你知道资产证券化有哪些类型吗？ 资产证券化的类型（根据基础资产种类不同）
资产证券化产品
ABS ABS（狭义） CDO
MBS
ABCP、汽车贷款、 信用卡等
CLO
CBO
CMBS
RMBS
1、平安银行车贷资产证券化案例
2、海印股份房地产收益权资产证券化案例
资金的划转
保证人 （海印集团）
贷款本息 按月偿还 特定期间 经营收益 应收账款 质押
特定期间的 购电款
发行时 华能澜沧江 专用收款账户 计划存续期
云南电网公司
6、阿里巴巴小额贷款资产证券化案例
7、迁安热力资产证券化案例
原始权益人/差额支付 承诺人 （迁安热力）
基础资产现金流 （如有不足，由 迁安热力提供差 额支付） 《监管协议》 授权与承诺 专项计 划募集资金
计划管理人/推广机构 《基础资产买卖协 （恒泰证券）
议》
担保人 （兴源水务）
设立并管理
《担保协议》
托管人 （青岛银行石家庄分 行/迁安支行）
资产支持证券 本金及收益
《托管协议》
专项计划
《上市协议》
上海证券交易所
《证券登记服务协 议》
认购资金
《认购协议》 法律关系 现金流
中证登上海公司
资产支持证券 本金及收益
资产支持证券 持有人
律师事务所
资产评估机构
评级机构
会计师事务所
8、天津保障房资产证券化案例
天津市保障房ABN交易结构
应收账款债权质押
定向发行ABN 募集资金
天房集团
委托贷款
房信集团
定向投资人
余额 划转
差额 补足 资金划付
还本 付息
总租租金
资金监管账户
上海清算所
9、中信启航商业地产物业收益资产证券化案例
产品名称
规模
中信启航专项资产管理计划
52.1 亿元
海印股份
信托贷款 投资信托计划
保管人/资金监管方 （浦发银行）
贷款资金监管 资金保管
海印资金信托 （大印信托）
信托利益 按月分配
原始权益人 （浦发银行）
信托收益权
按年支付本金及收益
转让信托 收益权
转让款
认购资金
资产支持证券 持有人
海印股份专项 资产管理计划
资金托管 设立/管理 专项计划
资产支持证券
登记托管机构 支付代理机构 （中证登深圳公司）
计划按70.1%：29.9%的比例划分为优先级和次级 优先级份额存续期间获得基础收益，退出时获得资本增值的10%（浮动收益部分）
分级 次级份额存续期间获得满足优先级基础收益后的剩余收益，退出时获得资本增值的90% （浮动收益部分） 优先级 优先级比例/ 规模 产品期限 次级
投资者预期收益率 （基础收益） 投资者预期收益率 （整体收益含资产增值 预期）
中信证券
法律关系 现金流
专项计划募 集资金
设立并管理
《托管协议》 招商银行/招商银行南 京分行
南京公用控股 专项计划
《上市协议》 交易所
受益凭证本 金和收益
《 证券登记服 务协议》
受益凭证本 金及收益
认购资金
《认购协议》
《ห้องสมุดไป่ตู้保合同》
中证登深圳公司
受益凭证持有人
南京城建
律师事务所
评级机构
会计师事务所
评估机构
5、华能澜沧江水电收益资产证券化案例
农业银行 （担保、托管银行）
招商证券 （计划管理人）
其他中介 服务机构
设立、 管理
基础资产转让
发行计划受益凭证
华能澜沧江 （原始权益人）
支付购买基础 资产对价
华能澜沧江水电收益 资产管理专项计划
认购计划受益凭证 监管银行 自动划转
投资者 （受益凭证持有人）
分配专项计划收益
计划管理人 推广机构 （中信建投证券）
托管银行 （平安银行）
3、远东租赁资产证券化案例
差额支付承诺人 （ 远东租赁） 信用增级 转让基础资产 原始权益人/ 资产服务机构 （ 远东租赁） 管理人/推广机构 （中信证券） 设立并管理计划 发行受益凭证
交易关系 现金流
远东二期专项 资产管理计划
募集资金 资金监管服务； 流动性支持
受益凭证持有人
认购资金
资金托管服务 登记、托管与交易 中证登上海公 司、交易所
监管银行 /流动性支持机构 （ 交通银行上海分行）
托管银行 （交通银行）
律师事务所
评级机构
会计师事务所
4、南京公用污水处理收费收益权资产证券化案例
《基础资产 买卖协议》
南京公用控股 基础资产现金流（如 有不足，由南京公用 控股补足） 《监管协 议》，授权 与承诺
基础收益分配时点 评级 产品发售对象
36.5亿元（70.1%） 15.6亿元（29.9%） 5年，自专项计划设立日起算，但专项计划可能提前终止； 在实现公募上市的情况下，受限于锁定期的要求，专项计划可能延后终止 日常收入满足优先级基础收益后 7 % 的剩余收益 约7%-9% 约12%-42%
每年最后一个工作日分配，分配金额为完整年度的基础收益 （首年分配金额为产品设立日到12 月31日的应计利息） 优先级AAA 无评级 合格机构投资者