承租人盈利模式
项目自身盈利模式
对盈利性的评价
根据企业编制盈利预测所依据的资料和盈利预测假设，结 合经济形势、行业发展趋势、市场竞争状况，判断企业盈 利预测假设的合理性; 对比以前年度计划与实际完成情况，参照企业发展趋势、 市场情况及企业的促销措施，评价企业预测期间经营计划 、投资计划和融资计划安排是否得当。根据了解的企业经 营规模和现有的盈利能力，分析评价预测计划执行的可行 性。
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尽职调查原则
不同的股东背景，不同的业务方向，不同的尽调方式
银行系 经营定位 通过丰富融 资产品线， 获取更大的 监管腾挪空 间，巩固并 扩大大客户 市场份额， 获取高综合 收益 客户群、强 保证措施、 国有企业隐 含担保（刚 性兑付） 中：第二还 款来源对于 决策投放的 影响大 厂商系 撬动金融资源，扩张 设备市场空间，加速 销售回款，增强设备 产品竞争力。通过提 高应收账款周转率和 增加金融缓解盈利点 来提高综合收益。 第三方背景租赁公司 （1）产业综合服务提供商战略，紧握“客户群”与“品牌”两个关键抓手，通过 多点产业综合服务，提高竞争力和盈利性；（2）套利战略：利用自身资金资源筹 措的成本与规模优势并通过融资租赁平台实现跨境、跨市场的资金套利。（3）资 金平台战略：A、筹资平台：例，零售+保理；B、资产、资金转化平台：“资金租赁资产-资金”（4）、集团业务风险对冲与战略协同；例，某国有航运企业的 融资租赁业务布局功能考量，贸易物流向金融、类金融的经营战略升级。（5）通 道业务:高政策风险敏感性、低谈判对价地位、独立风险地位弱化，风险收益不对 等。 1、实体投放第三方：经营方向与目标市场（战略风险）、融资租赁项目风险评估 （信用风险）、租赁资产风险监控与管理（资产风险） 2、套利战略第三方：信用支点企业的风险与担保能力评估 3、通道业务：除特殊资源背景获取的类银行系客户投放外，无法主动独立地控制 风险。 强：实体投放第三方在一般价值链当中的运营管理环节凸显竞争优势，所以必须 引起评审功能的强关注和强倚重，套利战略第三方也必须对信用支点企业进行深 度尽调。 无：通道业务丧失独立风控地位，只能协调、推动资金方风控的尽调和评审工作。
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还款来源n
还款来源、能力和意愿
1
盈利模式
2
财务状况
3
信用水平
4
风险判断
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还款来源、能力和意愿
1
盈利模式
收入来源（设备自身、耗材配送、医院整体收入） 成本结构（利润水平、利润结构、成本费用增长趋势、其他 收入来源等） 结余管理 （可控、不可控） 利润分成（分成方式） 政府补贴（规模、稳定性、支持性）
融资租赁尽职调查
2016年4月16日
为什么是尽职调查
对租赁项目所涉及的主要信息和资料进行调查 核实，以确保其真实性和完整性，并进而对租 赁项目的可行性作出客观评价。
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尽职调查原则
客观性原则 尽职调查要以调查取得的基础资料和信息的真实性为前提，如实反映被调查对象的客观 实际情况。 谨慎性原则 对企业/医疗机构提供的信息资料，要持有合理怀疑的态度。（判别方法） 可靠性原则 信息可靠性由高到低依次排序，调研人员自己加工出来的信息，非关联第三方加工并直 接提供的信息，第三方加工但由承租人自己保管的信息（如采购发票、采购合同、银行 对账单等），承租人自己加工并保管的信息（如发票、报表等）。 重要性原则 尽职调查应以真实性和完整性为重点，对可能影响项目判断的事项也要进行重点调查， 并取得一定程度上可信赖的证据 例外事项原则 针对具体某一承租人，除共同类信息外，需要关注其本身与众不同的信息，如表现异常 的信息，如变化的实收资本，报表科目骤增骤减，借款和费用的不寻常增减等。
风险控制 重心
资产管理缓解
尽调&评 审功能强 度
弱：模型评审模式下 的形式尽职调查和项 目风险评审
结论：1、尽调和评审功能强度服从于企业总体经营定位；2、对于非禀赋资源（资金、市场）优势企业而言，尽调和评审功能必须极 度强化；3、禀赋资源优势企业虽然可以在一定程度上在尽调和评审环节实现功能弱化，但必须在其他价值制造环节进行补偿性功能强 化，比如强化第二还款来源、租赁资产管理。4、从新常态背景下的新的行业存在环境变化的趋势看，市场化的竞争和创新驱动都可能 带来风险的加剧，强化尽调和评审功能，是任何一个希望长期存续发展的融资租赁公司所必须关注的问题。 Your company slogan
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还款来源、能力和意愿
3 信用水平
管理团队 和员工
公司治理
企业沿革
信用评级
主体资格
重大事项
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信用水平-主体资格和企业沿革
查阅企业设立、变更等相关环节的政府批准文件，核实各种登记证明的真实性 了解股东背景，相互之间关联关系或一致行动情况及相关协议，了解主要股东 和实际控制人最近三年内变化情况或未来潜在变动情况；承租人频繁更名，或 者主要经理人员短期内频繁更换的，应提起充分警觉 了解承租人的历史沿革（如成立日期，成立动机，重组情形，股东债权人变更， 公司章程变更，经理人员变更，经营方向改变，财产处置及债务清偿安排等）
计算企业盈利能力、发展能力指标， 结合市场发展、行业竞争状况、企业 的业务情况，分析企业盈利能力、发 展能力及其变动情况
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调查收入的真实性
对于企业 了解收入确认原则（发货确认收入或开票确认收入），判断是否存在提前或延迟确认收 入或虚计收入的情况； 取得近三年及最近一期的企业所得税和增值税纳税申报表，与相关年度销售额进行比对， 差异较大的，需进一步分析原因； 查阅主要销售合同及其履约情况，关注企业销售模式对其收入核算的影响； 关注同重大关联方的销售情况，分析是否实现了最终销售；比较企业近三年及最近一期 收入额的变动是否异常，解释异常变动的原因，分析客户的稳定性，判断是否对项目构 成了实质性风险； 对于医院 与医疗机构部门负责人进行访谈，了解医疗机构主要收入来源，病员构成、周边医疗机 构配置情况、周边市民医疗消费水平；获得设备使用以来近三个月的收入流水，查看每 日病员数量，根据当地物价局公布的价格以及医保标准，估算日收入和年收入； 通过现场调研，目测日门诊量（可以考察三天，估算平均值），证实租赁设备日使用次 数以及每次设备操作时间等，核实物价局定价和医保报销规定，在扣除医院管理成本和 耗材费用等之后，测算月设备盈利（暨还款来源）； 获取当期所有银行账户对账单，分析核实医疗机构的收入金额是否真实、准确； 比较医疗机构近三年及最近一期收入额的变动是否异常，解释异常变动的原因，判断是 否对项目构成了实质性风险。
工商银行北京分行融资租赁政策导向
业务拓展方向保持与合作银行导向一致
序号 1 分类结果 积极进入类 行业数 9 2014 年 电力供应、石油石化、电信运营、现代物流、水电、文化产业（文化 旅游、广播电影电视）、节能环保（环保设备）、现代农业、大型火 电、大型机场、棚户区改造 建筑、零售、医院、教育、港口、民航、机场、铁路、公路、火电、 新兴能源发电、城市轨道交通、城市公共事业、煤炭、金属矿采选、 农副食品加工、汽车制造、节能与新能源汽车、铁路运输设备、农机 、海洋工程、文化产业（新闻出版）、煤制天然气（煤化工） 电子信息、纺织、合成材料、批发业、轮胎制造、新农村（小城镇） 建设、食品饮料、产业集聚区、文化产业（文化产业园区）、化纤、 装备制造业、发电设备、输配电设备、石化设备、住宿业、金属矿采 选（有色金属采选） 城市基础设施、房地产、医药、航运、机床、工程机械、重型机械、 风电设备、光伏制造、煤制烯烃、煤间接制油（煤化工） 有色金属冶炼、造纸和纸制品、水泥、造船、钢铁、煤化工（包括焦 炭、氮肥、煤直接制油和煤制乙二醇）
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信用水平-公司治理
了解企业的股东会、董事会、监事会和经营管理层的设立及运行情况 获取企业内部组织结构图，实地查看经营及办公场所，调查是否有独立的生产 经营场所和机构;查阅主要供应商及主要客户名单，调查企业是否拥有独立的 采购和销售、运营系统，是否通过控股股东、控制人或其他关联方采购和提供 主要产品及服务。 访谈企业财务（部门）负责人，查阅财务管理制度、与关联方的大额资金往来 记录及单据，调查金额较大、期限较长的其他应收款、其他应付款、预收及预 付账款产生的原因及交易记录、资金流向等；分析资金往来是否有真实的业务 背景，判断企业是否能够独立做出财务决策，独立进行资金收付，是否存在控 股股东或实际控制人集中管控或干预企业资金使用的情形。 查阅商标、特许经营权等无形资产以及房产、土地使用权等主要经营设备等主 要财产的权属凭证、相关合同等资料，必要时进行实物资产监盘等方法，调查 企业是否具备完整、合法的财产权属凭证以及是否实际占有；核查这些资产是 否存在法律纠纷或潜在纠纷。
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租赁款用途和条件
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租赁款用途和条件
交易结构和方案 租赁结构是否合理（直租/回租)？ 放款额度是否合适-与承租人/投放医院规模比是否合适？ 租赁期是否合适-是否延长或者缩短？ 还款方式是否合理-是否应该设宽限期？ 保证金比例是否合适？ 服务费比例是否合适？ 租赁期结束后设备如何处置？ 交易结构中有无担保？ 放款是否设前置条件？ 回租项目是否需要对资产价值做评估？ 放款背景和用途 融资目的是什么？ （尤其注意回租！） 为什么没有选择其他融资途径？
趋势分析
计算企业偿债能力指标，结合企业资 信、融资渠道及授信额度、表内负债 、表外融资及或有负债等状况，分析 企业偿债能力及其变动情况，判断企 业的偿债风险
计算企业运营能力指标，结合市场发 展、行业竞争情况、企业的业务模式 及物流管理、销售模式及赊销政策等 情况，分析企业营运能力及其变动情 况，判断企业的经营风险