案例：收入变动和利润贡献分析 Nhomakorabea一个公司失败的原因很多，业务的盈利能力持续弱化是其中很重 业务的盈利能力持续弱化是其中很重 要的一条。 要的一条。 春都和双汇都是我国从事肉类加工的上市公司，但两家企业在市 场竞争中却出现不同景观（见下表1和2）。 同是国务院确定的全国520家重点企业、同是中国名牌、同是地 处中原的肉类加工企业，双汇的崛起和春都的滑坡引起了我们对 企业盈利能力的思考。
一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 少数股东收益 五、净利润
收入变动与利润贡献分析
表2 项 目
春都1998－2000年度利润表主要数据 春都1998－2000年度利润表主要数据 1998
1998年 501 641 281 422 938 276 1 400 978 77 302 027 7 572 029 12 248 384 8 070 159 5 486 138 59 069 375 310 5 100 000 291 145 340 654 64 120 176 22 119 563 42 000 613 1999年 455 777 720 422 656 054 1 414 603 31 707 063 740 003 20 759 814 14 043 831 －7 113 691 4 757 112 － 15 146 616 12 171 885 48 341 32 027 272 7 946 616 24 080 655
2011年上半年双汇发展 年上半年双汇发展(000895)最新财务 最新财务 年上半年双汇发展
会计年度 营业收入 净利润 利润总额 扣除非经常性损益后的净利润 总资产（元) 股东权益（元) 经营活动产生的现金流量净额 每股收益（摊薄 每股收益（摊薄) 净资产收益率（摊薄 净资产收益率（摊薄)(%) 每股经营活动产生的现金流量净额（元) 每股净资产（元) 扣除非经常性损益后的每股收益(元) 扣除非经常性损益后的每股收益 元 2011-06-30 15,259,116,131.03 75,979,527.13 116,503,474.09 34,245,694.42 7,194,532,674.40 3,194,483,854.33 440,629,503.88 0.13 2.38 0.73 5.27 0.06
2011年第一季双汇发展 年第一季双汇发展(000895)最新财务 最新财务 年第一季双汇发展
会计年度 营业收入 净利润 利润总额 扣除非经常性损益后的净利润 总资产（元) 股东权益（元) 经营活动产生的现金流量净额 每股收益（摊薄 每股收益（摊薄) 净资产收益率（摊薄 净资产收益率（摊薄)(%) 每股经营活动产生的现金流量净额（元) 每股净资产（元) 扣除非经常性损益后的每股收益(元) 扣除非经常性损益后的每股收益 元 2011-03-15 8,400,203,023.51 265,149,372.56 360,429,560.82 261,722,268.36 6,411,483,439.13 3,686,927,138.94 -92,546,830.12 0.44 7.19 -0.15 6.08 0.43
一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润
收入毛利率分析
双汇 主营业务收入 主营业务成本 毛利 毛利率 春都 主营业务收入 主营业务成本 毛利 毛利率 1998年 2 015 620 424 1 800 807 756 214 812 668 10.66% 1998年 501 641 281 422 938 276 78 703 005 15.69% 1999年 2 400 830 373 2 024 865 336 375 965 037 15.66% 1999年 455 777 720 422 656 054 33 121 666 7.27% 2000年 3 107 212 247 2 647 854 477 459 357 770 14.78% 2000年 294 841 684 284 005 853 10 835 831 3.68%
（一）收入、费用项目
“销售费用 销售费用”是指企业销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的各种费用， 销售费用 包括保险费、包装费、展览费和广告费、商品维修费、预计产品质量保证损 失、运输费、装卸费等以及为销售本企业商品而专设的销售机构（含销售网 点、售后服务网点等）的职工薪酬、业务费、折旧费等经营费用。 管理费用”项目反映企业为组织和管理生产经营发生的管理费用。该项目 “管理费用”项目 应根据“管理费用”科目的发生额分析填列。管理费用是指企业为组织和管 理企业生产经营所发生的各项费用，包括企业在筹建期间内发生的开办费、 董事会和行政管理部门在企业的经营管理中发生的或者应由企业统一负担的 公司经费（包括行政管理部门职工薪酬、物料消耗、低值易耗品摊销、办公 费和差旅费等）、工会经费、董事会费（包括董事会成员津贴、会议费和差 旅费等）、聘请中介机构费、咨询费（含顾问费）、诉讼费、业务招待费、 房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、 研究费用、排污费等。
（单位：元） 2000年 294 841 684 284 005 853 315 536 10 520 294 724 000 18 110 731 29 090 401 －359 040 －35 597 799 － － 25 385 358 915 －35 931 329 － －35 931 329
（二）收入、费用分析应关注的问题
（三）企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应：我们知道，企业的销 企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应： 售费用、管理费用等期间费用，其金额总量的变化按照与企业经营业务量水 平的关系可以分为变动费用和固定费用。其中，总额随着企业经营业务量水 平的高低成正比例变化的费用为变动费用；总额不随企业经营业务量水平的 高低变化而保持固定的费用为固定费用。这就是说，在企业各个年度可比同 类费用的走势上，其总额应该与经营业务规模相适应，即一般情况下，企业 的期间费用会随着经营业务规模的提高而增长，但增长的幅度低于经营业务 规模增长的幅度。而在企业经营业务规模因为竞争加剧的原因而下降的情况 下，期间费用的规模由于参与竞争、需要更多费用投入的原因也不一定会下 降。因此，我们应该对企业在年度间费用上升或下降的合理性进行分析。
收入变动与利润贡献分析
表1
双汇1998－2000年度利润表主要数据 双汇1998－2000年度利润表主要数据 1998 项 目 1998年 2 015 620 424 1 800 807 756 675 496 214 137 172 137 588 88 047 927 29 380 278 7 650 630 89 195 925 14 706 037 2 656 907 7 831 882 2 097 056 112 293 695 16 062 390 29 094 128 67 137 177 1999年 2 400 830 373 2 024 865 336 3 868 373 372 096 664 1 569 017 150 564 950 56 357 121 －9 569 270 176 312 879 11 009 498 12 491 373 4 776 356 1 598 495 202 991 611 40 775 185 39 678 222 116 318 585
收入变动和利润贡献分析 双汇在发展中紧紧围绕主业做文章，依靠高新技术提高 产品质量，积极扩大主业生产规模，利用价格优势和规 模优势，实现了经济效益的连年增长。正是双汇强劲的 主营业务盈利能力给企业效益的持续增长奠定了良好基 础。 但春都自1998年年底募股上市后由于管理混乱，对主营 业务之外的领域投资过度，结果将主营业务拖垮。该公 司1999年以来主营业务收入，尤其是主营业务利润出现 大幅下滑。
（一）收入、费用项目
“财务费用”项目反映企业筹集生产经营所需资金等而发生的筹资 财务费用”项目 费用。该项目应根据“财务费用”科目的发生额分析填列。财务费 用是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的筹资费用，包括利 息支出（减利息收入）、汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的 现金折扣或收到的现金折扣等。为购建或生产满足资本化条件的资 产发生的应予资本化的借款费用，应计入有关资产的购建或生产成 本，不包括在财务费用的核算范围内。
（单位：元）
2000年 3 107 212 247 2 647 854 477 5 031 100 454 326 670 8 269 677 222 687 624 41 143 614 －2 122 455 200 887 564 22 789 528 － 15 754 966 3 143 995 236 288 064 33 049 441 44 880 674 154 698 250
2010年全年双汇发展 年全年双汇发展(000895)最新财务 最新财务 年全年双汇发展
会计年度 营业收入 净利润 利润总额 扣除非经常性损益后的净利润 总资产（元) 股东权益（元) 经营活动产生的现金流量净额 每股收益（摊薄 每股收益（摊薄) 净资产收益率（摊薄 净资产收益率（摊薄)(%) 每股经营活动产生的现金流量净额（元) 每股净资产（元) 扣除非经常性损益后的每股收益(元 扣除非经常性损益后的每股收益 元) 2010-12-31 36,749,335,176.21 1,089,281,494.22 1,642,121,248.41 1,092,572,216.34 6,708,825,709.26 3,422,646,302.18 1,465,304,646.18 1.80 31.83 2.42 5.65 1.80