第六章金融机构A
•二、金融机构及其特点（p119)
第六章金融机构A
• 第二节 投资银行
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•一、投资银行的概念
• 投资银行是经营证券业务的银行 金融机构，是资本市场上的主要金融 中介。
称谓——证券公司（我国）
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•二、投资银行的类型
•⑴ 独立的专业性投资银行。 ⑵ 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。 ⑶ 全能性银行直接经营投资银行业务。 ⑷ 一些大型跨国公司兴办的财务公司。
第六章融机构A
2020/11/28
第六章金融机构A
•一、金融中介的主要类型
根据在金融活动中的业务特点和基本功能划分： （一）存款类金融中介（以融资业务为主，以 商业银行为代表） （二）投资类金融中介（以投资服务业务为主， 以投资银行、证券公司为代表） （三）保障类金融中介（以保障服务业务为 主，以保险公司为代表） （四） 信息咨询服务类金融中介（以金融信 息咨询业务为主，以信用评估公司为代表）
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三、多项选择题
2．开放式基金和封闭式基金的区别有________。 A开放式基金规模固定，封闭式基金规模不固定 B开放式基金是公司型基金，封闭式基金是契约型
基金 C开放式基金一般没有存续期，封闭式基金有一定
的存续期 D开放式基金一般不在证券交易所交易，封闭式基
金在证券交易所交易
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①具有封闭式基金的特点： 1）可在交易所买卖交易 2）交易门槛低：只需要购买100份或
其整数倍基金单位的资金即可 3）交易时间：与股票交易时间一样，
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②具有开放式基金的特点： 可以在二级市场进行申购赎回
但是，区别于传统开放式基金： 用一篮子股票，而非现金
③具有指数基金的特点： 分散个股投资风险 分享指数长期上涨带来的收益 透明度高
三、多项选择题
3．伞形基金的特点有___________。
A伞型基金各子基金之间可以相互转换
B伞形基金各子基金之间相互转换的费用 较高
C伞形基金各子基金的运作一般式独立的
D伞形基金各子基金的投资对象一般有较
大差异
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4．假设某一时刻ETF的份额净值为1.17元，其
二级市场的价格为1.20元，ETF在二级市场的最 小申购赎回份额为100万份，则一个完整的套利过 程由________构成。（多项选择） A在ETF的二级市场上以1.20元卖出100万份ETF B在股票市场上买入价值为117万元的一篮子ETF
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Q证券投资基金与股票、债券等在运作、风险和投 资对象等方面有何区别？
反映的关系不同。基金（契约型）反映的是信托 关系，而股票反映的是产权关系，债券反映的是 债权债务关系
资金的投向不同。基金主要是投向其他 有价证券 等金融工具，是一种间接的投资方式，后者筹集 的资金主要是投向实业，是一种直接的投资方式。
2007年7月，封闭式基金引入结构 化产品，推出两只创新性封闭式基 金，探索封闭式基金新的发展道路。
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3、2002年以后，创新发展阶段
我国基金市场进入快速发展阶段，
先后推出了债券型基金，指数基金、 系列基金、货币市场基金、ETF、 LOF(Listed Open-Ended Fund) 、红 利基金、QDII基金、生命周期基 金、基金的基金（FOF）、社会责 任基金等新品种。
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4、交易所基金(exchang traded funds 以下简称ETF) ⑴ ETF的定义及发展
通常是指在交易所上市的基金。现存 最早的是美国证券交易所于1993年推 出第的一标支准是2普0尔04存年托底凭设证立(S的P上DR证S5),0我ET国F
特点：综合了封闭式基金、开放式基金 和指数基金的特点
一、判断题
6.某封闭式基金的份额净值为0.91元，其市场价 格为0.88元，则该基金溢价交易。
7．开放式基金的申购以金额申请，赎回以份额 申请。
8．基金持有人和基金托管人的关系是委托人或 受托人的关系。
9．货币市场基金一般采取现金分红的方式进行 收益分配。
10．如果基金的业绩不具备持续性，那么基金 的绩效评价对未来绩效的预测是完全准确的。
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•三、投资银行的业务
•⑴ 设计与发行证券； ⑵ 代理客户买卖、自营买卖； ⑶ 投资基金的发起和管理 ⑷ 企业重组、兼并和收购 ⑸项目融资顾问、投资顾问等； 其他，，，，
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• 第三节 基金组织
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一、证券投资基金的概念
（一）证券投资基金的定义
证券投资基金是指通过发售基金份额， 将众多投资者分散的资金集中起来，形 成独立财产，由基金托管人托管，由基 金管理人分散投资于股票、债券或其他 金融资产，并将投资收益分配给基金份 额持有人的集合投资方式。
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一、判断题
1.证券投资基金是基于信托关系而成立的，是一 种直接投资工具。
2.公司型基金是依据公司法和基金公司章程，通 过向基金投资人募集基金股份而设立的。
3.伞形基金是指以其他证券投资基金为投资对象 的基金。
4.ETF一般由证券交易所或大型基金管理公司、 证券公司发起设立。
5.基金招募说明书是基金的自我介绍，它的作用 是向投资者提供基金的详情，以便投资者作 出是否投资该基金的决策。 第六章金融机构A
A收入型基金 B平衡型基金 C成长型基金 D配置 型基金
4．______设立的动机是源于资本市场的有效性。 A保本基金 B对冲基金 C基金中的基金 D指数基 金
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5．开放式基金的认购费率一般随基金风险的增加而 ______，随认购金额的增加而______。
A增加，增加 B增加，减少 C减少，增加 D减少， 减少
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8．开放式基金特有的风险是______。 A 巨额赎回风险 B市场风险 C 管理风险 D 技术风险
9.下列中，管理费最低的基金是________。 A 股票型基金 B 债券型基金 C 货币市场基金 D 衍生工具基金
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三、多项选择题 1．证券投资基金的性质包括______。 A证券投资基金体现了一种信托关系 B证券投资基金是一种受益凭证 C证券投资基金是一种直接投资工具 D证券投资基金是一种间接投资工具
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2、“已知价”和“未知价”
已知价：开放式基金申购日或赎回日前 一日的份额净值。
未知价：申购或赎回当日证券市场收盘 后开放式基金的份额净值。
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（四）证券投资基金的净值
基金总资产－基金总负 基金份额资产净值=
基金份额总数
例如，设某一时点上基金A的总资产为30亿元， 基金总负债为10亿元，A基金共发行在外16亿 份，则基金ABC的份额资产净值为 30亿元－10亿元 =1.25元 16亿份
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认购费用=50000×1.5%=750元
净认购金额=50000－750=49250元
认购份数=（49250 ＋ 77） ÷1=49327份
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（二）开放式基金的申购和赎回
1、开放式基金申购和赎回的定义和基 金规
则
定义：指基金持有人要求基金管 理人购回其持有基金份额的行为。
风险水平不同，基金采取组合投资，收益往往高 于债券，而风险又比股票小，债券的收益取决于 债券利率，事先确定，风险较小。股票的收益取 决于发行公司的经营效益，不确定，有较大的风 险。
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五、基金的运作
（一）封闭式基金的发售和认购 封闭式基金的发售由基金管理人办
理，基金管理人会选择证券公司组成 承销团代理基金发售。
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•四、证券投资基金的分类
（一）组织形式不同：契约型基金
公司型基金
二者的主要区别：
（1）基金资产的性质不同
（2）投资者的地位不同
（3）基金运作的依据不同
（4）基金的期限不同 第六章金融机构A
（二）基金运作方式不同：封闭式基金
开放式基金
主要区别：
（1）存续期不同
（2）规模不同
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二、证券投资基金的性质
1、证券投资基金是一种信托关 系，属于金融信托。
2、证券投资基金是一种间接投 资工具。
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三、证券投资基金的特征
1、集合投资，体现规模优势 2、组合投资，分散非系统风险 3、专家管理，服务专业化 4、监管严格，信息披露透明 5、资产管理和财产保管箱分离
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二、单项选择 1.证券投资基金诞生于______。
A美国 B英国 C德国 D意大利 2.根据组织形式的不同，证券投资基金可分为______。 A公司型基金和契约型基金 B封闭式基金和开放式基金
C公募基金和私募基金 D股票型基金和债券型基金 3.以追求资本的长期增值为目标的证券投资基金是____。
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证券投资基金三方当事人的关系： •基金管理人 相互制衡 •基金托管人
委托
委托
•基金持有人
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（二）证券投资基金的诞生和发展
1、证券投资基金诞生于英国，但在 美国得到了更大的发展。
2、发展主要体现在两方面：
（1）规模的不断增加
（2）品种的不断创新
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（三）我国证券投资基金的产生发展
6.开放式基金申购和赎回时所使用的价格是______。 A当日证券市场收盘后开放式基金的份额净值 B当日证券市场开盘时开放式基金的份额净值 C上一个交易日收盘后开放式基金的份额净值 D上一个交易日开盘时开放式基金的份额净值