融资融券的独特魅力
熊市来了还 当日根据利好追入 现金周转困难，
股票却大幅杀跌， 民间融资成本太高，
能获利吗？ 如何控制风险？ 牛市来临怎么办？
牛、熊市均有机会获利
目录
1
融资融券业务概述
2
融资融券交易优势
3
如何开展融资融券业务
4
融资融券交易技巧
3
1
融资融券业务概述
什么是融资融券业务
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买 入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物 的经营活动。
息万分之二左右；银行贷款无论客户实际使用多少， 对发放的额度全额征收利息，融资融券只对实际使用 部分征收利息，因此同银行比较具有一定优势。
融资或融券的借贷成本
费率类别
融资利息率 融券费用率
罚息率
目前费率情况
日息2.38‱ 按借用天数计息
日息2.38‱
日息5‱
民间费率情况
日息5.6‱ 按签署协议时间计息
融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资 者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资 者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。
海外融资融券发展状况
融资融券交易量在市场总交易量中的占比
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ近40%70 %
15-20%
15% 1%
台湾、香港市场 日本
欧美市场
我国
融资融券交易与普通证券交易的区别
融资融券的交易成本
（1）基本成交成本：证券交易佣金、手续费、印花 税；
（2）融资融券利息； 融资年利率：8.6% （随人民银行同期贷款利率调整
） 时间：360天 简单平均每天利率：8.6%/360=0.0238% 月利率：0.71%； 同银行比较，银行信用卡日息万分之五，融资融券日
①委托买卖关系
法律关系不 投资者与证券公司之间只存②资金或证券的借贷关系
同
在委托买卖的关系
③因借贷关系而产生的债权债务的担保关
系
承担风险不 同
风险完全由投资者自行承担
风险是由投资者与券商共同承担的。如客 户不能按时、足额偿还资金或证券，还会 给证券公司带来风险
融资融券交易与普通证券交易的区别
区别 普通证券业务
区别 普通证券业务
融资融券业务
保证 不同
金
机
制足 必 证券须额时事保，先证则有金必足。须额买有资入足金证额；券证卖时券出，当的证证券预资券时测金；，证时预则券测，可价证可以格券以向将价向证要格证券上 将券公涨 要公司而 下司借手 跌借入头 而入证没 手资券有 头金卖足 没买出够 有入
投资者与证券公司之间存在：
600030）
国信证券
海通证券（600837）
国泰君安 (香港上市)
光大证券（601788）
广发证券（000776）
第二批5家券商（2010年6月8日）
申银万国证券
东方证券 招商证券（600999） 华泰证券（
601688） 银河证券
第三批14家融资融券试点券商名单（2010年11月25日
） 宏源证券（000562） 国元证券（000728） 长江
收费不同
佣金、印花税、过佣金及印花税过户费、融资利息、融券费
户费
用、逾期罚息等
2
融资融券交易优势
为什么要参与融资融券业务
融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一项 成熟的交易制度，有利于充分发挥证券市场的 功能，为投资者和券商提供了新的盈利模式， 因此，作为市场基础建设的完善之举，融资融 券的推出对中国证券市场的发展具有划时代的 意义 。
无券可融
不详
注： 1、目前银行间6月期贷款基准利率 = 5.6%；
2、按借用天数计息，灵活计息。
融资融券的交易成本
为什么要参与融资融券业务
1.有短期资金需求的客户： 融1资.满融足券短提期供资证金券需交求易：“信 用融卡资”融功券能提；供证券交易“信
用卡”功能 ；
5.有套利需求的客户：与 权5证.有、套股利指需期求货：等与组合投 资权，证可、实股现指无期风货险等套组利合。投
资，可实现无风险套利。
2.有放大交易需求的客户： 放2大.交放易大金交额易，需抓求住：市场机 遇放，大扩交大易投金资额收，益抓；住市场机
为什么要在国信证券做融资融券业务
国信融资融券的特点： 3.利息费用 额度不使用，不收费；当日使用额度，当日归还，也不收费用; 融资利率与融券费率一致，且较民间贷款、私募资金的费用低。
4.提供模拟交易，先熟悉流程、再实战操作 实盘同步个股波动 丰富的交易品种、让您熟悉多种金融产品 与真实账户相似的仿真界面
证券（000783） 兴业证券（601377） 安信证券
平安证券
国都证券 中信建投证券 中投证券
方正证券(601901)
长城证券 齐鲁证券 西南
证券（600369） 中金公司
为什么要在国信证券做融资融券业务
国信融资融券的特点： 1. 全程服务
专业服务：每个业务经理必须通过岗前培训，考试合格后，持证上岗； “一对一”服务： 每个客户有一名业务经理全程服务，进行业务介绍、风险揭示和操 作流程指引等。 通知服务：15项通知服务，覆盖业务全流程风险点，及时提醒并通知客户； 便利服务：《操作指引》、《速查表》简洁易懂，方便客户操作和了解风险； 2.技术支持 系统操作便利：普通账户与信用账户可同时切换，交易菜单简洁； 自动还款选择：一次操作，轻松还款，减少额外利息支出； 授信额度不区分：融资、融券额度自由变换，交易灵活；
融资融券业务
看穿式二级账户体系，客户信用证券账户
账户体系不同 一级账户体系
为证券公司客户信用交易担保证券账户的 二级账户；客户信用资金账户为证券公司
客户信用交易担保资金账户的二级账户
交易机制不同
客户自己把握情况
证券公 机制
司逐日
盯市，
引入补
仓、强
制平仓
交易范围不同 所有的上市证券 仅限于标的证券
交易指令不同 交入、易卖指出令简单：买交卖出、易券买指还券令款还复、券直杂、接：直还买接款入还、、券卖融、资出融、平券融仓平、资仓融买券入、卖
遇，扩大投资收益；
4.有T+0交易需求的客户： 利4用.有融T资+0、交融易券需进求行：T+0 交利易用，融规资避、风融险券。进行T+0
交易，规避风险。
33..有有双双边边交交易易需需求求的：客可户：可 以以在在下下跌跌行行情情中中，，获获得得收收益益。。
为什么要在国信证券做融资融券业务
首批6家券商（2010年3月19日） 中信证券（