公司财务分析
一、公司主要的财务报表 1、资产负债表 2、利润及利润分配表 3、现金流量表
二、公司财务报表分析的目的与方法 目的1、对于管理人员：判断公司现状，可能存在问题，进
一步改善经营管理。 2、对于投资者：计算投资收益率，评价风险，比较与
其他公司的风险和收益，决定投资策略。 3、对于债权人：关心能否收回债权，关心偿债能力。
销售收入
资产总额
销售收入
全部成本
其他利润
所得税
流动资产
长期资产
销售成本
货币资金
长期投资
销售费用
交易性金融资产
固定资产
管理费用
应收账款
无形资产
财务费用
存货
其他资产
其他流动资产
会计报表附注分析
会计报表附注项目 对会计报表附注项目的分析 会计报表附注对基本财务比率的影响分析
公司重大事项分析
公司重大事项分析 公司的资产重组
成熟期
衰退期
典型行业生命周期图示
超市 石油冶炼
电力
大规模计算机 无线通讯
生物制药 遗传工程 太阳能
煤炭开采
钟表
自行车
幼稚期
成长期
成熟期
衰退期
基本面分析----公司分析
一、行业地位分析 二、经济区位分析 三、公司产品分析
1、产品竞争力 2、市场占有率 3、品牌 四、公司经营能力分析 1、法人治理结构 2、经理素质 3、从业人员素质和创新能力 五、公司成长性分析 六、上市公司调研—目前是投资界普遍采用的一种方法
压力
二、切线理论----支撑线与压力线
支撑线与压力线的作用（二）
• 支撑线与压力线又有彻底阻止 股价按原方向变动的可能
• 在上升趋势中，如果下一次未 向上突破压力线，反而向下突 破了上升趋势的支撑线，这是 趋势发生转折的强烈信号
• 同样在下降趋势中，如果下一 次未向下突破支撑线，反而向 上突破了下降趋势的压力线， 这是趋势发生转折的强烈信号
股票投资实战技巧
主要内容
• 证券投资基本面分析 • 证券投资技术分析 • 股票操作的风险控制
证券投资分析主要流派与方法
证券投资分析 主要流派与方法
证券投资分析 发展史简述
证券投资分析 的主要流派
证券投资分析 的主要方法
证券投资分析 应注意的问题
基本分析流派 技术分析流派 心理分析流派 学术分析流派 基本分析法 技术分析法 证券组合分析
压力
导致；反之亦然
• 成本方面，压力位的突破伴随着比
支撑
较大的成交量，使得这个位置的交
易成本集中，不易跌破，反之亦然
。
二、切线理论----趋势线和轨道线
1、趋势线 （1）含义：证券价格变化的趋势是有方向，因而 可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称 为趋势线 由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势 和短期趋势三种，因此，描述价格变动的趋势线 也分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线三 种。
主要原理 • 市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分
行为； • 市场波动具有某种趋势； • 主要趋势有三个阶段 ； • 两种平均价格指数必须相互加强 ； • 趋势必须得到交易量的确认 ； • 一个趋势形成后持续，直到趋势出现明显的反转
信号。
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技术分析方法的分类
一般说来，可以将技术分析方法分为常用的五类： • 指标类 • 切线类 • 形态类 • K线类 • 波浪类
方法1、比较分析法： a 单个年度的财务比率分析 b 不同时期的财务报表分析 c 与同行业其他公司之间的财务指标比较分析 2 、因素分析法
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销售利润率
净资产收益率
=资产总额/股东权益
总资产收益率
权益乘数
=1/(1-资产负债率)
=1/[1-(负债总额/ 资产总额)*100%]
总资产周转率
净利润
销售收入
压力 支撑
压力 支撑
二、切线理论----支撑线与压力线
支撑线和压力线的相互转化
• 一条支撑线如果被跌破，那么该支
撑线将成为压力线；反之，一条压
力线被突破，该压力线将成为支撑
线
压力
• 支撑线与压力线的相互转换可以从
支撑
心理与成本两方面进行解释
• 心理方面，在压力线卖出者寻求 回
补、买入者寻求增持、旁观者介入
二、切线理论----支撑线与压力线
支撑线与压力线的作用（一）
• 支撑线与压力线会阻止或暂 时阻止股价向一个方向继续 运动
• 要维持上升行情，就必须突 破上升的压力线的阻力与干 扰，创造出新的高点
• 要维持下跌行情，就必须突 破下降的支撑线的阻力与干 扰，创造出新的低点
压力 压力
支撑
支撑
压力
支撑
支撑
行业划分方法
道-琼斯分类法
标准行业分类法
我国国民经济的行业分类
上海证券交易所 上市公司行业分类调整
我国上市公司的行业分类
我国上市公司的行业分类
银行
保险
金融、保 险行业
证券、期 货业
金融信托
基金业
其他金融 业
行业生命周期各阶段“价格-销售-利润-风 险”情况图
价 格
每单位价格
销售 利润
幼稚期
成长期
资产重组方式 资产重组对公司的影响 资产重组常用的评估方法
公司的关联交易
关联交易方式 关联交易对公司的影响
会计政策和税收政策的变化
会计政策的变化及其对公司的影响 税收政策的变化及其对公司的影响
主要内容
• 证券投资基本面分析 • 证券投资技术分析 • 股票操作的风险控制
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技术分析的理论基础——道氏理论
ห้องสมุดไป่ตู้
宏观经济 运行分析
宏观经济 政策分析
国际金融市场 环境分析
财政政策
货币政策
收入政策
基本面分析----行业分析
行业分析概述 行业的含义和行业分析的意义 行业划分的方法
行业分析在基本分析中的位置
证券投资分析
技术分析
基本分析 证券组合分析
K线
切线
形态
波浪
技术指标 宏观经济分析
行业分析
公司分析
行业划分的方法
宏观经济分析
行业分析和 区域分析
公司分析
基本面分析----宏观经济分析
宏观经济 分析概述
宏观经济分析 的意义和方法
评价宏观经济形 势的基本变量
基本方法
国民经济 总量指标
投资指标
消费指标
金融指标
财政指标
总量分析方法 结构分析方法
宏观分析资料 的搜集和处理
宏观经济分析与证券市场
宏观经济分析 与证券市场
一、K线理论
➢K线
上影线 收盘价 开盘价
下影线
最高价 实体
最低价
二、切线理论
➢切线的定义：切线是按一定方法和原则在由股票价格的 数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的 情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。 ➢切线的作用：切线的作用主要是起支撑和压力的作用， 支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约 作用。 ➢切线的种类：目前,画切线的方法有很多种：主要有趋势 线、轨道线、黄金分割线、百分比线等。