现金管理-最佳现金持有量确定
企业现金管理的目标就是在资 产的流动性和盈利能力之间做 出抉择，应力求做到既保证企 业交易所需资金，降低风险， 又避免造成企业有过多的闲置 资金。
现金管理-最佳现金持有量确定
在现金余额问题上，存在收益与风 险的权衡问题，必须确定最佳现金 持有量。
现金管理-最佳现金持有量确定
这种方法假设: （1）必须能够根据往年的历史资料准 确的测算出现金周转次数，并假定未来 年度与历史年度周转效率基本一致。 （2）未来年度的现金总需求量应该根 据产销计划能够比较准确地预计。
1.现金周转期模式
优点：该模式依据现金的周转 速度确定最佳现金持有量，简 单明了，易于计算。
缺点：如果以上假设条件不存 在，则求得的目标现金持有量 将发生偏差。
2.存货模式
缺点：这种模式假设以货币支出 均匀发生、现金持有成本和转换 成本易于预测为前提条件。因此， 只有在上述因素比较确定的情况 下才能使用此种方法。
1.现金周转期模式 2.需求的现金保有量
最佳现金余额 = 每日现金需要量×现金周转期
存货周转期 应收账款周转期
购 入
付 款
销 售
收 款
现金年需要量 360
应付账款周转期 现金周转期
存货周转期+应收账款周转期 -应付账款周转期
1.现金周转期模式
2.存货模式
最佳现金持有量：能够使现金管理 的机会成本与转换成本之和保持最 低的现金持有量。
只考虑机会成本和转换成本； 不考虑管理成本和短缺成本。
2.存货模式
总成本= 持有机会成本＋转换成本
Q
T
TC (Q) i b
2
Q
则：
Q
2Tb i
TC 2T b i
2.存货模式
优点：可以精确地测算出最佳 现金持有量和变现次数，表述 了现金管理中基本的成本结构， 便于公司对现金管理成本的分 析。
2.存货模式
2.存货模式
假设： ① 企业所需要的现金可通过有价证
券变现取得，且证券变现的不确定性 很小； ② 企业预算期内现金需要总量（T） 可以预测；
2.存货模式
假设：
③ 现金的支出过程比较稳定、波动 较小，而且每当现金余额降至零时， 均可通过部分证券变现得以补足；
④ 证券的利率或报酬率（i）以及每 次固定性交易费用（b）可以获悉。