式中：R——超额收益；
Q1——未使用无形资产前产品的销售量；
Q2——使用无形资产后产品的销售量；
P——产品价格（此处假定价格不变）；
C——产品的单位成本；
费用节约型
R = （ C1 - C2）Q（1－T） 式中： R——超额收益； C1——未使用无形资产前的产品单位成本； C2——使用无形资产后产品的单位成本； Q——产品销售量（此处假定销售量不变）； T——所得税税率。
重置成本净值
=重置成本×
[尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）]
成本分摊率 =购买方运用无形资产的设计生产能力/ 运用无形资产的总设计生产能力
无形资产收益额
（1）直接估算法 （2）差额法 （3）分成率法
（1）直接估算法 ——无形资产划分为收入增长型 和费用节约型
收入增长型计算——价格、销量变化两种情况： R = （P2－P1）Q（1－T）
在资产转让实务上，一般是确定一定的销售收入分成率，俗称 “抽头”。 例如，在国际市场上一般技术转让费不超过销售收入的1％～10 ％，如果按社会平均销售利润率10％推算，当技术转让费为销售 收入的3％时，则利润分成率为30％。
无形资产收益额=销售收入×销售收入分成率×（1-所得税率）=销售 利润×销售利润分成率×（1-所得税率）。 即：销售收入×销售收入分成率=销售利润×销售利润分成率 即：销售收入分成率=销售利润/销售收入 ×销售利润分成率 即：销售收入分成率=销售利润率×销售利润分成率。
第五章
一、无形资产概念
无形资产评估
第一节 无形资产评估概述
（一）无形资产的定义 P102
（二）无形资产分类 P103
二、影响无形资产价值的因素 P103
三、无形资产的功能特性及评估前提
三、无形资产的功能特性及评估前提
无形资产的 功能特性
附着性
共益性
积累性
替代性
无形资产的评估前提
能够带来超额利润
2.超额收益法——
超额收益本金化价格法 超额收益折现法
P121

折现率 = 无风险利率＋行业风险报酬率 = 6%＋14% 无形资产年 = 20% 超额收益 =450×25% 2005 2006 2007 2008 2009 年 份 =112.5
年收益额 450 600 150 0.694 104.17 700 175 0.579 101.27 537.91 980 245 0.482 118.15 1200 300 0.402 120.56 年超额收益 折现系数 折现值 现值合计 112.5 0.833 93.75
1
K Ri 无形资产评估值 i i 1 (1 r )
n
K Ri 无形资产评估值 最低收费额 i i 1 (1 r )
2
无形资产评估的收益法各指标的确定
最低收费额 收益额确定 无形资产收益额 利润分成率 折现率的确定 收益期限的确定
最低收费额
= 重置成本净值×成本分摊率 ＋机会成本
2、利润分成率确定的约当投资分成法
无形资产约当投资额 = 无形资产重置成本净值 ×（1+转让方适用成本利润率） 购买方约当投资额 = 购买方投入的总资产的重 置成本净值×（1+受让方适用成本利润率） 无形资产利润分成率 = 无形资产约当投资额 / （购买方资产约当投资额 + 无形资产约当投 资额）
3.无形资产成新率的估算
①专家鉴定法
——指邀请有关技术领域的专家，对被评估无形资产 的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新率的 方法。
②剩余经济寿命预测法
——是由评估人员通过对无形资产剩余经济寿命的预 测和判断，从而确定其成新率的方法。
剩余使用年限 成新率 = ? 100% 已使用年限 + 剩余使用年限
能够带来垄断利润
第二节
无形资产的评估方法
一、无形资产评估的收益法
二、无形资产评估的成本法 三、无形资产评估的市场法
第二节 无形资产的评估方法 K——无形资产分成率； 一、无形资产评估的收益法 R i——第i年分成基数（超额收益）； 根据无形资产转让计价方式不同，收益法的应用 i——收益期限序号； 下列两种方式： r——折现率； n——收益期限。 n
一定期限内对某发明成果享有的独占权或
转有权。
专利权的 特点
独占性 （排他性）
地域性
时间性
可转让性
（二）专利权的评估目的 P113 （三）专利权的评估方法 P115 1、收益法——专利权的评估主要采用 2、成本法——特殊情况下采用
收益法案例
【例】四海公司于2002年12月取得了某项技术的专 利权，2004年由于公司发展需要，拟将该技术作 为出资与其他投资者组建新公司，于是委托华源评 估公司在2004年12月31日对该项专利进行评估。 经评估人员对该技术的先进性、使用状况、市场供 求情况的分析，并结合四海公司提供的2003年和 2004年的有关数据，预测出该技术今后五年的收 益额分别为450万、600万、700万、980万和1200 万。经过调查，2004年国库券利率为6%，四海公 司所在行业的风险报酬率为14%，该专利技术的利 润分成率测算为25%，试计算该专利技术在2004 年12月31日的评估价值。
式中： R——超额收益； R P1——未使用无形资产前单位产品的价格； = [（P2－C）－（ P1 P2——使用无形资产后单位产品的价格； －C ）]Q（1－T） Q——产品销售量； T——所得税税率。
Ⅰ——价格变化（销售量不变、单位成本不变）
Ⅱ——销量变化
R = （Q2－Q1）×（P－C）×（1－T）
（二）折现率的确定

折现率——将无形资产预期的未来收益折算成 现值的比率，其本质就是无形资产的投资回报 率。 无形资产折现率 = 无风险利率＋无形资产投资 风险报酬率

（三）收益期限的确定
无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产 发挥作用，并具有超额获利能力的时间。
二、无形资产评估的成本法
(一）无形资产的成本特性 1.不完整性
三、无形资产评估的市场法
——适用范围
使用市场法必须具备合理的比较依据和可进
行比较的类似的无形资产
参照物与被评估无形资产必须处于同一行业 处于对相同经济变量有类似反应的行业。
第三节专利权和非专利技术的评估
一、专利权的评估
（一）专利权的概念及特点
1.专利权概念——经国家专利机关依法认定、
批准的，授予发明创造人或权利受让人在
19-7 （1）设备价值 =30×1.2÷1.5=24（万美元） （2）运费=24×5%=1.2 （3）保险费=24×0.5%=0.12 （4）到岸价=24+1.2+0.12=25.32 银行手续费=25.32×0.8%=0.20256 （5）国内运费 =（25.32+0.20256）×3% =0.7657 （6）重置成本 =25.32+0.20256+0.7657 =26.2882 （7）成新率=5/（5+5）*100%=50% （8）评估值=26.2882*50%=13.14
各年度利润现值= 200×（P/F,10%,1)+220(P/F,10%,2)+210 (P/F,10%,3)+190 (P/F,10%,4)=651.17 利润分成率=651.17/1979.86*100%


ห้องสมุดไป่ตู้

=32.8%
P19-6
=9.6+0.4(1+45%)+1(1+30%)+0.6(1+35%) =12.29
该项专利技术的评估值为人民币537.91万元。
第四节 商标权及商誉的评估
一、商标权的概念 P119
二、商标权评估收益法的应用 P120
三、商誉的评估
（一）商誉的概念及特点
（二）商誉的评估方法
1 、割差法 —— 根据企业整体评估价值与 各项资产评估价值之和，进行比较确定 商誉评估价值的方法。 商誉的价值 = 企业整体资产评估价值 企业各单项资产评估价值之和
——按照我国现行财务制度一般把科研费用从当期 生产经营费用中列支，而不是先对科研成果
进行费用资本化处理，这样企业账面上反映的无形 资产成本就是不完整的，存在大量帐外无形资产。 2.弱对应性
——知识资产的创建经历了研究过程漫长，成果带 有较大的随机性和不偶然性，成果如何承担先行 研究费用很难判断
3.虚拟性
——无形资产的成本只具有象征意义。如：商标， 其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广 告费等，而商标的内涵是标示商品内在的质量 信誉。 商标（无形资产）——实际上 包含了该商品使用的特种技术、 配方和多年的经验积累，而商 标形式本身所花费的成本只具 有象征性或虚拟性
(二）无形资产评估中成本法的应用 无形资产评估值
=无形资产重置成本×成新率
1.自创无形资产重置成本的估算
无形资产重置成本=
=直接成本+间接成本+资金成本+合理利润
2.外购无形资产重置成本的估算
（1）市价类比法 ——在无形资产交易市场上选择类似的参照物, 再根据功能和技术先进性、适用性进行调整， 确定其现行购买价格，购置费按实际情况核定。
（2）物价指数法 ——按账面历史成本，用物价指数进行调整
1、利润分成率确定的边际分析法 利润分成率= 各年度追加利润现值之和/各年度利润 总额现值之和
边际分析法--测算应用无形 资产后各年度追加利润占总 利润的比重，求出无形资产 应得利润份额的方法。
P34-3

各年度利润总额现值=

200/45%×（P/F,10%,1)+220/30% （P/F,10%,2)+210/35% (P/F,10%,3)+190/25% (P/F,10%,4)=1979.86