读书破万卷下笔如有神中山大学南方学院经济学与商务管理系20XX级《国际金融》习题（四）参考答案一、判断题1、银行间及其外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需外汇经纪人参与外汇交易。
（×）2、远期外汇交易的交割期限一般按季度计算，其中一个季度最常见。
（×）3、远期汇率与即期汇率套算得计算原理是一致的。
（√）4、无抛补套利往往是在有关的两种汇率比较稳定的情况下进行。
（√）5、是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。
(√)6、期货交易所是人们从事期货交易的场所，它是一个赢利性的机构。
（×）7、远期外汇交易是在场外进行，一般没有具体的交易场所。
（√）8、外汇期货套期保值的目的就是回避或降低外汇风险，确保外币资历产或负债的价值。
（√）9、外汇期权克服了远期与期货交易的局限性，理论上能在市场汇率向有利方向波动时获得无限大的利润。
（√）10、一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收帐款和应付帐款的实际价值发生变化的风险是经济风险。
（×）11、如果企业能够将某一项业务中的外汇头寸与另一项业务中的外汇头寸相互抵消，便能够尽可能的消除外汇风险。
（√）12、如果出口国的货币为可自由兑换货币，则以出口国货币计价货币的机会较多。
（√）13、在利用外资时，一般借硬货币利率高，借软货币利率低，有时两者相差很大。
（×）一、单项选择题1、根据宏观政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在于（）A、克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差B、克服该国经济的衰退和国际收支逆差C、克服该国通货膨胀和国际收支顺差D、克服该国经济衰退和国际收支顺差2、资本流出是指本国资本流到外国，它表示（）A、外国对本国的负债减少B、本国对外国的负债增加C、外国在本国的资产增加D、本国在外国的资产增加3、若一国货币汇率高估，往往会出现（）A、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差B、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差C、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差D、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差）、从长期讲，影响一国货币币值的因素是（4．读书破万卷下笔如有神A、国际收支状况B、经济实力C、通货膨胀D、利率高低5、汇率采取直接标价法的国家和地区有（）A、美国和英国B、美国和香港C、英国和日本D、香港和日本6、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入()以使国际收支人为地达到平衡。
（）A、“错误和遗漏”项目的支出方B、“错误和遗漏”项目的收入方C、“官方结算项目”的支出方D、“官方结算项目”的收入方7、国际上认为，一国国际储备占当年进口额的比例至少应该是( )A、100％B、50％C、20％D、10％8、以下属于外汇远期交易的特点是（）A、它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行B、业务范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加C、合约规格标准化D、交易只限于交易所会员之间9、一般情况下，即期交易的标准交割日定为（）A、成交当天B、成交后第一个营业日C、成交后第二个营业日D、成交后一星期内10、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是（）A、非自由兑换货币B、硬货币C、软货币D、自由外汇11、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（）A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降12、欧洲货币市场是（）A、经营欧洲货币单位的国家金融市场B、经营欧洲国家货币的国际金融市场C、欧洲国家国际金融市场的总称D、经营境外货币的国际金融市场13、国际债券包括（）A、固定利率债券和浮动利率债券B、外国债券和欧洲债券C、美元债券和日元债券D、欧洲美元债券和欧元债券14、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是（）A、伦敦、法兰克福和纽约B、伦敦、巴黎和纽约C、伦敦、纽约和东京D、伦敦、纽约和香港15、国际储备运营管理有三个基本原则是（）A、安全、流动、盈利B、安全、固定、保值C、安全、固定、盈利D、流动、保值、增值16、金本位的特点是黄金可以（）、自由买卖、自由铸造、自由兑换A．读书破万卷下笔如有神B、自由铸造、自由兑换、自由输出入C、自由买卖、自由铸造、自由输出入D、自由流通、自由兑换、自由输出入17、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为（）A、±10％B、±2.25％C、±1％D、±10－20％18、汇价的基本部分，通常交易员不会报出，只有在需证实交易的时候，或是在变化剧烈的市场才会报出的外汇交易报价的术语是（）A、大数B、小数C、基点D、点差三、名词解释1、外汇市场：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，是在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。
它是金融市场的主要组成部分。
2、外汇买入价：是做市商准备买入基础货币的报价。
以报价者而言，就是报价银行或外汇经纪商在报价当时愿意买入被报价货币的最高价位。
就询价者而言，报价银行所报出的买入价格代表询价者可以卖出被报价币的最高价位。
以询价者而言，询价者当然希望卖价愈高愈好，但以报价者的角度来看，报价银行希望买价愈低愈好。
3、调期外汇交易：是在买进或卖出某一期限的某种货币的同时卖出或买进另一期限的同等金额的该种货币的外汇交易方式。
4、外汇期权交易：又称外汇选择权交易，是买方与卖方签订协议，买方付一定的保险费（期权价格）给卖方后，就有权在未来一定时期或某一固定时期，按照某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数量某种货币的权力。
买方也可以不行使期权，让其到期自动作废。
5、外汇风险：是指汇率风险，即在国际经济交易中，由于汇率的变动而给外币债权或债务持有人造成的损失或收益的可能性（不确定性）。
四、计算与简答题1、假设某日即期汇率为：纽约市场：USD1 = JPY105.15-105.35东京市场：USD1 = JPY105.75-105.95试问：如果某个投资者投入100万美元进行套汇，他的利润为多少？答：首先拿USD100万在东京市场换得JPY10575万，然后拿这JPY10575万在纽约市场按照USD1 = JPY105.35的汇率换得USD100.3797，可以计算出概投资者投入100万美元套汇的利润是3797美元2、假设某日即期汇率为：伦敦市场：GBP1 = USD1.4200纽约市场：USD1 = CAD1.5800多伦多市场：GBP100 = CAD220.00）是否存在套汇机会；1（:试问下笔如有神读书破万卷万英镑进行三角套汇，利润为多少？（2）如果投入100答：）判断是否存在套汇机会（1：①将单位货币变为1 GBP1 = CAD2.2000 多伦多市场：将各市场汇率统一为间接标价法：②GBP1 = USD1.4200 伦敦市场：USD1 = CAD1.5800 纽约市场：CAD1 = GBP0.455 多伦多市场：将各市场标价货币相乘：③1 1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1.4200 ×说明存在套汇机会2）投入100万英镑套汇（伦敦USD142万GBP100万纽约USD142万CAD224.36万多伦多CAD224.36万GBP101.98万投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑3、假设20XX年9月5日买进1份20XX年底到期的英镑看涨期权合约的协议价格为GBP1=USD1.6，保险费为每1英镑4美分，某人在该日买进该份期权合约的金额为2.5万英镑，花费了1000美元（0.04×25000），试分析该人在年底时可能的损益情况？答：这有可能出现以下四种情况：（1）即期汇率≤协议价格放弃期权，损失全部保险费。
（2）协议价格＜即期汇率≤（协议价格+保险费）行使期权，追回部分或全部保险费。
（3）即期汇率＞（协议价格+保险费）行使期权，获取利润，上涨越多，获利越大。
（4）在到期前，转让期权（在市场上将该份期权卖掉）在英镑汇率上升时，该份期权的保险费也会上升，此时转让期权，可以获取保险费差价收益。
在英镑汇率下跌时，该份期权的保险费也会下跌，此时转让期权，可以追回部分保险费。
4、试述外汇风险管理的基本原理？答：（1）消除构成外汇风险的货币因素或时间因素（2）合理调整货币因素或时间因素的结构（3）套期保值操作——针对存在的外汇敞口，实行反向交易，构成一项方向相反的货币流动，可以全部或部分抵消外汇风险对企业的影响法的基本原理？BSI、试简述外汇风险管理中5．读书破万卷下笔如有神答：BSI法就是借款一即期合同一投资法(borrow-spot-invest）。
拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等值的外币(以此消除时间风险)；同时，通过即期交易把外币兑换成本币(以此消除价值风险)；然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用。
届时应收款到期，就以外汇归还银行贷款。