当银行面对贷款的充分需求且可以提高利 率时，银行一般选择不提高利率和不扩大供 给的自我限制的行为。这是因为，由于风险 增加给银行带来的损失，很可能超过银行通 过提高利率和增加抵押物价值所带来的利得 或抵押品价值对债项的覆盖。所以，银行不 会采取提高利率或增加抵押物的方式谋取更 大利润，而是采用信贷配给
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周转天数 = ——— 或 周转率= ———
周转率
周转天数
净销售 又有：某项资产周转率= ————————
某项资产平均余额
某项资产平均余额 或：某项资产周转天数= ——————————
日均净销售
净销售 1. 应收帐款周转率= ——————— （Account Receivable） 应收帐款平均余额
（ Working Capital） 流动资本平均余额 用来衡量企业流动资本支撑销售的适量性、效率
(working capital=current assets-current liabilities) 净销售
4. 固定资产周转率 = ———————— （Fixed Assets） 固定资产平均余额
净销售 销售利润率（Return on Sale）反映企业成本管理和定 价政策
税（前）后净利润 2.资产收益率= ——————
总资产 资产收益率 (Return on Asset-ROA）反映总资产配置 的效率和获利能力
税（前）后净利润 3. 股本收益率= ——————
自有资本
股本收益率（Return on Equity-ROE) 反映股东利 益与股权融资成本之间的平衡关系
一、业务拓展和信用分析-信息揭示
•市场研究 •市场拓展（宣传、公共关系） •信贷员联系项目（客户关系） •获取正式贷款请求和财务报表 •信用分析(Screening-甄别)
(项目分析、比率分析、现金流分析和预测、 客户违约概率和风险值分析-VaR) •评估抵押品价值和变现性 •提出接受或拒绝贷款申请的建议和授信额
（一）流动资产
流动资产指一年内可转变为现金的资产
1. 现金。 反映企业的支付状况的重要指标。特 别注意月平均变动趋势。如果借款人现金资产 逐月下降，且伴随经常向银行透支，则表明企 业状况财务恶化， 头寸周转紧张，支付有潜在 问题
2.应收帐款。指企业由于赊售而被占用的资 产，反映企业的信用销售政策以及定价政策。 考虑以下因素：
（二）固定资产
固定资产是企业进行生产，从而产生现金收 入的物质基础。信用分析重点应考察它们产生 收入和现金流的能力及稳定性
1.固定资产状况在整个贷款期能否支撑企业发展 2.全部有形和无形资产（包括专利，Know-How) 是否有足够的灵活性对技术的变化作出反应
3.是否提足了折旧 4.变现市场的范围和条件（设施的专用性程度） 5.是否已作融资抵押
银行理性供给曲线 银行贷款利率与回报的关系
信贷供给曲线和信贷配给
r
信贷配给
LS
rj’’ rj’ rj=i
Lj Lj’
kj 1+ rj
kj’ 1+rj’
Lj’’ kj’’ 1+rj’’
LS/D
贷款利率与贷款收益的关系
收 益
利率
第二节.信贷管理流程和风险控制环节
信 贷 管 理 流 程
*业 务 发 展 和 信 用 分 析 **信贷执行和管理 ***贷 后 检 查 和 处 置
总资产
总资产
自有资本
利税前的收入 2.利息保障倍数 (Time-interest earned) = ————————
本期总利息支付 该指标反映企业用自身收入偿还利息的能力
（四）盈利性指标 Profitability 这类指标反映企业管理人员运用企业资源获取 利润能力
税（前）后净利润 1.销售利润率= ——————
5.农业贷款。为农业生产周期性需要而发放 的短期季节性贷款
（三）按期限划分： 短期，一年之内；中期，二至四年；长期， 五年以上
（四）其他分类 我国根据政府统计的需要，还有其他细分， 如：按规模分大、中小企业贷款；按所有制 分国有、股份制和民营企业贷款等
二、 信贷产品的特征
1.信贷是借贷资金所有权和使用权的暂时分离 2.信贷交易具有典型的“信息不对称”特性， 普遍存在着逆向选择和道德风险 3.价格(利率)在信贷供求调节中存在局限性
（三）流动负债和总负债
流动负债指一年以内必须偿还或重新融资 的负债项目，它从另一侧面反映企业流动性 状况。分析总负债是为了了解企业的杠率和 资金来源构成，从负债结构来判断企业的实 力和贷款的风险
1.应付帐款
（1）企业有无打折和隐瞒
（2）客户对这一项目的运用性质
（3）应付帐款集中度
（4）有无违约和拖欠
四. 与报表一致的现金流分析--信用分析技术之三
（一）概念和作用
概念 与财务报表一致的现金流，指通过比较两
个时期的资产负债表各项目绝对额的增量变 化，把存量近似地转化成流量，再并入当期 损益表而得出当期现金流
第三节企业信用分析技术
信用分析主要是从质上和量上来判断借款人 的还款意愿和还款能力
信用分析要避免两类错误： 第一、同意了还款意愿和能力都很差的借款申请 第二、 拒绝了有潜力的客户
一般来讲，第二类错误最容易被忽略，它要 求管理层对风险理念的理解、正确的激励机制和 从业人员更高一个层面的职业素养
一.信用分析的主要因素(五C原则)
2. 向银行短期借款（应付票据）： （1）比重和数量; （2）有无违约和拖欠; 3. 总债务结构和组合:
（1） 长短期债务比重; （2） 利率走势 （四）自有资本
资本既反映企业财力是否雄厚，也反映企 业经营的历史盈利积累，是企业投资者和高层 管理人员对本企业和项目的信号传递。主要分 析资本的总量和结构
二、信贷执行和管理
—事先约定和激励相融机制
•信贷委员会审查书面贷款建议，增加或修改信 贷条款（正向和负向约束性条款-Covenants事 先约定）
•贷款定价
•准备附有担保或抵押文件的贷款协议（激励相 融机制）
•借贷双方签署协议，转移抵押品权，支付贷款 •信贷文件归类存档 •处理贷款款项支付
三、贷后检查和处置 ——监督和风险控制
损益表的主要项目
（一）净销售：指总销售收入减掉正常销售折 让和退货。 分析不仅要检查企业销售合同， 还要仔细分析交货时间和信用销售之间关系的 细节
（二）支出：包括产品销售成本、各种费用、 折旧、保养和维修成本
着重弄清有可能影响报表利润的三个问题：
1.存货是用先进先出法(FIFO)还是后进先出 法(LIFO)
应收帐款平均余额 或：应收帐款托收天数= ——————————
日均净销售 该指标反映应收帐款在年度内转变为现金的速度
产品销售成本 2. 存货周转率= ——————
（ Inventory） 平均存货余额 该指标反映存货转换为销售收入和应收帐款的速 度，以及生产管理和存货管理的水平
净销售 3. 流动资本周转率= ————————
1.流动比率（current ratio)= ———— 流动负债
该指标通过企业短期自偿性资产来抵补短期负 债的程度来衡量该企业对短期债务quick ratio)= ——————
流动负债
该指标衡量企业不依赖存货的变现而偿付短期 债务的能力
(二）效率指标 Activity
2.企业报表中工资和缴纳社会保障基金的真 实性
3.折旧帐户的偏差
三. 财务比率分析--信用分析技术之二
财务比率分析是通过在财务报表基础上生成的一 组比率，对借款企业经营状况和信用风险进行分析。 这组指标具有经济含义突出，直观的特点。分四大类： （一）流动性指标 Liquidity
流动性指标衡量企业对短期债务的支付能力 流动资产
Stiglitz & Weiss “Credit rationing in markets with imperfect information ” American Economics Review, (1981 )，提出“信贷配给”概念来解释 信贷市场均衡的特殊性
“信贷配给”是银行信贷行为中经常可见的 事实，它的表现是：
由于信贷业务风险高，因此，信贷一直 是银行中最具有技术含量的业务之一，信贷管 理也最凸现银行管理水平
第一节 信贷的类别和特征
一. 信贷的类别
（一）按信用确认方式划分
1. 信用贷款: 指银行仅凭借款人的信誉,无需 提供任何财产抵押或第三者担保而发放的贷款
2.担保类贷款:包括抵押、质押贷款、担保贷款
（1）抵押贷款： 指债务人不转移抵押财产的 占有，将其作为对债务的担保，银行以此财产 权为抵押发放的贷款
• 可持续性(continuity) 指在一定期限内的发展是 否具有连续性 以及该行业发展趋势
二 财务报表项目分析:信用分析技术之一
通过对借款人资产负债表和损益表的逐项分 析，对其经营状态和信用风险进行判断。该方 法的特点是，数据的获取直接，方便，但数据 为绝对值，经济含义不明确。资产负债表的主 要项目有：
（1）应收帐款的数量：
（2）应收帐款的平均实际销售期是否大于平均 票面赊销期-帐龄（3-6个月）；
（3）应收帐款集中度；
（4）应收帐款是否已作抵押
3.存货. 指企业购入原材料、燃料以及在半成品、 在产品和产成品而被占用的资金。注意以下 几个方面：
（1）原材料和产成品库存的数量和质量； （2）存货的变现能力； （3）市场价格变动预期
该指标用来反映企业对固定资产的利用效率 净销售
5. 总资产周转率 = ———————————— （ Total Assets） 总资产平均余额
该指标反映企业全部资产的配置状况和利用效率
（三）杠杆率指标 （Leverage）
这类该指标反映企业的融资结构和对其进一步融资风险