• 瑞银的广告： 财富管理、全球资产管理、投资银行
• 美林证券财富管理业务（即全球私人客户业 务）占总净收入的比重45%左右。
财富管理与目标客户定位
• 个人理财（中心）： 泛指个人理财业务 中低端客户的个人理财（财富管理）业务 • 财富管理中心 中高端客户的个人理财业务 私人银行业务的核心，甚至包含PB • 私人银行业务
• 了解保险在理财中的地位和作用 • 区分保险的保障功能和理财功能 • 区分长期保险和短期保险 • 区分开保险和投资
财富管理四部曲三：
财富增值：教育规划和退休规划
• 教育投资 • 退休规划 • 反通货膨胀
教育投资考虑的因素： ——长期性、成本上升和稳健为先
• 子女的年纪 • 教育层次和学校类型（本科、研究生；公立、
• 净资产=总资产-总负债 • 家庭净资产＝家庭资产总值－家庭负债总值 • 家庭资产总值＝流动性资产＋投资性资产＋
使用性资产 • 家庭负债总值＝短期负债＋长期负债
家庭净资产指标的应用及其重要性
➢个人理财的起点 ➢个人理财成败的标志 ➢家庭净资产概念误区
现金流分析对于个人理财的意义
• 净资产增加的源泉 • 理财也是平衡人生不同时期的收支不平衡 • 债务管理的主要内容 • 实现各项理财目标的第一步和关键的一步
课程大纲
一、财富管理的定义、内容与方法 二、财富管理与金融产品销售的关系 三、客户关系管理
定义
• 投资（管理） • 财富管理 • 个人理财
财富管理及其业务发展
• Investment Advisor, Wealth Management A ccount Manager， Wealth Management
财富管理与金融产品销售
唐绍云
内部专用，请勿外传
唐绍云
• 恒丰财富管理咨询（北京）有限公司合伙人、高级顾问
• 清华大学继续教育学院顾问,CFP（国际注册金融理财师）
• 加拿大York大学、武汉大学经济学硕士学位
• 2002—至今先后任国内综合证券公司市场总监、顾问、培训 中心总经理、首席培训师和投资理财中心总经理等职
家庭净资产与现金收支管理
• 理财从财富积累、现金流管理开始 • 实行强制性储蓄和家庭净资产每年增长10%以上
债务管理在理财中的作用?
•理财离不开债务管理这一工具 •关键是如何运用（为什么目的）和“度”的掌握 •目前的债务（金融、经济）危机，创新所致，
但还要靠创新去解决！
财富管理四部曲二：
财富保障：保险的功能
退休费用计算（案例）
步骤一： PV=￥50000 n=35; i=4 FV=￥？ （退休时每年的生活成本）
步骤二： PMT=￥197304 n=20; i=4 PV=￥？（退休时银行帐号里需要有的存款）
退休计划中考虑的因素
• 退休年纪 • 退休后的生活水平 • 寿命 • 现有退休存款 • 通货膨胀 • 投资回报 • 储蓄计划 退休储蓄、投资计划关键：尽早投资、定期定额、长期投资！
私立等） • 大学目前的学费、住宿生活费用核算 • 未来通货膨胀和学费的实际增长幅度
培养一名大学生平费用
目前，大学生每年学杂费、生活费等大约2万元 。4年本科大约8万元。
前期小学到高中的费用6万元，培养一个大学生 目前需要约14万元。（不包括幼儿园教育费用）
以每年7%的费用增长率计算： 10年后培养一个大学生需要28万元。20年后需要 56万元。
• 1993—2002年曾任北美爱德华琼斯 (EdwardJones) 证劵投资 公司资深投资顾问及营业部经理；加拿大皇家银行高级业务 经理；加拿大皇家信托公司客户服务主任
• 培训的对象和客户：招商银行、交通银行、中国工商银行、 中国银行、中国建设银行、中国农业银行、光大银行、招商 信诺保险公司、国信证券、招商证券、兴业证券、联合证券、 长城证券、东北证券、中投证券、中信建投、湘财证券、大 成基金、泰达宏利、华夏基金、东吴基金、清华大学继教学 院、中国银行协会、国家理财规划师项目、中国注册理财规 划师协会等
退休费用计算，通货膨胀！
• 退休后的费用水平：退休前开支的70-80% • 具体项目开支核算
费用可能会降低的项目：
衣服、洗衣等家用、交通（上、下班）、餐饮
费用可能会提高的项目：
医疗、牙医、保健等；生命保险、旅游、餐饮等
通货膨胀与财富的保值、增值
➢ 乘一部下行的自动扶梯，只有以 高于扶梯下行的速度向上走，您 才能走得上去；考虑到通货膨胀， 您的财富其实也在乘一部下行的 自动扶梯。
理财的主要内容
• 现金收支与债务管理 • 意外、生命保险（照顾自己与亲人） • 退休安排 • 子女教育 • 投资计划 • 税务处理 • 财产的继承与转让
• 1. 财富积累 • 2. 财富保障 • 3. 财富增值 • 4. 财富分配
财富管理四步曲
财富管理四部曲一：
财富积累重要概念与方法 ——家庭净资产的定义及组成部分
• 保险的作用：当意外、灾害发生时，保险可以 为被保险人提供财务补偿！
• 风险定义：由不确定情况引起的“危险或者损 失” ——经济上、人身（通常会引起财务损 失）和精神上的
• 纯财务风险和投机风险
保险在个人财务规划中的作用
• 税务优势 • 债务优势 • 储蓄、增值优势（抵御通货膨胀）
人寿保险产品购买的原则
➢ 只有财富的增值速度超越通货膨 胀率，您的财富才能得到保障。
不同通膨下的养老金需求估算
年通胀率（%） 退休后家庭月生活费（现值￥）
￥3,000 ￥4,000 ￥5,000
3%
169万 226万
282万
4%
242万 322万
403万
5%
363万 484万
605万
➢1995—2004年的10年中，不考虑通缩的年份，平均年通胀率即为5.1%
人无远虑 必有近忧
——退休养老，靠政府、靠儿女？
西方退休养老三大支柱
世界银行等国际组织定义保障退休老人生活的三大支柱：
• 国家主办的基本养老保险 • 企业建立的企业年金 • 个人储蓄（投资）性养老保险 发达国家的退休金来源，基本上是各占1/3的比例。
退休费用计算（案例）
李医生30岁，副主任医师，如今年薪8万，希 望65岁退休，退休后理想的生活每年需要的花 费约5万，假设今后4%的年通货膨胀率，预计寿 命为85岁，他退休时银行帐户里共需要有多少 存款？