环氧树脂市场分析环氧树脂是指分子中含有两个以上环氧基团的一类聚合物的总称。

它是环氧氯丙烷与双酚A 或多元醇的缩聚产物。

由于环氧基的化学活性，可用多种含有活泼氢的化合物使其开 环，固化交联生成网状结构，因此它是一种热固性树脂。

双酚A 型环氧树脂不仅产量最大，品种最全，而且新的改性品种仍在不断增加，质量正在不断提高。

一、应用领域环氧树脂优良的物理机械和电绝缘性能、与各种材料的粘接性能、以及其使用工艺的灵活性是其他热固性塑料所不具备的。

因此它能制成涂料、复合材料、浇铸料、胶粘剂、模压 材料和注射成型材料，在国民经济的各个领域中得到广泛的应用。

根据IHS 及ACMI 分析数据显示，我国环氧树脂主要用于电子电器、涂料、胶粘剂和 复合材料等领域，消费占比分别为43%、41%、7%和9%。

每个领域发展速度和特点略有差异，但总体呈正增长趋势， 2013-2017年年均增长率为 4.0%。

图4中国环氧树脂下游消费领域分布情况專台曲料及捷它91电子班.潯 43K涂料用途环氧树脂在涂料中的应用占较大的比例， 它能制成各具特色、用途各异的品种。

其共性: 1 •耐化学品性优良，尤其是耐碱性。

2 •漆膜附着力强，特别是对金属。

3 .具有较好的耐热性和电绝缘性。

4 .漆膜保色性较好。

但是双酚A 型环氧树脂涂料的耐候性差，漆膜在户外易粉化失光又欠丰满，不宜作户 外用涂料及高装饰性涂料之用。

因此环氧树脂涂料主要用作防腐蚀漆、金属底漆、绝缘漆， 但杂环及脂环族环氧树脂制成的涂料可以用于户外。

胶粘用途环氧树脂除了对聚烯烃等非极性塑料粘结性不好之外，对于各种金属材料如铝、钢、铁、铜；非金属材料如玻璃、木材、混凝土等；以及热固性塑料如酚醛、氨基、不饱和聚酯等都 有优良的粘接性能，因此有万能胶之称。

环氧胶粘剂是结构胶粘剂的重要品种。

电子电器由于环氧树脂的绝缘性能高、结构强度大和密封性能好等许多独特的优点， 已在高低压 电器、电机和电子元器件的绝缘及封装上得到广泛应用，发展很快。

主要用于：1 •电器、电机绝缘封装件的浇注。

如电磁铁、接触器线圈、互感器、干式变压器等高低压电器的整体 全密封绝缘封装件的制造。

在电器工业中得到了快速发展。

从常压浇注、真空浇注已发展到自动压力凝胶成型。

、全球生产情况462万t/a 。

近年，全球环氧树脂企业兼并及投资活 目前全球环氧树脂企业的前三甲为陶氏化学 （陶氏进 Olin ，获得Olin 50.5%股权）、台湾南亚塑胶和 15%、12%和10%。

国外主要环氧树脂生产企业3。

表2国外主要企业产能（不含中国大陆）单位：万t/a %2016年世界环氧树脂总产能约为 动较为活跃，经过一系列的兼并重组， 行资产重组，将环氧树脂全球业务卖给了 迈图特种化学其产能分别占全球总产能的 产能见表2，各地区产能分布情况见图B0隸和地抗产能占比59.615.0南亚嚼胶中囲台灣17 J 鼻H M*"翅图39.710,024.5 6. 2怪春化|：中国台湾23. 5 5. 4美隔5* ?图3全球各地区环氧树脂产能分布三、国内生产现状中国环氧树脂生产厂家有一百多家，但除了岳阳和无锡等少数几家外，大都规模很小。

由于目前国内环氧树脂厂大多规模小，牌号品种单一，设备落后，树脂质量较低。

我国环氧树脂工业化始于1958年。

上世纪80年代中后期，巴陵石化从原日本东都化成公司引进3000t/a装置，无锡树脂厂从德国贝克莱特公司引进3000t/a装置后，行业发展显著提速。

2000年我国环氧树脂产能达到为16万吨，产量为10万吨。

2010年产能达到155万吨，2017年产能进一步增至230万吨，由于2017年环保形势严峻，国内环氧树脂装置开工率较低，部分企业限产或者停产，年产量约120万吨。

2017年国内主要环氧树脂生产商见表3。

公司地点.产能宜兴20,0江苏三木集团有琅公司江门7.0南亚环氧树脂（昆山）有限公司琵山24.8常熟10-0檢春化工（江苏）有限公司盘锦 5.0（B4P化□昆山）育限公司昆山14. 5江苏扬农锦湖化工有限公司'|扬帕14. 3南通星辰合成材料有限公司南通12.5中石优巴陵石化环氧事业部岳阳12.5番禺 4.0律滔化工集团有限公司江阴 4.5安徽£5宝徽恒远新林科有限公司连云淹 3.0宏昌电子材料股份有限公司7.3廊坦诺尔信化工有0松司0,0安歡善孚新林料科拽股份有限公司安散 5.8妄黴萸佳新材料股傥有限公司 5.0上海兀邦化工制造有限公司上海 3.6安歡怛秦新材料科技股份有限公司黄山 2.0山东德源环氧科技有限公司肥城 2.0L,黄山市同冷业有卩松司黄山 2.0黄山天马新材料科技有卩唸司黄山 1.6胜利/由田万n防旖材科有限公司东营 1.5天潭可喜涂斜有瑕公司天津 1.5济甫天茂树脂化工公司济南 1.5山*夭迈化工有限公司淌博 1.5.. 黄山锦峰实业有限公司」黄山. 1.5豔县衣谊化工有限责任公司黄山 1.4安徽省徽旦宏大化工有限公司黄曲1,0张家巷衡业特种树脂有限公司张家淹 1.0淄博永溢精细化工有限公司淄博G.7黄山巾8［州五坏化工有限公司黄山0.6常翱伐发化学有限贵任公司常翱0.5廊坊市红黄监化工有限责任公司廊坊0.5河丸喜信树脂有限公司k_____ k-.丿示0,5表3 2017年国内主要企业产能（万t/a）2、供需图-2中国环氧树脂产能、消费量和进口量（万吨/年）3、环氧树脂用主要原料成本环氧树脂就是环氧氯丙烷（ECH）与双酚A（BPA）等聚合而成。

A、环氧氯丙烷图-3环氧氯丙烷下游应用由图-3可见，85%的ECH被用于生产制造环氧树脂表-3主要厂家产能情况从表-3你可以发现中国主要ECH生产企业,由于山东海力产能高达32万吨/年，如果他家装置出状况,ECH市场一定会有大麻烦。

从环氧氯丙烷成本计算公式表-2可以发现，目前ECH市场价与其成本关联度并不大。

环氧氯丙烷拟建项目有多少？至少我们发现了滨化集团7.5万吨甘油法环氯计划于2018年4月新增；民基化工3万吨装置扩建6万吨。

1-12月份我国环氧氯丙烷市场先涨后稳，市场现货供应延续紧张。

山东海力化工装置出问题，其他生产企业新单多暂停报盘或随行就市，截至昨天收盘，中国环氧氯丙烷华东市场主流参考商谈16900-17000 元/吨送到，又一个今年乃至七年以来新高！尽管国内液氯价格行情持续下调，但ECH生产企业拉涨情绪丝毫不减。

B、双酚A作为环氧树脂生产所需的另一主角是双酚A图-4 全球主要BPA 生产企业全球比较有代表性的生产企业为： 科思创、Sabie 、三井化学、迈图（Momentive ）、台湾南亚、美国陶氏（DOW ）、韩国锦湖化学、韩国 LG 化 学等。

中国企业在BPA 领域很弱，仅有中石化-三井（12万吨/年），中石化三 菱化学（15万吨/年），惠州忠信化工有限公司（2.5万吨/年），南通星 辰合成材料有限公司（15万吨/年），长春化工（江苏）有限公司 （13.5万 吨/年），江苏海力化工有限公司 （13万吨/年）。

由于BPA 另一主要用途是生产聚碳酸酯，对聚碳酸酯强劲需求导致今年BPA疯狂。

其他4開图-5 BPA主要用途11月国内双酚A现货市场呈现"直线"上扬行情，月内市场价格涨至今年乃至三年以来新高，由于苯酚价格己达10800元/吨，对双酚A成本支撑愈加稳固。

截至昨天收盘，华东市场BPA 参考商谈在14000元/吨附近，猛吧。

什么在推动BPA价格上涨？从图-3不难理解了！scdo---------------------------------------------------------------------图-6 中国苯酚-双酚A市场价格走势中国苯酚产能己超过255万吨，从图-3看到,双酚A市场价格为典型的成本驱动型，市场价格涨跌直接由苯酚价格左右。

图-7国内苯酚下游需求结构图生产苯酚主要原料本周四中石化累计上调纯苯挂牌价100元/吨，执行7100元/吨；中石化华东丙烯价格上调100元/吨至7850元/吨，酚酮工厂成本面有支撑。

尽管酚酮工厂理论利润继续宽幅上涨，石化企业仍坚定上调苯酚开单价500元/吨至10500元/吨，上调丙酮开单价200元/吨，执行6700元/吨。

双原料市场重心上涨，苯酚后盾坚挺，周内报盘一步步上升，但石化企业补涨500 元/吨至10500元/吨后，下游酚醛树脂买盘减少，特别是北方市场，需求面偏淡，高价难以成交。

华东市场主流参考价10800-10900元/吨附件，华北市场主流参考价格为10700元/吨附近。

截至12月14日，华东厂家酚酮利润值在2600元/吨以上，较上周五上涨481元/吨，涨幅在22%。

从图-8不难发现环氧树脂市场价格走势受二大主要原料左右。

图-8环氧树脂市场价格从图-8看到，环氧树脂市场价格为典型的成本驱动型，市场价格涨跌直接由BPA和ECH价格决定。

12月份我国环氧树脂市场继续大涨，液体树脂涨幅扩大，固体环氧树脂受需求制约涨势逐渐放缓。

月内原料环氧氯丙烷价格大幅上涨，另一原料双酚A 也涨势明显，树脂制造成本增加是环氧树脂市场价上涨的推手。

4、退税率情况各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），国家税务总局各省、自治区、直辖市、计划单列市税务局，新疆生产建设兵团财政局：为完善出口退税政策，对机电、文化等产品提高增值税出口退税率。

现就有关事项通知如下：一、将多元件集成电路、非电磁干扰滤波器、书籍、报纸等产品出口退税率提高至16%。

将竹刻、木扇等产品出口退税率提高至13%。

将环氧树脂、酚醛树脂、玄武岩纤维及其制品等产品出口退税率提高至9%。

提高出口退税率的产品清单见附件二、本通知自2018年9月15日起执行。

本通知所列货物适用的出口退税 率，以出口货物报关单上注明的出口日期界定。

财政部税务总局2018年9月5日这次共有397个税号的产品提高出口退税率， 其中，初级形态的环氧树脂税号 3907300 ,出口退税率由5%提高至9%，上调4个百分点。

2017年进口总量 27.48万吨，进口总额为62亿元。

出口量为7.15万吨，总额为11.5亿元。

将 为国内环氧树脂企业带来超4600万元的福利，提高国内企业在国际上的竞争力。

同时，环氧树脂的下游玻纤及制品、发光二极管提高至 16%，也就是征多少退 多少，这也将大大提高其制品的出口量， 下游出口能力提高，将影响环氧树脂的 序号出□介业名称1 长春化工（江苏）有限公刃15617 2 江苏三木集团有限公司6921 3 建滔（江苏）化工有限公司4434 4 宏昌电子材料股份切艮公司 43975 甫通呈辰合成材料有限公司 39966 中石化化工销售有限公司武汉经営部 38947 亨斯迈労进化丁材耒斗（广东）有限公司 34538 江苏扬农锦湖化丄鄢艮公司 30839 董山市徽州恒远化工有限公司 288010 长春化丄（盘佐）有S 艮公司2301 2017年中国环氧树脂出口前十的企业需求，供需平衡或将打破。