设立产业投资基金可行性研究报告（洛阳信息科技城夏明亮2015.5）目录引言 (1)第一章投资基金与区域经济协同发展的关系 (2)第二章资本市场对于产业结构的影响 (6)第三章鼓励发展投资基金的政策措施 (11)第四章样板城市投资基金发展举措 (15)第五章洛阳市投资基金发展现状 (17)第六章西工区发起设立投资基金的现实意义 (19)引言金融是现代经济的核心，而资本市场是金融体系中重要的组成部分。

同时，一个功能健全的资本市场也是完善货币政策传导机制、实施宏观调控的重要手段。

在全球金融一体化和中国改革开放的大背景下，提升金融体系的效率，加快我国资本市场发展步伐，充分利用资本市场来推动我国转变经济发展方式并实现可持续增长，显得尤为迫切。

众多世界发达经济体中，美国的资本市场比较具有代表性。

在美国经济发展的每一个阶段中，资本市场也都扮演着重要的角色。

华尔街为美国经济的发展提供源源不断的资金，实现社会资源的优化配置，而华尔街本身也伴随着美国经济的发展而成长为全球金融体系的中心。

美国经济的成功是资本市场和实体经济之间协同发展很好的例证。

自1921年4月美国在资本市场组建第一支投资基金起，随后的几十年里，投资基金成为美国发展最迅速的一种投资工具。

1940年，美国仅有投资基金68只，总资产为4.48亿美元，1978年，发展到500只，总资产580亿美元，期间增长了130倍。

截至2010年年底，美国投资基金共7791只，其中资本市场基金6746只，货币市场基金1045只，资产总额近7万亿美元，有基金管理公司434家，基金投资者达8280万人次。

美国产业投资基金帮助创造出许多成功的现代企业，并为资本市场提供了新鲜的血液。

较早的如1924年成立的国际商用机器公司（IBM），就是产业基金协助企业成功发展的典型例子。

其他还包括，微软公司（Microsoft），苹果计算机公司（Apple Computer），英特尔公司（Intel），联邦快递公司，莲花发展公司，太阳微系统公司，康柏公司，数字设备公司等。

可见，产业投资基金在促进美国现代企业的诞生和资本市场的发展上，具有不可忽视的作用。

投资基金作为资本市场的重要组成部分，已逐渐成为互联网时代助推区域经济和新兴产业飞速发展的重要力量。

作为一种对企业进行股权投资，利益共享与风险共担的集合投资制度，投资基金通过设立基金公司，由基金公司从事创业投资、项目实施投资和基础设施投资等定向投资，资收益按投资者的出资份额共享，投资风险由投资者共担。

投资基金重点投向具有高增长潜力的企业（项目），以进行股权或准股权投资，同时参与被投资企业（项目）的经营管理和监督，待所投资企业（项目）发育成熟后通过股权转让等方式实现资本增值。

第一章发达经济体投资基金与区域经济协同发展的关系投资基金与区域经济协同发展、协和共进，形成高效、互动和有序化的和谐发展模式，是投资基金与区域经济发展的良性关系的合理、有效的理想模式。

从世界发达经济体投资基金与区域经济的发展历程看，双方一直存在着互动、互进的协同关系。

1.1英国投资基金与区域经济发展的协同性英国投资基金与区域经济发展之间存在着良性的协同互动关系：区域经济发展为投资基金的发展奠定了动力基础，而投资基金的发展又反过来促进了区域经济的发展。

1.1.1投资基金的萌芽协同了早期英国社会经济结构的转型由于新航路的开辟、欧美贸易的繁荣和美洲的开发等需要大量的资金，许多投资者开始寻求较为安全的投资目标和投资手段。

这种社会经济发展的结构转型的土壤为投资基金在英国的萌芽奠定了基础。

1864年英国投资信托公司的成立标志着基金作为一般公众服务的理财工具开始在英国诞生。

1.1.2公司型基金的产生协同了19世纪70年代英国经济结构的调整19世纪70年代后，为达到投资者与基金共担风险、共同收益的要求，契约型基金依据1879年的英国股份有限公司法开始发展成为公司型基金。

从契约型基金发展为公司型基金适应了这一时期英国经济的发展态势。

1.1.3开放式基金为主的基金类型模式适应了英国现代市场经济的发展随着英国现代市场经济的进一步发展所带来的资本市场发展和一系列刺激储蓄和投资的免税计划的实施，越来越多的单位信托和投资信托开始转变为开放式的投资公司，2000年英国股票基金在开放式基金中的总资产达到了45％。

与此同时，基金的国际化程度也进一步提高，2000年底，全球股票基金的资产规模约占开放式基金总资产规模的38％，在2000年开放式基金对机构和个人的总销售中，全球股票基金占了49％。

这种开放式基金占主导的基金类型协同了英国市场经济的深入发展。

1.1.4高资质的从业人才和完善的基金融资制度安排与经济发展的协同性英国作为当今世界最大的三大基金市场之一，拥有7000多家与基金管理相关联的公司和大量高资质的基金业从业人员。

英国政府在着力设计独特的基金品种和科学的监管架构的同时，十分注重培养投资基金高端管理人才以及提高从业人员的资质水平，并加强行业自律组织的约束，以保护投资者的利益，推动基金行业的发展。

1.2.美国投资基金与区域经济发展的协同性美国的投资基金表现出了完整的自然演进过程，三个明显的发展阶段表明投资基金与区域经济发展整体上存在着协同性。

1.2.1投资基金的早期萌芽阶段与美国工业结构重整的协同性第一次世界大战后，为适应国外贸易和对外投资，美国开始引进投资基金制度。

这一时期正是美国从经济起步时期的铁路、公路以及其他公用事业等基础设施建设开始进入工业结构重整的重要时期，投资基金制度的建立适应了美国经济结构的重整。

1.2.2投资基金的中期成长阶段与美国经济变革时期的协同性二战后，由于大量的股票和公司债券的发行，促成了美国经济的蓬勃发展。

1940年美国共有68个共同基金，总资产4.48亿美元，持有人数29万人；1945年共同基金投资人数达到50万人；1958年投资人数达到340万人；1970年共同基金361只，总资产506亿美元，投资者人数则达到1069万人。

这一时期，投资基金开始成为长期投资资金的来源。

投资基金在股票市场和债券市场上开始发挥联系公司筹资者和中小投资者、提供多种专业化服务的重要金融中介功能，在促进证券市场和股份公司发展进而刺激经济发展的同时，自身也得到了较大的发展空间。

1.2.31970年代的后期成熟阶段与美国区域经济持续稳定发展的协同性进人20世纪70年代，美国投资基金业适应经济发展和金融自由化浪潮的需要创新活跃，品种繁多，增长稳定，为美国经济再次走上快速发展的轨道推波助澜，并与经济发展协同共进。

1970—1981年美国仅股权基金、债券基金和收益基金三种基金的总资产增长就达到15％。

1987年的总资产达到了4538亿美元，年增长达到了40％。

这一时期美国投资基金业又通过一系列创新业务的开展，在为经济发展提供融资服务的同时，开始成为推动美国经济发展的重要动力，与美国经济持续稳定的增长形成了协同发展态势。

1.3现阶段发达区域经济体投资基金与区域经济协同发展的新特点现阶段，伴随着世界经济一体化的深入，投资基金发展的区域全球化、规模化、持续性特征与区域经济发展的协同性程度进一步提高，呈现出以下新特点：1.3.1投资基金资产的区域全球化特征协同了区域经济一体化进程上世纪80年代末以来，投资基金以其方便投资、专家管理、分散风险和规模经济的独特优势而迅速发展并引起一场全球性的金融革命。

投资基金区域全球化的兴起以及与之相应的一系列新业务的开展适应了现代区域市场经济发展的全球化的投资取向，使得投资基金能够更好地为区域投资者服务。

同时，全球区域经济的一体化也为投资基金的全球化提供了发展的土壤。

1.3.2投资基金发展规模化特征与区域经济发展的协同性以美国为例，1999年美国7665只开放式基金的总资产规模达到了62053亿美元，524只混合基金总资产达到了3753亿美元，341只免税货币市场基金总资产达到1972亿美元，1362只应税债券基金总资产5430亿美元，891只市政债券基金总资产2829亿美元。

投资基金已经超过商业银行成为美国经济体金融市场的主要支柱，并与美国区域经济的发展相协同。

第二章我国资本市场对于产业结构的影响优化重组产业配置是产业结构调整的关键，也是产业结构适应经济发展的基本要求。

在产业结构调整中，资本市场无疑起着头等重要的作用。

我国正处于工业化进程中的资本和技术密集型过渡阶段，产业结构转型升级迫在眉睫。

2010年，我国政府做出了“十二五”产业结构调整的重要战略决定，并且进一步确定了新兴战略产业发展的相关政策和规划。

截止到2013年底，各地方在宏观经济政策的调控下，产业结构调整取得了重要成绩，产值和投资呈现出高涨趋势，进而有效说明了我国产业结构调整实践改革的关键性和必要性。

中国资本市场一直处于社会经济改革发展的前沿，经过改革开放几十年的实践摸索，我国资本市场更加趋近于完善，资本市场逐步成为我国社会资源配置的良好平台，在推进我国社会经济建设中，提供了重要的支撑性作用。

资本市场对于我国产业调整方面贡献较多，但是从资本市场投资角度来说，其贡献主要是为银行信贷和创业风险投资，投资基金的数量和规模都还不足。

2.1银行信贷对于产业结构的影响分析我国银行业主要的获益方式是利用存款的“利息差”，保持着高额的利益增长。

我国银行业发展的过程中过分注重于信贷的单一业务，随着国际经济和金融一体化的不断发展，资本市场的开放性逐渐提高，利率市场也进行了自由化调整。

新的背景对我国银行信贷的健康可持续发展提出新的挑战，也带来新的机遇。

银行信贷更加关注于我国政府的市场导向和国家的产业化结构调整，逐步加大对于中小新兴产业的投入支持力度，尤其是科技密集型的成长型企业。

2.2创业风险投资对于产业结构的影响分析创业风险投资的高收益性、股权投资性等因素深刻影响着新旧产业的整合，并且产业结构调整日益注重高附加值、技术及服务集约化，它能够促进技术创新，为产业结构调整提供关键推力，实现产业结构优化升级。

创业性风险投资将更多的兴趣集中在我国新兴战略产业的培植上，这一方面是受国家政策导向的影响，另一方面也是创业性风险投资高回报的客观需求。

2012年上半年，创业板上市公司达到317家，有相应风险投资的企业占总数的68.3%。

同时，有中国投资风险行业的相关统计数据表示，2012年风险投资行业主要关注新能源、软件信息服务和环保等新兴战略产业，前五大行业占据的投资比例为59.8%。

例如，以北京市中关村为主要代表的高新技术科技园区，在促进我国产业结构调整过程中，相关的成果更加显著，一批国内外的投资机构不断地以自身实践来影响我国产业结构调整的风向标。

中关村投资的机构有100多家，相应资金投资管理额度为200亿美金左右，并以“孵化+创业”为导向，主要投资于IT和信息服务领域37.8%、新能源材料13.7%、生物制药8.7%和现代农业5.4%。