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? RAROC模型明确了风险控制 对商业银行经营效率 的重大影响，强调以经过风险调整的收益来判断 经营管理效率。
? 同时，RAROC模型是用来衡量风险调整后的财务 绩效的考核 指标，将风险因素引入到资本回报考 核中，可以为比较不同机构、不同部门、不同业 务的经营绩效，提供了一个统一衡量标准。
? 已成为当今国际银行业用于绩效评价、资本配置 和贷款风险定价的核心技术手段 。
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?若计算得到RAROC值越大，则表明风险调整 后的收益率越大，经营运营状态越好，这 说明现行的内部控制制度起到了控制降低 风险，保证盈利的作用，是有效的。
?如果RAROC值为负的，意味着银行没有有效 地弥补其所承担的风险，是收入与风险不 匹配的预警。
?同时，经营管理者可以参考RAROC计算出收 入度量标准，设定最低经济资本收益率。
RAROC模型
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模型的基本含义 模型的基本要素
案例分析 现实意义
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一. RAROC模型的基本含义
? 在贷款资产经营上，在未来肯定会有一部 分成为不良贷款，将给银行带来资产损失 。因此，经营者在经营贷款资产预期取得 利润的同时，也要考虑到其未来成为不良 资产时可能造成的损失，必须从风险和收 益的双重角度来对目前开展的业务进行价 值评估。
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经营成本的确定
?商业银行的经营成本主要包括 资金成本 与营运成 本。
?资金成本是根据贷款的期限和流动特性 ,在金融市 场上融入同种性质的资金所须付出的成本 ,一般可 以通过成本法加以确定 ,即以资金加权平均边际成 本率或单项资金来源边际成本率确定内部资金转 移价格。
? 营运成本是指除与各类产品直接相关的成本以外 的其他一切成本，包括一定时期内有关部门开展 经营管理活动（如信贷部门的贷前、贷中、贷后 的管理活动）所发生的所有管理费用。可以通过 技术分摊法或动因成本法计算得到。
? 第二，经济资本是针对一定容忍度而言的，在该容忍度之 下的非预期损失由经济资本来吸收，而超过该容忍水平的 损失便成为异常损失或灾难性损失，即图中横坐标轴 C点 以后和概率分布曲线之间的面积，这些损失不能被经济资 本吸收，如果这种异常损失发生，银行就可能破产倒闭；
? 第三，经济资本是概念层面的资本要求，它是基于银行全 部风险之上的资本。“监管资本”
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二. RAROC模型的基本要素
RAROC=风险调整收益（ RAR）/经济资本（ EC） 其中： 风险调整收益（ RAR）=净收入-预期损失-经营成本 净收入 = 利差收入 + 中间业务收入 预期损失（ EL）=风险敞口（ EAD）×不良资产率 （NPL）×违约损失率（ LGD） 整理后的综合公式： RAROC=[利差收入+中间业务收入 -经营成本（EAD×NPI×LGD）]÷经济资本（ EC） 下面分别阐述 RAROC模型中各因素的确定
为弥补意外损失而为每一笔贷款配置的资本 ,即为 经济资本。经济资本是指在一个给定的容忍度下 ，用来吸收所有风险带来的非预期损失的资本， 它是测量商业银行真正所需资本的一个风险尺度
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经济资本与风险损失补偿的关系
银行风险损失的概率密度函数，可以对经济资本概念做一个直观阐释。
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? 第一，经济资本并非针对预期损失提取，而是针对非预期 损失提取。预期损失通过提取准备金来抵消，即图中 AB和 概率分布曲线之间的面积，而经济资本抵御的是非预期损 失，即图中BC线段和概率分布曲线之间的阴影面积；
? EL=风险敞口 *平均年违约率 ?CAR=敞口金额*年损失波动性乘数 *
（违约率最大离差 -平均年违约率）
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操作风险
? 操作风险是指由于操作流程不完善、 人为的错误、系统故障以及外部事件 带来的经济损失。对操作风险的量度 方法有内部度量法和损失分布法等。
? 由于判断何种损失数据应归因于操作 风险本身比较困难，因此对于操作风 险的预期损失和 CAR的计算目前还没 有统一的标准。
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各种风险下的EL和CAR的值
?（一）市场风险 ?（二）信用风险 ?（三）操作风险
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市场风险
? 市场风险是指由经济政策改变等引发的所有市 场工具的价格变动。
? 非预期损失是该项资产了结或变卖时其市值减 少的最大幅度。
? EL=某一交易产品的清算市值*平均损失水平
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信用风险
? 信用风险是指贷款、衍生工具等资产 在完全违约的情况下所形成的不可回 收或拖欠的风险。
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三. RAROC案例分析
? 我们以某商业银行辖属三家分行 2007年末的年报数据，应 用RAROC模型进行分析和评估。设定相关的假设条件：
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预期损失的确定
? 预期损失：一个较长时期贷款的平均损失 ,其对应的是银 行集体的贷款损失准备金,一般直接反映在贷款价格中。
? 预期损失（EL）取决于风险敞口、不良资产率、违约损失 率的组合。
? 风险敞口是指因债务人的违约行为所导致的可能承受风险 的贷款业务余额。EAD=OS+(COM-OS)*UGD 其中,贷款承诺 (COM)表示银行应借款人要求承诺贷出的金额,未清偿贷款 (OS)表示银行允许借款人延期偿付的部分资产,违约提款 率(UGD)则表示违约时被提用的贷款承诺比例。
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? RAROC模型的基本计算公式为： ? RAROC=风险调整收益(RAR) /经济资本(EC) ? 或：RAROC=[净收入-经营成本-预期损失 ( EL
)] / 经济资本 ( 或非预期损失 UL )
? 可见风险带来的预期损失被量化为当期成 本，与金融机构的运营成本一道，直接对 当期盈利进行扣减，以此衡量经风险调整 后的收益；在分母项中，强调银行应为不 可预计的风险提取相应的经济资本。整个 公式衡量的是经济资本的使用效益。
? 不良资产率（NPL）指不良资产占全部资产总额的比率。
? 违约损失率是指处置不良资产后所发生的损失比率，通常 为：违约损失率= 被处置的不良资产×（ 1-不良资产现金 回收率）×100%，违约损失率可根据巴塞尔新资本协议相 关标准进行测算。
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经济资本的确定
非预期损失 又称意外损失 ,是指由于波动性导致的 不可预测的潜在损失 ,并不直接反映在贷款价格中 ,但需要一定的操作风险所造成的损失