基础 。根据资金 来源 不 同， 司融 资方 式可 分为 内部融 资与 外部 公
资本 成本 ； 进行 追加 投资 决策 时 ， 用边 际 资本 成本 。在资 本 在 使 结 构 方面 ， 从早 期 资本结 构理 论 中 的净 收 入理 论 、 净经 营 收入理 论 和 折 中理 论 ， 现代 资 本 结构 理 论 中的 ＭＭ 定 理 、 勒模 型 、 到 米
分析 各种融 资方式 的优缺点 。
破 产 成本 模 型和代 理 成本 模型 ，公 司金融 理论 对 于 资本 结构 的
研 究 不断 深入 ， 目的就在 于使 企业 融资 成本 最低 ， 到最 优 的 其 达
融 资 结构 。 （ ） 量 投 资 项 目 可 行 性 二 衡
１ ． 融资 。 股权 其特点 是效率 高 ， 财务 风险 小 ， 融资成 本高 ， 可能
程 与设计．０ ２（） ２０ ． ． ５ （ 实． 王 银行 业 ＣＲ 理论 与实 务［ ． 京： Ｍ ＭＩ 北 电子工业 出版 社 ，０ ５ ２０ ．
件 的 扩 产 项 目 。从 一 个 ， 靠 着 Ｈ 依
资 、 资和利 润分 配等方 面 ， 投 结合 长城 汽车 和保 利地产 等 实例 ， 分
析 了公 司 金 融 理 论 在 公 司 各 种 财 务 决 策 和 评 价 公 司 财 务 状 况 中
的各个 方面 。
一
２债务 融资 。其特点 是公 司财 务风 险较大 ， 资成本 较低 ， ． 融 利 息 的支付 具有 冲减税 基的作 用 ， 投资者 获得 财务 杠杆 利益并 保 使
持 对公 司的控 制权 。
３内部 筹资 。 特点是 自主性 强 ， ． 其 成本 和风 险低 ， 数量 有限等 。 在 发行 Ａ股后 ， 利用募 集资金 ， 长城汽 车对其 子公 司进行 了增资 ，
所 发 挥 的 作 用 。 通 过 具 体 的 论 述 ， 析 了合 理 利 用 公 司 金 融 理 论 分
在公 司财务 管理 中的重要 性。其 次， 通过对 于其他 学者的研 究 ， 描 述 了行为公 司金 融理论发展 这 一新 的方 向。最后 ， 于 中国的公 对 司如 何利 用公 司金 融理论进 行公 司管理提 出了一些建 议。
长城 汽车行业 排名升 至第 １ ０位 。
的， 如何 为公 司 的发展 壮 大筹集 资金 ， 何让 公 司在 经济 危 机 中 如 生存 ， 何提 高公 司 的资金 利用 率 ， 司金融 理论 随着 现 实 的需 如 公 求而 不但 完 善 ， 公 司的发 展 和管理 过程 中 ， 司金融 理 论 发挥 在 公 的作用 也更加 综合 ， 更加重 要 。公 司金 融理 论涉及 公 司财务 管理
关 键 词 ： 司金 融 ； 资 ； 润 分 配 ； 务 状 况 ； 展 前 景 公 融 利 财 发 公 司 金 融 理 论 是 随 着 资 本 主 义 工 业 化 的 浪 潮 逐 渐 发 展 起 来
股 权 融资 ， 长城 汽车 成 长迅 速 ， 依靠 着皮 卡 和 Ｓ ＵＶ等核 心 产品 ，
时 ， 用 个 别 资 本 成 本 ； 进 行 资 本 结 构 决 策 时 ， 用 加 权 平 均 使 在 使
公 司金融理 论诞 生之初 ， 主要作 用就 是解决 公 司的融 资难 其
题 ， 于 公 司 而 言 ， 管 是 公 司 成 立 还 是 扩 大 再 生 产 ， 集 资 金 是 对 不 融
）
在公 司进行 投资决 策时 ， 特别 是对 于金 额重大 的 固定资产 投
５ 结 束 语 ．
② 张国荣． 析数据 挖掘 中的隐私保 护【． 电脑， ０ （１． 浅 Ｊ福建 ］ ２ ５ １） ０
③王越， 曹长 修．Ｄ Ｋ Ｄ方 法在金 融欺诈检 测 中的应用ｆ ． Ｊ 计算 机． 】 ｙ －
融资 ， 据金融 中介所 起 的作用 ， 根 可分 为直 接融资 和间接融 资 。 对
于大 多数 公 司而 言 ， 资方 式 主要有 四种 ： 行股 票 、 融 发 发行 债 券 、 向银 行借款 和内部 融资 。 只有选 择适合 本企 业实 际情况 的融 资安 排， 降低 融资 成本 ， 少外部 环境 对企业 经 营决策 的约 束 ， 能实 减 才 现企业 市场价 值最 大化 的财 务 目标 。 们可 以以长 城汽车 为例来 我
加 强 了控 制 权 ， 外 还 利 用 超 募 资 金 永 久 性 的 补 充 了 流 动 资 金 。 此
、
公 司 金 融 理 论 在 公 司 管 理 中 的 作 用
（ ） 决 公 司 融 资 难 题 一 解
在融 资过 程 中 ， 了考虑 各种 融资 方 式 的优缺 点 ， 必须 考 除 还 虑资 金成 本 和公 司的 资本结 构 。实 际 中，在 比较 各种 筹 资方 式
圈
公 司金 融理论 在公 司管理 中的作 用研 究
口 任佳 宁
（ 南 大学金 融 与统计 学院 ， 南 长 沙 ４ ０ ７ ） 湖 湖 １０ ９
摘 要 ： 司 金 融 是 关 于 公 司 财 务 管 理 的 理 论 。 本 文 首 先 从 融 公
引起企业 控制权 的变 动 ， 以增加 公 司的知 名度等 。长城 汽 车于 可 ２ｏ ｏ ３年首 次发 行 Ｈ股 并上 市 ，公 司注册 资本 增 至 ４ ， １ ７ ２ ０万元 ， 为 公 司的发展提 供 了大 量资金 ， 为该 公 司产量 的提 高和研 发能力 的提 高提供 了有 力支 持。２ １ ０ １年 ９月 ２ ８日， 长城 汽 车 Ａ股在 上 交所挂牌 上市 ， 成为我 国第 四家 Ａ Ｈ股上 市公 司。公 司的名声 大 ＋ 振 ， 次融 资净 额 为 ３ ９ ３ ．３万元 ， 除相 关 发行 费用后 ， 投 此 ８ ４ ７２ 扣 将 入 发动机 、 变速 器 、 车桥 及制 动器 、 内外饰 和 车灯等 汽车 核心零部