国电电力发展股份有限公司财务报表分析国电电力发展股份有限公司财务报表分析[摘要]文章主要对国电电力发展股份有限公司07、08、09三年的财务会计报表进行了报表分析、财务能力分析等分析，得出了相应的分析评价。

[关键词] 国电电力财务报表分析第一部分：引言通过财务报表分析课程设计，目的在于使我们进一步熟练掌握财务报表分析的知识要点，把财务报表分析技术应用于具体的实务案例。

加深我们对财务报表的理解，使我们能熟练掌握运用财务报表分析和评价企业经营成果、财务状况及现金流量的方法，基本具备通过财务报表评价过去和预测未来的能力，以及帮助利益关系集团改善决策的能力。

能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。

2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。

2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。

2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。

电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。

由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。

在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。

第二部分：公司简介国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，是中国国电集团公司在资本市场的直接融资窗口和实施整体改制的平台。

公司于1992年经辽宁省经济体制改革委员批准正式成立，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，2002年底进入中国国电集团公司。

截至2010年9月，公司股本总额123.95亿股；其中，中国国电集团公司持股59.86%，社会公众股东持股40.14%；总资产1240.26亿元，净资产291.94亿元。

国电电力目前拥有直属及控股企业51家，参股企业19家，筹建处10家。

公司资产结构优良，所属企业分布东北、华北、华东、华南、西南、西北等地23个省、市、自治区。

几年来，公司坚持并购与基建并举的发展战略，公司迅速发展壮大。

截至2010年9月，公司控股装机容量2194.25万千瓦；其中清洁可再生能源装机495.85万千瓦，占总装机容量比例的22.60%。

同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。

公司股票在二级市场表现良好，连续多年被评为最具发展潜力上市公司，先后入选上证180指数、上证50指数、中信标普50指数和沪深300指数，2001年公司股票进入了"道琼斯中国指数"行列，2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。

“十一五”以来，先后荣获了2007年度中国上市公司百强、全国电力可靠性管理先进单位，2008年度企业信用评价AAA级信用企业，2009年度第八届中国公司治理论坛上市公司信息披露奖，2010年度证监会颁发的董事会提名奖，2000年至今连续10年大连市工商局免检企业，2006年至今连续四年中国国电集团一级奖状，2008年至今连续三年首都文明单位等荣誉称号。

第三部分：公司财务情况分析一．报表分析首先对国电电力的财务报表进行初步分析，主要是对资产负债表、利润表、现金流量表的差异分析。

然后采用财务指标，对公司的偿债能力、盈利能力和营运能力进行分析。

最后将各个指标联系起来，采用杜邦分析法进行分析。

通过上述分析对国电电力的财务状况和经营成果的总体情况作出说明，并对引起目前财务状况和经营成果的原因做以具体分析，找出问题，发掘公司潜力。

（一）资产负债表分析资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，是反映的是某一时点的情况，所以，又称为静态报表。

资产负债表主要提供有关企业财务状况方面的信息。

通过资产负债表，可以提供某一日期资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，可以提供某一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间，可以反映所有者所拥有的权益，据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。

资产负债表还可以提供进行财务分析的基本资料，如将流动资产与流动负债进行比较，计算出流动比率；将速动资产与流动负债进行比较，计算出流动比率；计算出速动比率等，可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从而有助于会计报表使用者作出经济决策。

1、总量变化分析通过2007年—2009年资产负债表的对比分析，我们可以看出2007年的资产总额为59,605,767,036.74，负债总额为39,889,007,897.75，所有者权益总额为19,716,759,138.99。

2008年的资产总额为68,739,008,463.81，相比2007年资产总额增幅度15.32%，负债总额为49,250,589,558.62相比上年增长率为123.44%，所有者权益总额为19,488,418,905.19相比上年增长98.8%。

2009年的资产总额为89,780,473,803.04相比上年增长率为130.61%.，负债总额分别为65,805,603,286.44相比上年增长率为133.61%，所有者权益总额为23,974,870,516.6，相比上年增长123%。

从上述的数据变动，我们可以看出在2007年到2009年的三年中，国电电力的总资产每一年都有一个较大幅度的，其中08年相比于07年资产总额的较大增长是因为非流动资产的增加而引起的，09年较08年流动总产减少非流动资产增加引起09年总资产比08年高出30%左右。

从负债来看，国电电力的负债是承逐年增加，08年负债总额的增加是由于非流动负债增加流动负债减少引起的，09年负债总额的增加正好与08年相反，流动负债增加额为19582407463.72元，09年流动负债的大额增长是公司短期负债对资产的流动性产生了较大影响，短期负债压力明显，但另一方面，降低长期负债有利于减少公司的资金使用成本。

根据以上分析，我们可以看出公司资产的变动主要是由非流动资产变动引起的，但是从整体来看，公司的经营规模在07到09三年中是不断扩大的，经营能力增强。

2、结构分析资产负债表结构反映出资产负债表各项目的相互关系及各项目所占的比重。

从资产结构的具体分析来看，企业的固定资产与流动资产之间保持合理的比例结构才能成为生产能力，否则就会造成生产能力闲置或加工不足。

根据资产负债表可以看出国电电力公司，07年度流动资产比重为18.52%，固定资产比重为46.94%，固流比例约为1：0.39，08年度流动资产比重为12.51%，固定资产比重为45.17%，固流比例约为1：0.28，09年度流动资产比重为8.55%，固定资产比重为62.28%，固流比例约为1：0.14。

从上面数据可以看出固流比例呈下降趋势，这说明流动资产的比重降低减小了公司资产的流动性是企业盈利水平提高，但增加了资产的风险程度。

从流动资产来看，流动资产的内部结构可以反映出流动资产的分布情况，配置情况，资产的流动性及支付能力。

下表为流动资产表：从上表中可以看出，流动资产是呈递减趋势的，其中应收款项的增加应引起重视。

从负债来看，07—09年负债分别为39889007897.75元，49250589558.62元，65805603286.44元，其中流动负债是23,766,200,783.48元，21,342,276,742.95元，40,942,684,206.61元。

资产的流动比率为2007年46.41%，2008年40.28%，2009年18.75%；资产负债率为2007年66.92%，2008年71.65%，2009年73.3%。

从上面分析可以看出公司在07—09三年期的短期偿债能力差，并且短期偿债能力减小，到09年公司短期债务负担最重，从资产负债率来看企业对长期债务的偿还有一定的保证。

因此，公司应增加流动资产以保证对短期债务的偿还能力。

3、重点分析这一部分主要从应收账款，存货和固定资产进行分析。

公司三年的应收账款是2007年2,050,316,985.88，2008年1,638,040,542.91，2009年2,640,200,940.24所占流动资产的比重分别为18.59%，19.05%，34.39%，可以看出公司的应收账款在流动资产中的比重呈上升趋势。

公司三年的存货是2007年2,031,376,778.83，2008年1,145,949,566.09，2009年1,129,304,505.48所占流动资产的比重分别是18.41%，13.32%，14.71%，可以看出07年的存货比重最高，08年下降幅度为5.09%，09年比08年有所上升，上升幅度为1.39%。

2007—2009年的固定资产额分别是2007年27,976,340,260.94元，2008年31,045,290,309.64元，2009年55,918,577,273.43元，在总资产中的比重分别是2007年46.94%2008年45.17%2009年62.28%。

固定资产08年比07年有所下降,09年较08年占总资产比重上升，上升幅度为17.11%，在三年中达到最高。

4、奇异变化分析公司的一年内到期的非流动负债变化较大，07年215611001.88元，2008年683017463.52元，2009年3333487222.46元。

08年比07年增加467406451.64元，09年比08年增加2650469758.94一年内到期的非流动负债大幅度变化是因为企业的其他应付款以较大幅度变化引起的。

对于预收账款的变化则是07年的1813771211.59元到08年的297787.28元再到09年的83585062.45元是因为企业收到货款后再发货或是收多少钱，发多少货，先预收一定比例的款项，收到头款后发货，待客户收到货后再收尾款或依其他约定方式收款的销售减少而造成的。

对于企业固定资产的变化，固定资产额分别是2007年27,976,340,260.94元，2008年31,045,290,309.64元，2009年55,918,577,273.43元，则是由企业扩大生产规模，增加新设备等从企业长期发展方面增加的资本投入而引起的。