中国对哈萨克斯坦投资的政治风险比较【摘要】使用2011-2012年全球竞争力报告相关数据，选取除哈萨克斯坦外的69个国家和地区，对其政治风险进行主成分分析和聚类分析。

主成分分析表明：哈萨克斯坦整体政治风险高于世界平均水平，综合得分靠后；市场经济体制还不健全，相应的配套措施还不完善；重视外国直接投资的引入，采取措施成效显现；社会无序状态根本性好转，社会问题得到妥善解决。

动态聚类结果显示：哈萨克斯坦属于高风险国家，这与主成分分析结果类似。

并提出了中国对哈萨克斯坦投资的建议。

【关键词】政治风险；主成分分析；聚类分析
中国“十二五规划”提出，坚持“引进来”和“走出去”相结合，利用外资和对外投资并重，提高安全高效地利用两个市场、两种资源的能力。

随着经济全球化的深入，不管是从国际方面还是国内方面来说，中国企业走出去都是必然的趋势，但由于国家风险的存在，中国的全球投资策略正在付出代价。

中国与中亚有着重要的地缘战略优势和资源战略优势，中亚国家也希望中国参与中亚事务、经济重建与资源开发。

而哈萨克斯坦又是中亚最大和经济实力最强的国家。

一、国家政治风险的指标选择
有关“政治风险”尚无公认而统一的定义，鉴于研究的目的、数据的可得性和结论的有用性，本文将政治风险定义如下：存在于经营环境中因东道国政府主权行为而出现的不连续且难以预料的
对某些企业的利润或其他目标有重大影响的可能性。

借鉴丹·哈恩德等人提出的政治制度稳定性指数法，选择了17个指标（如表1）。

指标值都是世界经济论坛利用高管意见调查收集的数据，且遵循相同的结构，1代表最坏的运营环境和现况，7代表最好的运营环境和现况。

本文数据来源于世界经济论坛发布的《2011-2012年全球竞争力报告》。

截至2011年底，中国有13500多家境内投资者在国外设立对外直接投资企业1.8万家，分布全球177个国家和地区。

在选取国家时，除哈萨克斯坦外，按照地理分布选取亚洲国家21个，欧洲国家21个，非洲国家12个，拉美国家9个，北美洲国家3个，大洋洲国家2个。

另外，全球作为一个地区，共计70个国家或地区。

二、实证分析
本文对全球70个国家或地区的投资环境情况利用因子分析法进行评价，并对哈萨克斯坦的政治风险进行比较。

利用spss16.0进行原始数据的标准化，计算出相关矩阵r，观察相关系数矩阵，相关系数矩阵中的绝大部分相关系数值大于0.3，巴特利球形检验显著，kmo=0.929，各个变量之间相关性很强，很适合做因子分析。

相关变量矩阵中最大三个特征值的累计贡献率为87.359%，说明前三个主成分因子包含了原始数据的绝大部分信息。

分析旋转后的因子载荷矩阵可以发现第一个主成分f1主要反映了当地竞争的强度、发托拉斯政策有效性、市场垄断的程度和财产权利，因子载荷分别为0.907、0.861、0.832、0.814。

命名为市场发育程度因子。

主成
分f2主要反映了法律框架的效率、政府管制的负担，其因子载荷分别为0.934、0.828。

主成分因子f3主要反映了有组织的犯罪，其因子载荷为0.938。

按照公式：f=0.40378×f1+0.31873×f2+0.15108×f3，通过计算汇总得出分值，将70个国家政治风险排名（如表2）。

综合因子得分世界平均水平为-0.0329，哈萨克斯坦得分为-0.3662，表明哈萨克斯坦政治风险高于世界平均水平。

在评价的其他68个国家中，大于世界平均水平的国家有30个，其中亚洲国家7个，非洲国家3个，欧洲国家14个，拉丁美洲2个，北美洲2个，大洋洲2个。

其余38个国家的综合因子得分均低于世界平均年水平。

70国政治风险综合评价得分最高为新加坡，得分最低的为委内瑞拉，最高得分1.1171，最低得分-1.0675，最大的分差为2.1846。

市场发育程度得分最高的为英国，得分最低的为委内瑞拉，最大的分差为
3.8166；法律框架的效率和政府管制的负担得分最高的国家为新加坡，得分最低的是意大利，最大的分差为5.5975；有组织的犯罪得分最高的国家为叙利亚，得分最低的是巴基斯坦，最大的分差为
4.5648。

在反映市场发育程度的主成分f1的得分上，-1.3899远低于世界平均水平的-0.1884，这说明，哈萨克斯坦在这方面的缺陷，这与其实际情况而是相符的。

在独立之初，作为苏联的第三大加盟共和国，有着雄厚的经济实力。

苏联解体后，哈萨克斯坦由严格的计划经济体制向市场经济的急速转变，曾一度出现生产下降、商品奇
缺、物价飞涨和通货膨胀等经济混乱现象。

在主要反映法律框架的效率、政府管制的负担的主成分f2的得分上，0.5478高于世界平均水平的0.1469，这说明，哈萨克斯坦法律框架的效率较高，政府管制给企业造成的负担较小。

这与哈萨克斯坦重视外国直接投资的引入有关。

2003年《哈萨克斯坦共和国投资法》并制定了包括免除关税在内的多项特惠政策，另外对投资者权益保障也做了规定，解除了外资企业的后顾之忧。

主要反映有组织的犯罪的f3得分，
0.1349高于世界平均水平-0.0238，说明哈萨克斯坦在社会的稳定方面所取得的显著成就。

哈独立二十多年来，犯罪问题、失业问题、民族宗教问题、两极分化问题等社会问题得到了妥善解决。

利用多元回归系统，使用动态聚类方法对70个国家进行分类。

把聚类产生的四类结果，分别命名为高风险、中高风险、中低风险和低风险，代号分别为1、2、3、4，所得结果如表6中的聚类结果项所示。

其中高风险国家24个，中高风险国家24个，中低风险国家16个，低风险国家6个。

哈萨克斯坦属于高风险国家，这与主成分分析结果类似。

三、结论和建议
（一）结论
（1）哈萨克斯坦综合因子得分为-0.3662低于世界平均水平的-0.0329，表明哈萨克斯坦整体政治低于世界平均水平。

综合得分排名第54，相对靠后。

动态聚类方法分析结果也显示哈萨克斯坦属于高风险国家。

（2）在反映市场发育程度的主成分f1的得分上，-1.3899远低于世界平均水平的-0.1884，这说明，哈萨克斯坦在这方面还存在缺陷，市场经济体制还不健全，相应的配套措施还不完善。

（3）在主要反映法律框架的效率、政府管制的负担的主成分f2的得分上，0.5478高于世界平均水平的0.1469，这说明，哈萨克斯坦法律框架的效率较高，政府管制给企业造成的负担较小。

哈萨克斯坦重视外国直接投资的引入，所采取的措施成效显现。

（4）主成分因子f3主要反映了有组织的犯罪哈萨克斯坦的得分为0.1349高于世界平均水平的-0.0238，说明哈萨克斯坦在社会的稳定方面所取得的显著成就，社会无序的状态的根本性好转和社会问题的妥善解决。

（二）建议
（1）战略性的选择进入。

战略性的选择进入，主要是根据哈萨克斯坦政治风险评估的总体框架以及企业自身的应对风险能力选择投资领域和地区，对政治风险很高的的领域和地区谨慎进入。

（2）与哈国政府签订投资协议。

中国企业在投资前应尽可能与哈国政府签订一份投资协议，以规范双方行为。

具体规定各自的权利和义务。

（3）恰当选择企业模式，分散投资所面临的政治风险。

为避免投资中的政治风险过大，企业可以设法与当地或第三国投资者合资经营。

办合资企业，资本分摊，风险共担。

（4）参加国际投资保险。

在海外有关机构投保政治险，将政治
风险转嫁给保险公司，以减少因政治风险给企业带来的可能损失。

建立政府资助的跨国保险制度，预防和补偿因资本输入国发生政治风险而使本国投资者受损。

参考文献：
[1]高勇强.跨国投资中的政治风险：西方研究的综述[j].当代经济管理，2005（03）.
[2]成金华，童生.中国石油企业跨国经营的政治风险分析[j].中国软科学，2006（04）.
[3]2011年度中国对外直接投资公报.
[4]the global competitiveness report 2011-2012 2011 world economic forum.
作者简介：
孙世伟（1987-），男，安徽宿州人，新疆师范大学法经学院区域经济学2011级在读研究生，研究方向：中亚区域经济。

迪力努尔·阿不都热依木（1986-），女，维吾尔族，新疆喀什人，新疆师范大学法经学院中国少数民族经济2010级在读研究生，研究方向：新疆区域经济与对外开放。