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市场风险内部模型法讲义.ppt

6 信用风险
定义
利率风险是指银行在利率的不利变动下面临的风险敞口。4类主要利 率风险包括:1)重新定价风险;2)收益率曲线风险;3)基 准风险;4)期权风险。
股票风险由系统性风险和单个证券的特殊风险组成。
外汇风险是随着汇率的变化而产生的。.
商品风险是由于商品价格可能发生的变化而产生的,这些商 品ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ括农产品、金属和能源产品。
(7)银行应有能力判断不同风险类别“内部”经验 性的相关性。如果监管者对银行测算相关性数据的 系统的安全性和执行的完整性满意,也可以在不同 风险类别“之间”认定相关性的经验值。
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市场风险计量
(8)银行的模型必须准确的捕捉不同风险 领域中每个与期权相关联的独特的风险。期权 风险的计量需根据以下原则: 模型必须反映期权头寸的非线性价格特点; 银行应逐步在期权头寸或类似期权的头寸上采 用全部10天的价格震荡; 风险计量系统中需包含一系列的风险因子用于 捕捉期权头寸的比率和价格波动性,例如vega 风险。对于大额或者组合复杂的头寸,银行应 将期权头寸分解至不同的期限来计量期权头寸 的波动性。
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巴塞尔委员会相关文献综述
一个完全版:2006年6月,《international convergence of capital measurement and capital standards: a revised framework comprehensive version 》,但是没有中译本, 也没有公开出版。 修订版:2009年1月,巴塞尔委员会发布《新 资本协议市场风险修订案》(征求意见稿)。
2004年6月26日,《international convergence of capital measurement and capital standards: a revised framework 》(《资本计量和资本标准的国 际协议:修订框架》)(简称《新资本协议》)正 式发布。(巴塞尔新资本协议,中国金融出版社)
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新资本协议市场风险主要内容
第一支柱
➢监管资本计量的范围:
•交易账户中与利率有关的各类金融工具以及股票所涉及的风险; •整个银行的外汇风险和商品风险。 区分银行账户和交易账户:交易账户,为交易目的或者规避交易账 户其他项目的风险而持有的金融工具和商品的头寸。
➢交易账户的审慎估值valuation(原文中的“审慎评估标准”):
内部模型法 – 该框架允许银行使用内部的风险管 理部门开发的风险计量模型。只有经过了银行监管 当局的审批,银行才可以使用这一方法。该方法的 框架包括定性和定量标准,具体内容见下页。
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市场风险计量
内部模型法中包括9个定性标准:
独立的风险控制部门
定期进行事后检验
内部模型的初始验证及持续验证
➢银行账户利率风险 ➢流动性风险 ➢压力测试 ➢银行内部风险控制制度建设的最低要求 ➢内部资本充足率评估程序ICAAP, internal capital adequacy assessment process
第三支柱
➢银行必须对每类单独的风险领域,描述风险管理目标和政策
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4个方面主要内容
风险计量 市场风险管理政策 市场风险管理流程 风险报告和信息披露
董事会及高级管理层的监督
内部风险计量模型
内部交易及敞口限额
定期精确的压力测试
对内部政策、监控和流程的书面记录
定期的内部审计
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市场风险计量
内部模型法中包括11个定量标准:
(1)应每日计算风险价值。 (2)计算风险价值时,采用99%的单尾置信区
间。 (3)计算风险价值时,采用相当于10天价格变动
INTERNAL MODEL APPROACH
市场风险内部模型法
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主要内容
新协议市场风险内部模型法 新协议针对金融危机的改进 客观看待新协议
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Part 1: internal model approach 第一部分:新协议市场风险内部模型法
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市场风险的来源和定义
风险类型 1 利率风险
2 股票风险 3 外汇风险 4 商品风险 5 期权风险
• mark to market, mark to model 盯市与盯模 • independent price verification 独立价格验证 • valuation adjustments or reserves 估值调整或者拨备
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新资本协议市场风险主要内容
第一支柱
➢计量的方法:
•Standardized method;标准法 •Internal model method 内部模型法
的实时价格震荡, 即最短持仓期为10个交易 日。 (4)计算风险价值的历史观察期(抽样期)至少 以一年为限。
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市场风险计量
内部模型法中包括11个定量标准:
(5)银行应该至少每三个月进行数据更新,并且在 市场价格发生重大变化时随时调整。
(6)不对模型的种类做具体规定。银行可选用以方 差与协方差矩阵、历史模拟或Monte Carlo模拟为 基础的模式,有关模式要能涵盖银行遇到的所有重 大风险。
2010年底我行 成为国内第一 批实施新资本 协议的银行
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风险计量
风险价值模型及事后检验 压力测试 特定风险处理 潜在风险暴露
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市场风险计量
根据巴塞尔新资本协议的要求,在经过监管 当局批准的前提下,银行有2类计量市场风 险的方法可以选择。
标准法 – 该框架关注4类风险:利率风险、权益风 险、外汇风险以及商品风险。资本要求是按风险计 量并在风险之间进行算术加总。
期权风险的独特性在于其价格对市场风险的一些变量变动的 敏感性,这些变量包括标的资产的价格,标的资产价格的波 动性以及无风险利率和到期时间。
信用风险是指由于对手方不愿意或不能履行合同中规定的义 务而造成损失的风险。
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巴塞尔委员会相关文献综述
1996年1月《amendment to the capital accord to incorporate market risks》(《资本协议关于市场 风险的补充规定》,)1998年修改。(巴塞尔银行 监管委员会文献汇编,中国金融出版社)
➢交易账户对手信用风险counterparty risk
随着金融机构破产倒闭,这一风险越来越重要 OTC derivatives, repo-style, other transactions booked in trading Book
➢资本计量的定量要求和定性要求
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新资本协议市场风险主要内容
第二支柱
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