(二)加权平均法
每股收益＝净利润/发行在外的加权平均普通股股数
2006年A公司实现净利润4315.84万元。股份变动情况表如下表所示：
股份变动情况表
项目 期初数 本期增加数 本期减少数 期末余额 股份总计 10500 3150 0 13650
单位： 单位：万股
备注 本期增加数是公司在报告期内对上年未分 配利润按10：2实施送股和资本公积转增资 本所做。股份变动时间为2006年5月末。
第三节 企业偿债能力分析
一、短期偿债能力分析
(一)流动比率
流动比率= 流动资产 ÷流动负债
(二)速动比率
速动比率= 速动资产÷流动负债
(三)现金流动比率
现金流动比率=现金÷流动负债
(四)现金到期债务比率
现金到期债务比率=经营活动产生的现金流量净额 ÷到期债务额
二、长期偿债能力分析
(一)资产负债率
第一，要提高权益资本净利润率，就要提高资产净利润率和权 益乘数。 第二，从资产净利润指标的分解总可以看出，要提高企业资产 的盈利能力，不仅要提高销售利润率，而且要提高资产的营运 能力。 第三，要提高销售利润率，关键是要提高企业的销售收入，降 低成本、费用支出，通过税收筹划合理避税。 第四，要提高总资产周转率，就是要减少资产占用，包括流动 资产、固定资产和其他资产的占用，加速资金周转，提高资金 的使用效率。 第五，要提高权益乘数。权益乘数提供的信息是，企业应合理 负债，充分发挥财务杠杆的作用。
1．资产负债表的基本结构 2．资产负债表的作用
(二)利润表
1．利润表的基本格式 2．利润表的作用
(三)现金流量表
1．现金流量表的基本结构 2．现金流量表的作用
二、财务报表附注及财务情况说明书
(一)财务报表附注 (二)财务情况说明书
三、企业内部财务报表
(一)资产减值准备明细表 (二)所有者权益(或股东权益)增减变动表 (三)应交增值税明细表 (四)利润分配表 (五)分部报表
200000 × 100% = 20% 1000000
威海公司全部资本 2000 000元，利润率8%，利润160 000元 元 利润率 ，利润 元 其中： 其中： 借入资本 则： 股权资本 1000 000元，利息率 元 利息率10%，利息 100 000元 ， 元 1000 000元，可获利 000元。 元 可获利60 元
5.成本费用利润率
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
4.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业
经济效益 评价考核规定7个指标
6.全员劳动生产率
全员劳动生产率=工业增加值/全部职工平均人数
7.产品销售率
产品销售率=工业销售产值/工业总产值(现价)
权数是根据前述各项指标在综合经济效益中的重要程度 由专家调查法确定的。其中:
净利润 平均所有者权益
＝
净利润 销售收入 平均总资产 × × 销售收入 平均总资产 平均所有者权益
＝销售净利润率×总资产周转率×权益乘数
权益资本净利润＝销售净利润率×总资产周转率×权益乘数
经营活动
权益资本净利润＝销售净利润率×总资产周转率×权益乘数
经营活动
获利能力
权益资本净利润＝销售净利润率×总资产周转率×权益乘数
4.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业
经济效益 评价43;税金总额+利息支出)/平均资 产总额
2.资本保值增值率
资本保值增值率=报告期期末所有者权益/上年同期期末所有者权益
3.资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额
4.流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额
资产负债率=总负债÷总资产
威海公司全部资本 2000 000元，利润率 元 利润率15%，利润 ，利润300 000元 元 其中： 其中： 借入资本 则： 股权资本
股本盈利率 =
1000 000元，利息率 元 利息率10%，利息 100 000元 ， 元 1000 000元，可获利 元 可获利200 000元。 元
一、应收账款周转率
应收账款周转率= 赊销收入净额÷平均应收账款 赊销收入净额=赊销销售收入－销售折扣与折让 平均应收账款=（期初应收账款＋期末应收账款）÷2 平均收现期= 360天÷应收账款周转率
A公司2006年的销售收入为22751万元，其中赊销比例为75%， 应收账款年初数为：8735.01万元，应收账款年末数为：17607.86万 元。
八、净资产收益率
净资产收益率 =净利润 ÷平均所有者权益
第七节 杜邦分析系统
权益资本净利润率＝
＝
净利润 平均所有者权益
净利润 平均总资产 × 平均总资产 平均所有者权益
＝资产净利润率×权益乘数
净利润 平均总资产
资产净利润率＝
＝
净利润 销售收入 × 销售收入 平均总资产
＝销售净利润率×总资产周转率
权益资本净利润率＝
答：不会。因为贷款后该公司的流动比率将变为1.5。 不会。因为贷款后该公司的流动比率将变为 。
复习思考题
1.财务报表常用的分析方法有哪几种？为什么说比率分析 法是财务财务分析中的重要方法？ 2.为什么说存货周转天数越短越好？ 3.你对资产负债率指标是怎么看的？请分别站在企业、 投资人和债权人的角度谈谈你对资产负债率指标高低 的认识。 4.为什么要编制管理型的资产负债表、利润表和现金流 量表，它对企业的管理有什么用处？
第四章 财务分析
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 财务分析的意义 财务报表与信息资料 企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业盈利能力分析 上市公司信息披露 杜邦分析系统
第一节 财务分析的意义
一、财务分析 财务分析是依据财务报表以及其他有关财务 资料，对企业的财务状况、经营成果和现金流量 状况进行分析研究的过程。
(1)总资产贡献率20; (3)资产负债率12; (5)成本费用利润率14; (7)产品销售率13. (2)资本保值增值率16; (4)流动资产周转率15; (6)全员劳动生产率10;
案例分析： 案例分析： 如果你是一位银行信贷员，现在MC公司打算从你的银行借款 如果你是一位银行信贷员，现在 公司打算从你的银行借款 200万美元。你发现他的流动资产为160万，流动比率是4，行 万美元。你发现他的流动资产为 万 流动比率是 ， 万美元 业平均流动比率是1.9。 你是否会向该公司提供贷款？ 业平均流动比率是 。问：你是否会向该公司提供贷款？
应收账款周转率 = 22751 × 75% = 1.30 （次） 13171.44
平均应收账款 =
8735.01 + 17607.86 = 13171.44 （万元） 2
360 平均收现期 = = 276.92 （天） 1.30
二、存货周转率
存货周转率= 销售成本÷平均存货 平均存货=（期初存货+期末存货）÷2 存货周转天数=360天÷存货周转率
60000 × 100% = 6% 1000000
股本盈利率 =
二、长期偿债能力分析
(一)资产负债率
资产负债率=总负债÷总资产 产权比率=总负债÷总权益 权益乘数=总资产÷总权益 权益乘数=产权比率+1
(二)已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
(二)已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
每股股利 =现金股利总额 ÷年末普通股股份数
四、股利支付率
股利支付率 =每股股利 ÷每股收益×100％
五、留存收益比率
留存收益比率 =(净利润－支付的全部股利)÷净利润
六、股利收益率
股利收益率 =每股股利 ÷每股市价
七、每股净资产
(一)全面摊薄法
每股净资产 =年末股东权益 ÷年末普通股股份总数
(二)加权平均法
1.财政部《企业经济效益评价指标体系》的10个指标
1.销售利润率(权重为15% )=销售利润/销售净收入 2.总资产报酬率(权重为15% )=净利润/总资产平均值 3.资本收益率(权重为15% )=净利润/总资本平均值 4.资本保值收益率(权重为10% )=期末净资产值/期初净资产值 5.资产负债率(权重为5% )=总负债/总资产 6.流动比率(权重为5% )=流动资产总值/流动负债总值 7.应收帐款周转率(权重为5% )=赊销净销售额/应收帐款平均值 8.存货周转率(权重为5% )=销货成本/存货平均值 9.社会贡献率(权重为10% )=社会贡献额/总资产平均值 注:社会贡献总额=工资+利息费用+劳保退休金及其他福利+税+ 净利润 10.社会累计率(权重为15% )=上交财政总额/社会贡献总额
按全面摊薄法计算： 每股收益=4315.84÷13650=0.32（元） 加权平均法下：
加权平均普通股股份 = 10500 × 5 + 13650 × 7 5 = 12337.（万股） 12
每股收益=4315.84÷12337.5=3.30（元）
二、市盈率
市盈率=普通股每股市价 ÷普通股每股收益
三、每股股利
资产净利润率=净利润 ÷平均总资产 资产息税前利润率 =息税前利润 ÷平均总资产
三、权益资本净利润率
权益资本净利润率= 净利润÷平均所有者权益 平均所有者权益=(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2
第六节 上市公司信息披露
一、每股收益
每股收益=净利润÷发行在外的普通股股份
(一)全面摊薄法
每股收益＝净利润/年末普通股股份总数
三、流动资产周转率
流动资产周转率= 销售收入净额÷平均流动资产 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）÷2 流动资产周转天数= 360天÷流动资产周转率
四、固定资产周转率
固定资产周转率= 销售收入净额÷平均固定资产净值