从资产（扣除客户保证金）结构看，2009 年末总资产为 943.30 亿元，其中，货币资金 278.92 亿元，占 29.57%；交 易性金融资产、可供出售金融资产 548.10 亿元，其中债券投 资占 65.94%，且基本为信用等级较高的债券。公司的资产为 流动性较强、风险相对较小的资产。
从资产负债 （扣除客户保证金） 规模和结构看， 2009年末公司负债总额为295.15亿元， 同比增加112.23亿元， 主要是正常的回购业务导致的。2009 年末公司资产负债率为 31.29%，扣除代买卖证券款，公司的资产流动性较强，完全 能够满足负债支付的需求。
金额Leabharlann 2009年2008年22,006,522,161.88
7,708,257,237.07
16,919,087,748.72
12,798,440,201.90
1,401,360,992.26
1,705,605,599.87
3,478,916,119.19
6,451,468,331.36
51,537,690.04
二、行业分析
2009 年，经各国政府的通力合作和史无前例的经济刺激， 全球经济走出金融危机的阴影，市场信心逐步恢复。我国资本 市场呈现强劲复苏局面，成为全球最活跃的资本市场之一。上 证综合指数收于 3,277点，全年累计上涨 80%。股票基金日均 交易量 2,193 亿元，同比增长 97%。全年 A 股市场股票融资 额 5,207亿元，同比增长 51%，其中 IPO 融资额 2,022 亿元， 同比增长 94%。 2009 年，我国债券市场收益率明显上行，国 债、政策性金融债和企业债收益率分别上升 80、85 和90个基 点。受低利率环境及经济刺激政策的影响，债券市场规模大幅 增加，各类产品发行和托管规模均创历史新高。
（四）比较现金流量表
项目
一、经营活动产生的现金流量： 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量： 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量： 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物 五、现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额
一般风险准备09年比08年增长43.62%，主要是因为计提 一般风险准备及交易风险准备；
少数股东权益 09年比08年增长39.50%，主要是因为少数 股东损益增加。
（二）资产结构和资产质量
2009 年末公司总资产为 2,068.07 亿元，同比增加 699.19 亿元，增长 51.08%。扣除客户保证金后，2009 年末 公司总资产为 943.30 亿元，同比增长 24.41%。
-315,269,418.47
709,335,931.04
11,715,434.87 13,260,382,505.67
114,331,465.07 72,722,170.24 13,301,991,800.50 3,213,795,680.48 10,088,196,120.02
12,704,834.72 9,543,299,939.09
结算备付金09年比08年增长96.32%，主要是因为客户备付金 增加；
交易性金融资产09年比08年增长97.96%，主要是因为交易性 金融资产投资规模增加；
买入返售金融资产09年比08年降低42.79%，主要是因为买入 返售业务减少；
存出保证金09年比08年增长173.75%，主要是因为证券买卖 交易量增加；
应付职工薪酬09年比08年增长35.28%，主要是因为计提 的职工费用增加；
预计负债09年比08年增长3,551.61%，主要是因为处理华 夏证券清算遗留问题预计负债增加；
递延所得税负债09年比08年增长128.52%，主要是因为公 允价值变动导致应纳税暂时性差异增加；
盈余公积09年比08年增长32.99%，主要是因为计提盈余 公积；
衍生金融负债09年比08年增长116.36%，主要是因为利率互 换业务增加；
卖出回购金融资产款09年比08年增长108.57%，主要是因为 卖出回购业务增加；
代理买卖证券款09年比08年增长84.18%，主要是因为经纪 业务客户保证金增加；
代理承销证券款09年比08年增长378.20%，主要是因为未 结算的承销款项增加；
-3,341,380,871.12
4,250,425.63
22,990,078.34
151,369,186.04
71,133,896.72
8,746,139,656.21
8,164,957,297.98
1,033,641,061.87
784,757,902.07
8,016,052,577.94
6,658,158,630.15
证券公司财务报表分析
一、公司简介
中信证券股份有限公司于 1995 年 10 月25 日正式成立， 原为有限责任公司，注册资本为人民币 300,000,000.00 元， 由中国中信集团公司（原中国国际信托投资公司） 、中信宁 波信托投资公司、中信兴业信托投资公司和中信上海信托投资 公司共同出资组建。1999 年，经中国证券监督管理委员会批 准，本公司增资改制为股份有限公司，企业法人营业执照公司 于 2003 年1 月6 日在上海证券交易所上市。
现金流量表 金额
2009年
2008年
增减变动额
83,362,019,735.94 19,001,661,634.43 64,360,358,101.51
225,187,234.10 5,893,886,484.46
56,366,724.12 412,728,658.38 3,723,989,184.36 6,922,940,001.64 3,214,943,161.79
2008年12 月31日 80,411,873,303.42 5,010,957,190.99 6,004,843,167.17 3,326,520,961.64
41,094,398.64 23,017,500.07 9,561,376,837.66 1,511,147,565.56 8,050,229,272.10
增减变动额
14,298,264,924.81 4,120,647,546.82 -304,244,607.61 -2,972,552,212.17 3,392,918,561.16
-18,739,652.71 80,235,289.32 581,182,358.23 248,883,159.80 1,357,893,947.79
-1,024,605,349.51
-989,399.85 3,717,082,566.58
73,237,066.43 49,704,670.17 3,740,614,962.84 1,702,648,114.92 2,037,966,847.92
全年共发行债券 4.88 万亿元，同比增长 62%，其中信 用类债券 1.96 万亿元，同比增长 70%。 2009 年，证券行 业总收入超过 2,000 亿元，同比增长 64%。其中，代理交 易佣金收入 1,419 亿元，同比增长 46%；证券承销佣金收 入 152亿元，同比增长 90%。 报告期内，公司主要业务继 续保持市场领先地位，各项管理和服务工作取得相应进展。 2009 年归属于公司股东的净利润 89.84 亿元，同比增长 22.98%。公司净收入和净利润均居全国证券公司首位，其中， 净利润占全行业的比例为 9.6%。
增减（%） 60.68 96.32 97.96 -42.79 173.75 -100 32.59
10,271.50 31.14 116.36 108.57 84.18 378.2 35.28
3,551.61 128.52 32.99 43.62
39.5
货币资金09年比08年增长60.68%，主要是因为客户保证金 存款增加；
518,732,042.85 628,030,806.28 2,591,872,529.91 14,790,966.91 727,696,584.03 2,879,497.30 8,593,187,140.50 61,069,718,880.41 47,090,859.98 4,356,712,984.78 1,543,612.97 180,612,156.90 2,800,131,671.33 4,820,306,546.04 2,304,544,874.86
变动%
185% 32%
-18% -46% -102% -82% 113%
7% 32% 20%
-144%
-8% 39% 178% 216% 39% 113% 25%
从盈利性质来看，公司的盈利基本来源于主营业务，主营业 务利润构成了利润总额的主体，非经常性损益及公允价值变动 的影响甚小；从收入结构来看，公司各项主营业务均衡发展， 各项主营业务的收入均位居行业前列体现出公司业务发展的多 元化格局及抗风险能力；从利润质量水平来看，公司的各项收 入主要是以现金形式实现，使公司的利润具有较高的质量水平。 公司的净利润作为公司的经营活动成果，构成公司最主要最稳 定的资金来源，为公司的长远发展奠定了良好的资产基础，表 明公司在激烈的市场竞争环境下，保持较强的创收能力和发展 潜力。
公司资产具有较强的流动能力、周转能力和变现能力， 以及与负债流动压力的相称性，表明公司资产状况、资产结 构良好，具备持续经营的稳定性及安全性。
2009 年末归属于母公司的股东权益为 615.99 亿元，同 比增长 11.55%，公司资本实现保值和增值。 2009 年母公司 净资本额为 349.04 亿元，较 2008 末净资本 387.79 亿元 下降了 9.99%，母公司的净资本与净资产的比例为 66.54%。